參考答案:
(1)設(shè)年最低基礎(chǔ)租金為A萬元/m
第1年初:投資8100萬元,其中自有資金為5400萬元,貸款為8100-5400=2700萬元;
第2年初:投資5400萬元,全部貸款;
第3年初向乙銀行貸款F=2700X(1+9.0%)
+5400×(1+9.0%)=9093.87(萬元);
第3、4年末的凈經(jīng)營收入R=(15000×70%×95%×A+10000×10%)×(1-35%)=(9975A+1000)×0.65
第3、4年末的付息額I=F×7.0%
第3、4年末的凈現(xiàn)金流量=R-I=(9975A+1000)×0.65-F×7.0%=6483.75
A-13.43
第5年末的凈現(xiàn)金流量R=9.5R-F
+(R-I)
自有資金現(xiàn)金流量表:
當(dāng)每年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值=0時,可得出年最低基礎(chǔ)租金A值:
令:萬元
(2)全投資資金的現(xiàn)金流量表:
當(dāng)i=13%時,
當(dāng)i=14%時,
用公式:,得
FIRR=13.85%
相關(guān)知識:第六章、經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)與方法