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甲公司為上市公司。2019年5月,以甲公司董事長(zhǎng)為首的8名董事和高管所持公司股票的限售期到期

來(lái)源:焚題庫(kù) [2021年8月12日] 【

類型:學(xué)習(xí)教育

題目總量:200萬(wàn)+

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    簡(jiǎn)答題 甲公司為上市公司。2019年5月,以甲公司董事長(zhǎng)為首的8名董事和高管所持公司股票的限售期到期。
    2019年5月底,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部向社會(huì)通報(bào)豬瘟疫情。6月5日,財(cái)經(jīng)媒體大同財(cái)經(jīng)發(fā)布新聞報(bào)道稱,甲公司正在與某科研機(jī)構(gòu)合作研發(fā)“可有效預(yù)防非洲豬瘟的疫苗”:當(dāng)日,甲公司股票交易價(jià)格明顯上漲。6月18日,甲公司發(fā)布重大合同公告,聲稱公司研發(fā)的獸用疫苗注射液將投入產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn),對(duì)豬瘟的預(yù)防率達(dá)到100%,并將給公司帶來(lái)顯著業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng);當(dāng)日,甲公司股票漲停,交易量顯著增多,8名董事和高管各自售出部分股票。
    6月19日,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布公告稱“目前尚未有任何豬瘟商品化疫苗獲批或上市,且目前尚無(wú)預(yù)防率為100%的豬瘟疫苗”。證券交易所亦于同日就甲公司6月18日披露的公告向甲公司發(fā)出問(wèn)詢函。甲公司回復(fù)稱,6月18日的公告誤將“獸用注射液”寫成“獸用疫苗注射液”。當(dāng)日,甲公司股票跌停。
    2020年2月4日,甲公司發(fā)布公告稱:因公司涉嫌證券違法行為,證監(jiān)會(huì)決定對(duì)甲公司立案調(diào)查。
    投資者李某于2019年6月5日買入甲公司股票,于2019年6月19日賣出。投資者趙某于2019年6月18日買入甲公司股票,并一直持有。投資者孫某于2019年6月3日買入甲公司股票,于2020年3月陸續(xù)賣出。2020年5月,李某、趙某和孫某分別向人民法院提起虛假陳述民事賠償訴訟,要求甲公司及其董事、高管賠償投資損失。
    李某向人民法院主張:虛假陳述實(shí)施日為2019年6月5日。孫某向人民法院主張:虛假陳述揭露日為2020年2月4日證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查公告之日。
    人民法院查明:公司股票價(jià)格自2019年6月19日跌停后,一直處于相對(duì)低位;2020年2月4日公司股價(jià)沒(méi)有明顯下跌。人民法院將2019年6月19日認(rèn)定為虛假陳述揭露日,并駁回李某和孫某的起訴。
    在趙某提起的訴訟中,甲公司董事長(zhǎng)等人提出:虛假陳述行為人是甲公司,公司董事和高管不應(yīng)該作為虛假陳述民事賠償訴訟的共同被告。
    證監(jiān)會(huì)在調(diào)查中發(fā)現(xiàn):甲公司8名董事和高管在6月初向交易所報(bào)備減持計(jì)劃的同時(shí),授意大同財(cái)經(jīng)記者袁某發(fā)布公司研發(fā)“非洲豬瘟疫苗”的新聞,有證據(jù)表明袁某應(yīng)當(dāng)知道該新聞是不真實(shí)的;槿藛T認(rèn)為:甲公司8名董事和高管的行為構(gòu)成操縱市場(chǎng):袁某也違反了《證券法》的相關(guān)規(guī)定。袁某辯稱:他不是信息披露義務(wù)人,其作為記者有權(quán)進(jìn)行財(cái)經(jīng)新聞報(bào)導(dǎo),沒(méi)有義務(wù)核實(shí)信息的真實(shí)性,因此沒(méi)有違反《證券法》。
    要求:
    根據(jù)上述內(nèi)容,分別回答下列問(wèn)題:
    (1)甲公司6月18日的公告構(gòu)成哪些類型的信息披露違法行為?并分別說(shuō)明理由。
    (2)甲公司董事長(zhǎng)關(guān)于“公司董事和高管不應(yīng)該作為共同被告”的主張是否成立?并說(shuō)明理由。
    (3)李某關(guān)于“虛假陳述實(shí)施日為2019年6月5日”的主張是否成立?并說(shuō)明理由。
    (4)法院將2019年6月19日認(rèn)定為虛假陳述揭露日,是否符合證券法律制度的規(guī)定?并說(shuō)明理由。
    (5)法院認(rèn)可投資者趙某的原告資格,是否符合證券法律制度的規(guī)定?并說(shuō)明理由。
    (6)甲公司董事和高管的行為是否構(gòu)成操縱市場(chǎng)?并說(shuō)明理由。
    (7)袁某關(guān)于“他不是信息披露義務(wù)人”“沒(méi)有義務(wù)核實(shí)信息的真實(shí)性”的辯解是否成立?并說(shuō)明理由。

    參考答案:(1)甲公司6月18日的公告構(gòu)成信息披露違法行為中的虛假記載和誤導(dǎo)性陳述。信息披露義務(wù)人在信息披露文件中對(duì)所披露內(nèi)容進(jìn)行不真實(shí)記載,應(yīng)當(dāng)認(rèn)定構(gòu)成所披露的信息有虛假記載的信息披露違法行為。信息披露義務(wù)人在信息披露文件中或者通過(guò)其他信息發(fā)布渠道、載體,作出不完整、不準(zhǔn)確陳述,致使或者可能致使投資者對(duì)其投資行為發(fā)生錯(cuò)誤判斷的,應(yīng)當(dāng)認(rèn)定構(gòu)成所披露的信息有誤導(dǎo)性陳述的信息披露違法行為。
    (2)主張不成立。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定,信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定披露信息,或者公告的證券發(fā)行文件、定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告及其他信息披露資料存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏,致使投資者在證券交易中遭受損失的,信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任;發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他直接責(zé)任人員以及保薦人、承銷的證券公司及其直接責(zé)任人員,應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶賠償責(zé)任,但是能夠證明自己沒(méi)有過(guò)錯(cuò)的除外。
    (3)李某關(guān)于“虛假陳述實(shí)施日為2019年6月5日”的主張不成立。虛假陳述實(shí)施日,是指信息披露的公布日,即信息披露義務(wù)人在指定信息披露媒體發(fā)布虛假陳述文件的日期。在本案中,信息披露義務(wù)人是甲公司,甲公司于6月18日發(fā)布重大合同公告,該日即為甲公司實(shí)施虛假陳述的日期。
    (4)符合規(guī)定。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定,監(jiān)管部門發(fā)布公告、證券交易所發(fā)出問(wèn)詢函且交易市場(chǎng)對(duì)此存在著明顯反應(yīng),可以認(rèn)定為虛假陳述揭露日。虛假陳述被揭示的意義在于其對(duì)證券市場(chǎng)發(fā)出了一個(gè)警示信號(hào),提醒投資者重新判斷股票價(jià)值,進(jìn)而對(duì)市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生影響。市場(chǎng)在2019年6月19日對(duì)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的公告有明顯反應(yīng),6月19日被認(rèn)定為虛假陳述揭露日符合法律規(guī)定。
    (5)符合規(guī)定。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定,趙某是在虛假陳述實(shí)施日及以后(本案中虛假陳述實(shí)施日為6月18日),至揭露日或者更正日之前(本案中虛假陳述揭露日為6月19日)買入該證券;趙某作為投資人在虛假陳述揭露日或更正日及以后因持續(xù)持有該證券而產(chǎn)生虧損,可以推定投資者的損失與虛假陳述行為之間存在因果關(guān)系,因此符合原告資格。
    (6)構(gòu)成操縱市場(chǎng)行為。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定,利用虛假或者不確定的重大信息,誘導(dǎo)投資者進(jìn)行證券交易,影響或意圖影響證券交易價(jià)格或者證券交易量,屬于操縱證券市場(chǎng)。在本案中,甲公司高管授意袁某發(fā)布虛假信息,誤導(dǎo)市場(chǎng),致使6月18日當(dāng)日股票漲停、影響了證券交易價(jià)格,該行為構(gòu)成《證券法》規(guī)定的操縱市場(chǎng)。
    (7)辯解不成立。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定,禁止任何單位和個(gè)人編造、傳播虛假信息或者誤導(dǎo)性信息,擾亂證券市場(chǎng)。即使不是信息披露義務(wù)人,也有義務(wù)在知道或應(yīng)當(dāng)知道信息為虛假信息或誤導(dǎo)性信息時(shí),不予傳播。編造、傳播虛假信息或者誤導(dǎo)性信息,擾亂證券市場(chǎng),給投資者造成損失的,應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

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