參考答案：（1）轉(zhuǎn)換價(jià)格=債券面值/轉(zhuǎn)換比率=100/8=12.5（元）
（2）可轉(zhuǎn)換債券的總面值=6×10000/120×100=50000（萬(wàn)元）
可轉(zhuǎn)換債券2017年利息=50000×4%=2000（萬(wàn)元）
一般債券總面值=6×10000/80×100=75000（萬(wàn)元）
一般債券2017年利息=75000×6%=4500（萬(wàn)元）
與方案二相比，方案一2017年節(jié)約的利息=4500-2000=2500（萬(wàn)元）
（3）要想實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)換期的股價(jià)至少應(yīng)該達(dá)到轉(zhuǎn)換價(jià)格12.5元，由于市盈率=每股市價(jià)/每股收益，所以，2017年的每股收益至少應(yīng)該達(dá)到12.5/25=0.5（元），凈利潤(rùn)至少應(yīng)該達(dá)到0.5×5=2.5（億元），增長(zhǎng)率至少應(yīng)該達(dá)到（2.5-2）2×100%=25%。
（4）如果在轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價(jià)處于惡化性的低位，持券者到期不會(huì)轉(zhuǎn)股，會(huì)造成公司的集中兌付債券本金的財(cái)務(wù)壓力。
（5）若可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行后，公司股價(jià)長(zhǎng)期低迷，在設(shè)有回售條款的情況下，投資者集中在一段時(shí)間內(nèi)將債券回售給發(fā)行公司，加大了公司的財(cái)務(wù)支付壓力。

答案解析:（1）可轉(zhuǎn)換債券的總面值=6×10000/120×100=50000（萬(wàn)元），這個(gè)式子中的“10000”是為了將“億元”轉(zhuǎn)換為“萬(wàn)元”，也就是說(shuō)，6（億元）=6×10000（萬(wàn)元）。
（2）“預(yù)計(jì)在轉(zhuǎn)換期公司市盈率（每股市價(jià)/每股收益）將維持在25倍的水平”表示在已知或可以先求出市價(jià)的情況下，可以利用“每股收益=每股市價(jià)/25”來(lái)計(jì)算得到應(yīng)該達(dá)到的每股收益，然后再乘以總股數(shù)就可以得到應(yīng)該達(dá)到的凈收益，從而算出凈收益增長(zhǎng)率。

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