A.股票回購(gòu)可以降低財(cái)務(wù)杠桿

B.股票回購(gòu)可以調(diào)節(jié)所有權(quán)結(jié)構(gòu)

C.股票回購(gòu)能向市場(chǎng)傳遞股價(jià)被低估的信號(hào)

D.股票回購(gòu)可以避免股利波動(dòng)帶來(lái)的負(fù)面影響

正確答案：B、C、D

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答案解析:股票回購(gòu)會(huì)導(dǎo)致公司資本中所有者權(quán)益減少，而負(fù)債不變，則提高了財(cái)務(wù)杠桿。選項(xiàng)A錯(cuò)誤。股票回購(gòu)可以調(diào)節(jié)所有權(quán)結(jié)構(gòu)，公司擁有回購(gòu)的庫(kù)存股，可以用來(lái)交換被收購(gòu)或被兼并公司的股票，也可用來(lái)滿足認(rèn)股權(quán)證持有人認(rèn)購(gòu)公司股票或可轉(zhuǎn)換債券持有人轉(zhuǎn)換公司普通股的需要，還可以在執(zhí)行管理層與員工股票期權(quán)時(shí)使用，避免發(fā)行新股而稀釋收益。選項(xiàng)B正確。公司向市場(chǎng)傳遞股價(jià)被低估的信號(hào)，通常股票回購(gòu)會(huì)提升股價(jià)，穩(wěn)定股票價(jià)格。選項(xiàng)C正確。發(fā)放現(xiàn)金股利會(huì)影響股價(jià)，而股票回購(gòu)則能避免股利波動(dòng)帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)，用暫時(shí)的或不穩(wěn)定的剩余現(xiàn)金流量回購(gòu)股票，以維持相對(duì)穩(wěn)定的股利支付率。選項(xiàng)D正確。