簡答題 【2021年真題】甲上市公司是一家電氣設(shè)備制造企業(yè)，目前正處在高速增長期。為判斷公司股票是否被低估，正進(jìn)行價值評估。相關(guān)資料如下：
（1）甲公司2021年末發(fā)行在外普通股5億股，每股市價100元，沒有優(yōu)先股。未來不打算增發(fā)和回購股票。2021年相關(guān)報表項目如下：
貨幣資金全部為經(jīng)營活動所需，其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款均為經(jīng)營活動產(chǎn)生，財務(wù)費(fèi)用均為利息費(fèi)用，2021年沒有資本化利息支出。企業(yè)所得稅稅率25%。
（2）甲公司預(yù)測2022年、2023年營業(yè)收入增長率20%，2024年及以后保持6%的永續(xù)增長；稅后經(jīng)營凈利率、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈財務(wù)杠桿和凈負(fù)債利息率一直維持2021年水平不變。
（3）甲公司普通股資本成本12%。
（4）可比公司乙公司2021年每股收益1元，2021年每股市價15元。
為簡化計算，財務(wù)指標(biāo)涉及平均值的，均以年末余額替代年平均水平。
要求：
（1）計算甲公司2021年每股收益，用市盈率模型估算2021年末甲公司股權(quán)價值，并判斷甲公司股價是否被低估。
（2）編制甲公司2021年管理用資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計算過程）。
（3）預(yù)測甲公司2022年、2023年和2024年的實體現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計算過程）。
（4）用股權(quán)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型估算2021年末甲公司每股股權(quán)價值，并判斷甲公司股價是否被低估。
（5）與現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型相比，市盈率模型有哪些優(yōu)點和局限性？