類型:學(xué)習(xí)教育
題目總量:200萬(wàn)+
軟件評(píng)價(jià):
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簡(jiǎn)答題 資料:
(1)E公司的2014年度財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下:
![hYSmv1jTbz.png hYSmv1jTbz.png](/cpa/Files/2018-1/24/1344372393.png)
(2)假設(shè)該公司未來(lái)保持經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變且不增發(fā)新股:
(3)假設(shè)公司目前的負(fù)債均為有息負(fù)債.負(fù)債預(yù)計(jì)的平均利息率為8%,預(yù)計(jì)未來(lái)維持目前資本結(jié)構(gòu),公司目前發(fā)行在外的普通股股數(shù)為400萬(wàn)股,公司目前的股價(jià)為15元/股。所得稅稅率為25%。
要求:
請(qǐng)分別回答下列互不相關(guān)的問題:
(1)計(jì)算該公司目前的可持續(xù)增長(zhǎng)率;
(2)計(jì)算該公司股票的資本成本;
(3)計(jì)算該公司負(fù)債的稅后資本成本;
(4)計(jì)算該公司的加權(quán)平均資本成本。
(1)E公司的2014年度財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下:
![hYSmv1jTbz.png hYSmv1jTbz.png](/cpa/Files/2018-1/24/1344372393.png)
(2)假設(shè)該公司未來(lái)保持經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變且不增發(fā)新股:
(3)假設(shè)公司目前的負(fù)債均為有息負(fù)債.負(fù)債預(yù)計(jì)的平均利息率為8%,預(yù)計(jì)未來(lái)維持目前資本結(jié)構(gòu),公司目前發(fā)行在外的普通股股數(shù)為400萬(wàn)股,公司目前的股價(jià)為15元/股。所得稅稅率為25%。
要求:
請(qǐng)分別回答下列互不相關(guān)的問題:
(1)計(jì)算該公司目前的可持續(xù)增長(zhǎng)率;
(2)計(jì)算該公司股票的資本成本;
(3)計(jì)算該公司負(fù)債的稅后資本成本;
(4)計(jì)算該公司的加權(quán)平均資本成本。
參考答案:
(1)銷售凈利率=400/4000=10%
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=4000/8000=0.5(次)
權(quán)益乘數(shù)=8000/4000=2
利潤(rùn)留存率=160/400=40%
可持續(xù)增長(zhǎng)率=
(2)目前的每股股利=240/400=0.6(元/股)
股票的資本成本=0.6×(1+4.17%)/15+4.17%=8.34%
(3)負(fù)債稅后資本成本=8%×(1-25%)=6%
(4)公司的加權(quán)平均資本成本=8.34%×50%+6%×50%=7.17%。
相關(guān)知識(shí):四、資本成本與資本結(jié)構(gòu)
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