為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，F(xiàn)公司擬添置一臺(tái)主要生產(chǎn)設(shè)備，經(jīng)分析該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值大于零。該設(shè)備預(yù)計(jì)使用6年
類型：學(xué)習(xí)教育
題目總量：200萬+
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簡答題 為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，F(xiàn)公司擬添置一臺(tái)主要生產(chǎn)設(shè)備，經(jīng)分析該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值大于零。該設(shè)備預(yù)計(jì)使用6年，公司正在研究是自行購置還是通過租賃取得。相關(guān)資料如下：如果自行購置該設(shè)備，需要支付買價(jià)760萬元，并需支付運(yùn)輸費(fèi)10萬元、安裝調(diào)試費(fèi)30萬元。稅法允許的設(shè)備折舊年限為8年，按直線法計(jì)提折舊，殘值率為5％。為了保證設(shè)備的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，每年需支付維護(hù)費(fèi)用30萬元，6年后設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值預(yù)計(jì)為280萬元。如果以租賃方式取得該設(shè)備，租賃公司要求的租金為每年170萬元，在每年年末支付，租期6年，租賃期內(nèi)不得退租。租賃公司負(fù)責(zé)設(shè)備的運(yùn)輸和安裝調(diào)試，并負(fù)責(zé)租賃期內(nèi)設(shè)備的維護(hù)。租賃期滿設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓。 F公司適用的所得稅稅率為25％，稅前借款（有擔(dān)保）利率為8％，該投資項(xiàng)目的資本成本為12％要求：（1）計(jì)算租賃資產(chǎn)成本、租賃期稅后現(xiàn)金流量、租賃期末資產(chǎn)的稅后現(xiàn)金流量。（2）計(jì)算租賃方案相對(duì)于自行購置方案的凈現(xiàn)值，并判斷F公司應(yīng)當(dāng)選擇自行購置方案還是租賃方案。
參考答案：
由于租賃設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，所以屬于稅法上的經(jīng)營租賃。（1）租賃資產(chǎn)成本＝760＋10＋30＝800（萬元）自購方案每年的折舊額＝800×（1－5％）/8＝95（萬元） 租賃期每年的稅后現(xiàn)金流量＝－170×（1－25％）－95×25％＋30×（1－25％）＝－128.75（萬元）租賃期滿資產(chǎn)的賬面余值＝800－95×6＝230（萬元）租賃期末資產(chǎn)的稅后現(xiàn)金流量＝－280＋（280－230）×25％＝－267.5（萬元）（2）稅后擔(dān)保借款的利率＝8％×（1－25％）＝6％相對(duì)于自購方案而言租賃方案的凈現(xiàn)值＝800－128.75×（P/A，6％，6）－267.5×（P/F，12％，6）＝31.38（萬元）由于凈現(xiàn)值大于零，所以應(yīng)該采用租賃方案。（注：根據(jù)2009年新稅法的相關(guān)規(guī)定，判定租賃性質(zhì)的標(biāo)準(zhǔn)只有一條，即所有權(quán)是否轉(zhuǎn)移）
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