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當(dāng)前位置：關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)預(yù)期理論的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）
單項(xiàng)選擇題 關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)預(yù)期理論的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。
A.長(zhǎng)期利率波動(dòng)高于短期利率波動(dòng)
B.如果短期利率較低，收益率曲線傾向于向上傾斜
C.隨著時(shí)間的推移，不同期限債券的利率具有同向運(yùn)動(dòng)的趨勢(shì)
D.長(zhǎng)期債券的利率等于一定時(shí)期內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的平均值
正確答案：A
答案解析:利率期限結(jié)構(gòu)主要討論金融產(chǎn)品到期時(shí)的收益與到期期限這兩者之間的關(guān)系及變化。具有相同風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性和稅收特征的債券，由于距離到期日的時(shí)間不同，其利率也會(huì)有所差異，具有不同到期期限的債券之間的利率聯(lián)系被稱為利率的期限結(jié)構(gòu)。主要有三種理論解釋利率的期限結(jié)構(gòu)，即預(yù)期理論、分割市場(chǎng)理論和流動(dòng)性溢價(jià)理論。預(yù)期理論認(rèn)為，長(zhǎng)期債券的利率等于在其有效期內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的平均值，該理論認(rèn)為到期期限不同的債券之所以具有不同的利率，是因?yàn)樵谖磥?lái)不同的時(shí)間段內(nèi)，短期利率的預(yù)期值是不同的。預(yù)期理論還表明，長(zhǎng)期利率的波動(dòng)低于短期利率的波動(dòng)。
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