2018年期貨從業(yè)資格考試《期貨法律法規(guī)》提分習(xí)題及答案5

　　1.嚴(yán)格地說，期貨合約是(　　)的衍生對(duì)沖工具。

　　A.回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　B.無風(fēng)險(xiǎn)套利

　　C.獲取超額收益 考試大論壇

　　D.長(zhǎng)期價(jià)值投資

　　【解析】嚴(yán)格地說，期貨合約是回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的衍生對(duì)沖工具，并不符合傳統(tǒng)意義上貨幣資本化的投資范疇，期貨投資者根據(jù)自己對(duì)市場(chǎng)的分析預(yù)期，通過當(dāng)期投入一定數(shù)額的保證金并承擔(dān)市場(chǎng)不確定性風(fēng)險(xiǎn)，以期未來通過低買高賣期貨合約而獲得收益。

　　2.期貨合約到期交割之前的成交價(jià)格都是(　　)。

　　A.相對(duì)價(jià)格

　　B.即期價(jià)格

　　C.遠(yuǎn)期價(jià)格

　　D.絕對(duì)價(jià)格

　　【解析】期貨合約到期交割之前的成交價(jià)格都是遠(yuǎn)期價(jià)格，是期貨交易者在當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格水平上，通過對(duì)遠(yuǎn)期持有成本和未來價(jià)格影響因素的分析判斷，在市場(chǎng)套利機(jī)制作用下發(fā)現(xiàn)的一種遠(yuǎn)期評(píng)價(jià)關(guān)系。

　　3.期貨合約高風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)應(yīng)的高收益源于期貨交易的(　　)。

　　A.T+0交易

　　B.保證金機(jī)制

　　C.賣空機(jī)制

　　D.高敏感性

　　【解析】期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于其他投資工具，期貨投資足高風(fēng)險(xiǎn)、高利潤(rùn)和高門檻的投資。高風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)應(yīng)的高收益源于期貨交易的保證金杠桿機(jī)制。

　　4.期貨交易是對(duì)抗性交易，在不考慮期貨交易外部經(jīng)濟(jì)效益的情況下，期貨交易是(　　)。

　　A.增值交易

　　B.零和交易

　　C.保值交易

　　D.負(fù)和交易

　　【解析】期貨交易是對(duì)抗性交易，有人獲利必有人虧損，所以在不考慮期貨交易外部經(jīng)濟(jì)效益的情況下，期貨交易是零和交易。這意味著在期貨交易中，一部分交易者盈利，必然存在另一部分交易者虧損。

　　5.期貨交易中，(　　)的目的是追求風(fēng)險(xiǎn)最小化或利潤(rùn)最大化的投資效果。

　　A.行情預(yù)測(cè)

　　B.交易策略分析

　　C.風(fēng)險(xiǎn)控制

　　D.期貨投資分析

　　參考答案：ACBBD

　　6.期貨價(jià)格的特殊性主要表現(xiàn)在(　　)。

　　A.高風(fēng)險(xiǎn)性

　　B.遠(yuǎn)期性

　　C.預(yù)期性

　　D.波動(dòng)敏感性

　　【解析】期貨價(jià)格的特殊性主要表現(xiàn)在：特定性、遠(yuǎn)期性、預(yù)期性和波動(dòng)敏感性。A項(xiàng)，高風(fēng)險(xiǎn)性是期貨交易的特殊性。

　　7.期貨交易的特殊性主要表現(xiàn)在(　　)。

　　A.行情描述

　　B.賣空機(jī)制

　　C.T+0交易

　　D.零和博弈

　　【解析】期貨交易的特殊性是相對(duì)于現(xiàn)貨交易而言的，具體表現(xiàn)在行情描述、保證金杠桿交易、賣空機(jī)制和雙向交易、T+0日內(nèi)交易、到期交割、零和博弈等特殊的制度安排方面，還表現(xiàn)在持倉心態(tài)和風(fēng)險(xiǎn)處置的不同要求方面。

　　8.期貨合約通過對(duì)細(xì)節(jié)的明確規(guī)定，突出了期貨價(jià)格的(　　)。

　　A.針對(duì)性

　　B.波動(dòng)性

　　C.唯一性

　　D.特定性

　　【解析】同一品種的期貨合約價(jià)格在不同交割等級(jí)之間有所不同，期貨合約通過對(duì)細(xì)節(jié)的明確規(guī)定，突出了期貨價(jià)格的針對(duì)性與特定性。

　　9.(　　)等不可成本量化的主觀心理因素在遠(yuǎn)期期貨價(jià)格上可能導(dǎo)致交易行為的追漲殺跌。

　　A.通脹預(yù)期

　　B.天氣升水

　　C.經(jīng)濟(jì)景氣預(yù)期

　　D.止損意識(shí)

　　【解析】期貨價(jià)格的預(yù)期性反映了市場(chǎng)人士在現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)對(duì)未來價(jià)格的一種心理預(yù)期，例如，通脹預(yù)期、天氣升水、經(jīng)濟(jì)景氣預(yù)期等不可成本量化的主觀心理因素在遠(yuǎn)期期貨價(jià)格上可能導(dǎo)致評(píng)價(jià)偏離、技術(shù)性超買超賣和交易行為的追漲殺跌。

　　10.投資活動(dòng)的核心在于(　　)。

　　A.評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值

　　B.確定資產(chǎn)價(jià)值

　　C.管理資產(chǎn)收益

　　D.確定資產(chǎn)收益

　　【解析】投資活動(dòng)的核心在于評(píng)估、確定資產(chǎn)的價(jià)值和管理資產(chǎn)未來的收益與風(fēng)險(xiǎn)，因而，投資具有時(shí)間性、預(yù)期性和收益的不確定性(風(fēng)險(xiǎn)性)等一般特征。

　　參考答案：6 BCD 7ABCD 8 AD 9 ABC 10 ABC