第11題單選

　　有關(guān)期貨與期權(quán)關(guān)系的說(shuō)法，正確的是()。

　　A.期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱，期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)稱

　　B.期貨交易雙方都要繳納保證金，期權(quán)交易雙方都不必繳納保證金

　　C.二者了結(jié)頭寸的方式相同

　　D.期貨交易實(shí)行雙向交易，期權(quán)交易實(shí)行單向交易

　　參考答案：A

　　參考解析： B項(xiàng)，期貨交易中，買賣雙方都要繳納保證金;期權(quán)交易中，買方不需要繳納保證金，賣方需要繳納一定的保證金。C項(xiàng)，期貨交易中，投資者可以通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)或?qū)嵨锝桓畹姆绞搅私Y(jié)倉(cāng)位;期權(quán)交易中，投資者了結(jié)的方式包括三種：對(duì)沖、行使權(quán)利或到期放棄權(quán)利。D項(xiàng)，期貨合約和場(chǎng)內(nèi)期權(quán)合約均是場(chǎng)內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約，均可以進(jìn)行雙向操作，均通過(guò)結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算。

　　第12題單選

　　滬深300股指期貨合約的最低交易保證金是合約價(jià)值的()。

　　A.8%

　　B.5%

　　C.10%

　　D.12%

　　參考答案：A

　　參考解析： 為降低交易成本，提高市場(chǎng)的資金使用效率.中國(guó)金融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整至10%，并將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)至8%。

　　第13題單選

　　以下關(guān)于買進(jìn)看跌期權(quán)的說(shuō)法，正確的是()。

　　A.如果已持有期貨空頭頭寸，可買進(jìn)看跌期權(quán)加以保護(hù)

　　B.買進(jìn)看跌期權(quán)比賣出標(biāo)的期貨合約可獲得更高的收益

　　C.計(jì)劃購(gòu)入現(xiàn)貨者預(yù)期價(jià)格上漲，可買進(jìn)看跌期權(quán)

　　D.交易者預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格下跌，適宜買進(jìn)看跌期權(quán)

　　參考答案：D

　　參考解析： A項(xiàng)，如果已持有期貨空頭頭寸，為避免期貨價(jià)格上漲遭受損失，可買進(jìn)看漲期權(quán)加以保護(hù);B項(xiàng)，看跌期權(quán)買方盈利有限，接近于執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金;C項(xiàng)，計(jì)劃購(gòu)入現(xiàn)貨者預(yù)期價(jià)格上漲，應(yīng)買進(jìn)看漲期權(quán)加以保護(hù)。

　　第14題單選

　　在我國(guó)，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)時(shí)，可以()。

　　A.將客戶介紹給期貨公司

　　B.利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金

　　C.代理客戶委托下達(dá)指令

　　D.代替客戶簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同

　　參考答案：A

　　參考解析： 證券公司受期貨公司委托，可以將客戶介紹給期貨公司，并為客戶開(kāi)展期貨交易提供一定的服務(wù)，期貨公司因此向證券公司支付一定的傭金。證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)提供下列服務(wù)：①協(xié)助辦理開(kāi)戶手續(xù);②提供期貨行情信息和交易設(shè)施;③中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他服務(wù)。證券公司不得代理客戶進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或交割，不得代期貨公司、客戶收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金。

　　第15題單選

　　波浪理論認(rèn)為，一個(gè)完整的價(jià)格下跌周期一般由()個(gè)下跌浪和3個(gè)調(diào)整浪組成。

　　A.3

　　B.4

　　C.5

　　D.6

　　參考答案：C

　　參考解析： 波浪理論認(rèn)為，一個(gè)完整的價(jià)格周期要經(jīng)過(guò)8個(gè)過(guò)程，上升周期由5個(gè)上升過(guò)程(上升浪)和3個(gè)下降調(diào)整過(guò)程(調(diào)整浪)組成，下跌周期有5個(gè)下跌過(guò)程(下跌浪)和3個(gè)上升調(diào)整過(guò)程(調(diào)整浪)組成，一個(gè)周期結(jié)束之后，才會(huì)進(jìn)入下一個(gè)周期。

　　第16題單選

　　若其他條件不變，銅消費(fèi)市場(chǎng)不景氣，上海期貨交易所銅期貨價(jià)格()。

　　A.將隨之上升

　　B.將隨之下降

　　C.保持不變

　　D.變化方向無(wú)法確定

　　參考答案：B

　　參考解析： 在其他條件不變的情況下，當(dāng)前銅消費(fèi)市場(chǎng)不景氣，銅處于供大于求的狀態(tài)，則銅現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)下降。對(duì)于同一種商品來(lái)說(shuō)，在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)同時(shí)存在的情況下，在同一時(shí)空內(nèi)會(huì)受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致。因此，在其他條件不變時(shí)，銅消費(fèi)市場(chǎng)不景氣會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格下降。

　　第17題單選

　　我國(guó)某榨油廠計(jì)劃3個(gè)月后購(gòu)人1000噸大豆，欲利用國(guó)內(nèi)大豆期貨進(jìn)行套期保值，具體建倉(cāng)操作是()。(每手大豆期貨合約為10噸)

　　A.賣出100手大豆期貨合約

　　B.買入100手大豆期貨合約

　　C.賣出200手大豆期貨合約

　　D.買入200手大豆期貨合約

　　參考答案：B

　　參考解析： 買入套期保值的操作主要適用于以下情形：①預(yù)計(jì)未來(lái)要購(gòu)買某種商品或資產(chǎn)，購(gòu)買價(jià)格尚未確定時(shí)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，使其購(gòu)入成本提高;②目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價(jià)格將該商品或資產(chǎn)賣出(此時(shí)處于現(xiàn)貨空頭頭寸)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，影響其銷售收益或者采購(gòu)成本。已知每手大豆期貨合約為10噸，1 000噸大豆為100手，所以，建倉(cāng)操作是買入100手大豆期貨合約。

　　第18題單選

　　某行權(quán)價(jià)為210元的看跌期權(quán)，對(duì)應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格為207元。當(dāng)前該期權(quán)的權(quán)利金為8元。該期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為()元。

　　A.5

　　B.3

　　C.8

　　D.11

　　參考答案：A

　　參考解析：看跌期權(quán)的時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值，其中，看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。該看跌期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為：8 -(210-207)=5(元)。

　　第19題單選

　　下列期權(quán)中，屬于實(shí)值期權(quán)的是()。

　　A.行權(quán)價(jià)為300，標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格為350的看漲期權(quán)

　　B.行權(quán)價(jià)為350，標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格為300的看漲期權(quán)

　　C.行權(quán)價(jià)為300，標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格為350的看跌期權(quán)

　　D.行權(quán)價(jià)為300，標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格為300的看漲期權(quán)

　　參考答案：A

　　參考解析： 實(shí)值期權(quán)，也稱期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)，是指內(nèi)涵價(jià)值計(jì)算結(jié)果大于0的期權(quán)。內(nèi)涵價(jià)值的計(jì)算公式如下：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格;看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。只有A項(xiàng)的內(nèi)涵價(jià)值大于0。

　　第20題單選

　　根據(jù)期貨公司客戶資產(chǎn)保護(hù)的規(guī)定，下列說(shuō)法正確的是()。

　　A.當(dāng)客戶出現(xiàn)交易虧損時(shí)，期貨公司應(yīng)以風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和自有資金墊付

　　B.當(dāng)客戶保證金不足時(shí)，期貨公司可先用其他客戶的保證金墊付

　　C.客戶保證金應(yīng)與期貨公司自有資產(chǎn)一起存放，共同管理

　　D.客戶保證金屬于客戶所有，期貨公司可按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行盈虧結(jié)算

　　參考答案：D

　　參考解析： A、B兩項(xiàng)，客戶在期貨交易中違約造成保證金不足的，期貨公司應(yīng)當(dāng)以風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和自有資金墊付，不得占用其他客戶的保證金;C項(xiàng)，客戶保證金應(yīng)當(dāng)與期貨公司自有資產(chǎn)相互獨(dú)立，分別管理。