2018年期貨從業(yè)資格考試《法律法規(guī)》專項練習及答案（11）

　　第1題

　　離岸對沖基金與美國對沖基金的差別主要在于( )。

　　A 投資規(guī)模的大小

　　B 投資種類的限制

　　C 投資地域的限制

　　D 投資者數(shù)量的限制

　　【正確答案】：D

　　[答案解析]對沖基金按照操作方式和投資者數(shù)量可分為兩類：一類是美國對沖基金，它受到美國證券交易法案等相關規(guī)定的制約，存在最大投資者數(shù)量限制;另一類為離岸對沖基金，法律沒有限制投資者的數(shù)量。實際上，除了投資者數(shù)量這一特征外，兩者在管理上很難嚴格區(qū)分。

　　第2題

　　( )是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人管理和運用資金，從事股票、債券、外匯等投資。

　　A 商品基金

　　B 期貨基金

　　C 共同基金

　　D 對沖基金

　　【正確答案】：C

　　[答案解析]共同基金是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人管理和運用資金，從事股票、債券、外匯、貨幣等投資，以獲得投資收益和資本增值。共同基金投資組合中的資金并不配置到期貨等衍生品市場領域，但當共同基金為其持有的股票、債券、外匯等相關資產(chǎn)避險時，可以套期保值者的身份參與期貨交易。

　　第3題

　　一般說來，期貨市場流動性的強弱取決于( )的多少。

　　A 套期保值者

　　B 投機、套利成分

　　C 合約品種

　　D 保證金額度

　　【正確答案】：B

　　第4題

　　( )一般是商業(yè)銀行、儲蓄銀行、大型投資公司等獨立的金融機構(gòu)，主要負責記錄、報告并監(jiān)督基金在證券市場和期貨市場上的所有交易，保管基金資產(chǎn)，計算財產(chǎn)本息等。

　　A 商品交易顧問

　　B 期貨傭金商

　　C 托管人

　　D 基金投資者

　　【正確答案】：C

　　第5題

　　下列不屬于期貨投機者的特征的是( )。

　　A 實際的合約標的物本身并不重要，重要的是標的物的價格走勢與自己的預測是否一致

　　B 利用期貨與現(xiàn)貨盈虧相抵來保值

　　C 預測標的物價格將要上漲，就擇機買進期貨合約

　　D 是套期保值者的交易對手

　　【正確答案】：B

　　[答案解析]期貨投機者，是指那些試圖預測商品價格的未來走勢，甘愿利用自己的資金去冒險，不斷買進賣出期貨合約，以期從價格波動中獲取收益的個人或企業(yè)。對于投機者來說，實際的合約標的物本身并不重要，重要的是標的物的價格走勢與自己的預測是否一致。當他們預測標的物價格將要上漲，就擇機買進期貨合約，反之則賣出�！　〉�6題

　　下列關于對沖基金的說法錯誤的是( )。

　　A 共同基金即是對沖過的基金

　　B 對沖基金是采取公開募集方式以避開管制，并通過大量金融工具投資獲取高回報率的共同基金

　　C 對沖基金可以通過做多、做空以及進行杠桿交易(即融資交易)等方式，投資于包括衍生工具、外幣和外幣證券在內(nèi)的任何資產(chǎn)品種

　　D 對沖基金是一種集合投資，將所有合伙人的資本集合起來進行交易

　　【正確答案】：B

　　[答案解析]對沖基金，即一家聚集非常富有且有風險意識的少量客戶的資金，采取私募方式(采用有限合伙的形式)以避開管制，也就是說，對沖基金通常是指不受監(jiān)管的組合投資計劃。

　　第7題

　　在期貨市場上，針對兩個相同或相關資產(chǎn)暫時出現(xiàn)的不合理價差同時進行買低賣高的交易者屬于( )。

　　A 期貨投機者

　　B 期貨套利者

　　C 套期保值者

　　D 風險承擔者

　　【正確答案】：B

　　[答案解析]期貨套利交易者是指交易者針對市場上兩個相同或相關資產(chǎn)暫時出現(xiàn)的不合理價差同時進行買低賣高的交易。一般的套利方式包括跨時期套利、期現(xiàn)套利、跨品種套利和跨市場套利。

　　第8題

　　下列對期貨基金組織結(jié)構(gòu)的描述，不正確的是( )。

　　A 交易經(jīng)理受聘于商品基金經(jīng)理

　　B 許多期貨傭金商附屬于商品基金經(jīng)理

　　C 托管人受托于商品基金經(jīng)理

　　D 交易經(jīng)理受聘于商品交易顧問

　　【正確答案】：D

　　[答案解析]D項交易經(jīng)理受聘于商品基金經(jīng)理(CPO)。

　　第9題

　　建立世界上第一家對沖基金的是( )。

　　A 朱利安·羅伯遜

　　B 阿爾弗雷德·溫斯洛·瓊斯

　　C 喬治·索羅斯

　　D 曼氏兄弟

　　【正確答案】：B

　　第10題

　　對沖基金通常是指不受監(jiān)管的組合投資計劃，其出資人人數(shù)一般在( )人以下，而且對投資者有著很高的資金實力要求。

　　A 400

　　B 300

　　C 300

　　D 100

　　【正確答案】：D

　　[答案解析]對沖基金通常是指不受監(jiān)管的組合投資計劃，其出資人一般在100人以下，而且對投資者有著很高的資金實力要求。對沖基金可以通過做多、做空以及進行杠桿交易(即融資交易)等方式，投資于包括衍生工具、外幣和外幣證券在內(nèi)的任何資產(chǎn)品種�！〉�11題

　　國外研究認為，將傳統(tǒng)投資組合中的( )配置給對沖基金，可以獲得更優(yōu)的夏普比率。

　　A 10%～20%

　　B 20%～25%

　　C 25%～30%

　　D 30%～35%

　　【正確答案】：A

　　第12題

　　( )的主要職責是幫助商品基金經(jīng)理挑選商品交易顧問，并監(jiān)控商品交易顧問的交易活動，控制風險。

　　A 期貨傭金商

　　B 交易經(jīng)理

　　C 基金托管人

　　D 基金投資者

　　【正確答案】：B

　　第13題

　　為CTA提供進入各交易所進行期貨交易途徑的期貨經(jīng)紀公司屬于( )。

　　A FCM

　　B CPO

　　C TM

　　D CFA

　　【正確答案】：A

　　[答案解析]期貨傭金商(FCM)是指接受客戶交易指令及其資產(chǎn)，以代表其買賣期貨合約和商品期權的組織或個人。許多FCM是附屬于商品基金經(jīng)理，并為商品交易顧問(CTA)提供進入各交易所進行期貨交易的途徑的期貨經(jīng)紀公司。

　　第14題

　　將募集的資金投資于多個對沖基金，而不是投資于股票、債券的基金是( )。

　　A 共同基金

　　B 對沖基金

　　C 對沖基金的基金

　　D 商品基金

　　【正確答案】：C

　　[答案解析]對沖基金的基金是一種對沖基金投資公司，它將募集的資金投資于多個對沖基金，以實現(xiàn)分散風險的目的。

　　第15題

　　目前美國的對沖基金以( )為主。

　　A 公司制

　　B 有限合伙制

　　C 會員制

　　D 無限合伙制

　　【正確答案】：B