對(duì)沖基金與商品投資基金

　　(1)對(duì)沖基金：“避險(xiǎn)基金”、“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過的基金”，對(duì)沖基金是私人投資基金，常進(jìn)行高杠桿比率操作，目標(biāo)是從市場(chǎng)快速短暫的波動(dòng)中獲取高水平的回報(bào)，可投資于公開市場(chǎng)上的任何資產(chǎn)品種。經(jīng)常運(yùn)用對(duì)沖的方法抵消市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、鎖定套利機(jī)會(huì)。

　　(2)商品投資基金

　　指專業(yè)投資機(jī)構(gòu)將廣大投資者的資金集中一起，通過商品交易顧問(CTA)進(jìn)行期貨期權(quán)交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投資收益的一種集合投資方式。

　　美國的商品投資基金涉及的主體：

　　商品基金經(jīng)理(CPO)：基金管理人、設(shè)計(jì)者、決策者，負(fù)責(zé)基金發(fā)行、決定基金投資方向。

　　商品交易顧問(CTA)：受聘于CPO，進(jìn)行具體的交易操作、決定投資策略機(jī)會(huì)，或?yàn)樗�人提供期貨期�?quán)交易的建議，可以是自然人或法人。

　　交易經(jīng)理(TM)：受聘于CPO，負(fù)責(zé)挑選CTA，監(jiān)視CTA的交易，控制風(fēng)險(xiǎn)，以及在CTA中分配基金。

　　期貨傭金商(FCM)：類似期貨公司，是美國主要的中介機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)執(zhí)行CTA發(fā)出的指令，管理期貨保證金。FCM往往就是基金經(jīng)理(CPO)或交易經(jīng)理(TM)。

　　托管人(Custodian)：受CPO委托，負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)和監(jiān)督基金運(yùn)作的商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄銀行、大型投資公司等金融機(jī)構(gòu)。