1．目前我國期貨交易所采用的交易方式是（    ）。

 

A．做市商交易

 

B．柜臺（OTC）交易

 

C．公開喊價交易 

 

D．計算機撮合成交

 

【答案】D

 

【圣才專家解析】競價方式主要有公開喊價方式和計算機撮合成交兩種方式。國內(nèi)期貨交易所均采用計算機撮合成交方式。

 

2．我國期貨交易所開盤價集合競價每一交易日開市前（    ）分鐘內(nèi)進行。

 

A．10

 

B．8

 

C．5

 

D．4

 

【答案】C

 

【圣才專家解析】我國期貨交易所開盤價由集合競價產(chǎn)生。開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進行。其中，前4分鐘為期貨合約買、賣價格指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間，開市時產(chǎn)生開盤價。

 

3．我國燃料油合約的交割日期是（    ）。

 

A．最后交易日后第3個交易日

 

B．合約交割月份的第1個交易日至最后交易日

 

C．最后交易日后第4個交易日

 

D．最后交易日后連續(xù)5個工作日

 

【答案】D

 

【圣才專家解析】我國上海期貨交易所燃料油合約的交割日期是最后交易日后連續(xù)5個工作日，交割方式為實物交割。

 

4．大多數(shù)期貨交易都是通過（    ）的方式了結(jié)履約責任。

 

A．實物交割

 

B．現(xiàn)金交割

 

C．期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨

 

D．對沖平倉

 

【答案】D

 

【圣才專家解析】由于在期貨交易的實際操作中，大多數(shù)期貨交易都是通過對沖平倉的方式了結(jié)履約責任，進入交割環(huán)節(jié)的比重非常小，所以交割環(huán)節(jié)并不是交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)。

 

5．在我國商品期貨市場上，一般客戶的結(jié)算通過（    ）進行。

 

A．期貨交易所

 

B．結(jié)算公司

 

C．交易所的期貨公司會員

 

D．交易所的非期貨公司會員

 

【答案】C

 

【圣才專家解析】在我國鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所，交易所只對結(jié)算會員進行結(jié)算，期貨公司會員根據(jù)期貨交易所的結(jié)算結(jié)果對客戶進行結(jié)算。

 

6．買入套期保值是為了（    ）。

 

A．回避現(xiàn)貨價格上漲的風險

 

B．回避期貨價格下跌的風險

 

C．獲得現(xiàn)貨價格上漲的收益

 

D．獲得期貨價格下跌的收益

 

【答案】A

 

【圣才專家解析】買入套期保值的目的是防范現(xiàn)貨市場價格上漲風險。賣出套期保值的是為了回避現(xiàn)貨市場價格下跌的風險。

 

7．下面對套期保值者的描述正確的是（    ）。

 

A．熟悉品種，對價格預測準確

 

B．利用期貨市場轉(zhuǎn)移價格風險

 

C．頻繁交易，博取利潤

 

D．與投機者的交易方向相反

 

【答案】B

 

【圣才專家解析】套期保值者是指通過持有與其現(xiàn)貨市場頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場未來要進行的交易的替代物，以期對沖現(xiàn)貨市場價格風險的機構(gòu)和個人。他們可以是生產(chǎn)者、加工者、貿(mào)易商和消費者，也可以是銀行、券商、保險公司等金融機構(gòu)。

 

8．在（    ）的情況下，投資者可以考慮利用股指期貨進行空頭套期保值。

 

A．投資者持有股票組合，預計股市上漲

 

B．投資者計劃在未來持有股票組合，擔心股市上漲

 

C．投資者持有股票組合，擔心股市下跌

 

D．投資者計劃在未來持有股票組合，預計股市下跌

 

【答案】C

 

【圣才專家解析】賣出套期保值又稱空頭套期保值，是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風險的操作。

 

9．持倉費體現(xiàn)的是期貨價格形成中的（    ）。

 

A．合約價值

 

B．風險價值

 

C．時間價值

 

D．內(nèi)涵價值

 

【答案】C

 

【圣才專家解析】在正向市場中，期貨價格高出現(xiàn)貨價格的部分與持倉費的高低有關(guān)，持倉費體現(xiàn)的是期貨價格形成中的時間價值。持倉費的高低與持有商品的時間長短有關(guān)，一般來說，距離交割的期限越近，持有商品的成本就越低，期貨價格高出現(xiàn)貨價格的部分就越少。當交割月到來時，持倉費將降至零，期貨價格和現(xiàn)貨價格將趨同。

 

10．當不存在品質(zhì)差價和地區(qū)差價的情況下，期貨價格低于現(xiàn)貨價格時，市場為（    ）。

 

A．反向市場

 

B．牛市

 

C．正向市場

 

D．熊市

 

【答案】A

 

【圣才專家解析】當現(xiàn)貨價格高于期貨價格或者近期期貨合約大于遠期期貨合約時，這種市場狀態(tài)稱為反向市場，或者逆轉(zhuǎn)市場、現(xiàn)貨溢價。此時基差為正值。