一、單選題

　　基差走弱時，下列說法不正確的是()。

　　A.可能處于正向市場，也可能處于反向市場

　　B.基差的絕 對數(shù)值減小

　　C.賣出套期保值交易存在凈虧損

　　D.買入套期保值者得到完全保護

　　[答案]B

　　理論上，距離交割日期越近，商品的持倉成本()。

　　A.波動越大

　　B.越低

　　C.波動越小

　　D.越高

　　[答案]B

　　點價交易從本質(zhì)上看是一種為()定價的方式。

　　A.期貨貿(mào)易

　　B.遠(yuǎn)期交易

　　C.現(xiàn)貨貿(mào)易

　　D.升貼水貿(mào)易

　　[答案]C

　　甲玻璃經(jīng)銷商在鄭州商品交易所做賣出套期保值，在某月份玻璃期貨合約建倉20手(每手20噸)，當(dāng)時的基差為-20元/噸，平倉時基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中()元。

　　A.凈虧損6000

　　B.凈盈利6000

　　C.凈虧損12000

　　D.凈盈利12000

　　[答案]C

　　二、多選題

　　下列關(guān)于反向市場的說法中，正確的有()。

　　A.這種市場狀態(tài)的出現(xiàn)可能是因為近期該商品的需求非常迫切

　　B.這種市場狀態(tài)的出現(xiàn)可能是因為市場預(yù)計將來該商品的供給會大幅增加

　　C.這種市場狀態(tài)表明該商品現(xiàn)貨持有者沒有持倉費的支出

　　D.這種市場狀態(tài)表明現(xiàn)貨價格和期貨價格不會隨著交割月份的臨近而趨同

　　[答案]AB

　　7月11日，某鋁廠與某鋁貿(mào)易商簽訂合約，約定以9月份鋁期貨合約為基準(zhǔn)，以高于鋁期貨價格100元/噸的價格交收。同時鋁廠進(jìn)行套期保值。以16600元/噸的價格賣出9月份鋁期貨合約。此時鋁現(xiàn)貨價格為16350元/噸。8月中旬，該鋁廠實施點價，以16800元/噸的期貨價格作為基準(zhǔn)價，進(jìn)行實物交收，同時按該價格將期貨合約對沖平倉，此時鋁現(xiàn)貨價格為16600元/噸。通過套期保值交易，該鋁廠鋁的售價相當(dāng)于()元/噸。

　　A.16700

　　B.16600

　　C.16400

　　D.16500

　　[答案]A

　　當(dāng)基差從“-10美分”變?yōu)椤?9美分”時，()。

　　A.市場處于正向市場

　　B.基差為負(fù)

　　C.基差走弱

　　D.此情況對賣出套期保值者不利

　　[答案]AB

　　下列基差變動屬于基差走強的情形的有()。

　　A.基差從-10到-5

　　B.基差從-2到+4

　　C.基差從+5到+10

　　D.基差從+10到-5

　　[答案]ABC

　　三、判斷題

　　持倉費高低與距期貨合約到期時間長短有關(guān)，距交割時間越近，持倉費越低。()

　　A.對

　　B.錯

　　[答案]A

　　[解析]持倉費高低與距期貨合約到期時間長短有關(guān)，距交割時間越近，持倉費越低。故本題答案為A。