參考答案及解析：

　　一、單項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查賣出看跌期權(quán)的內(nèi)容。賣出看跌期權(quán)，當標的資產(chǎn)的價格S=X-P時，損益=0。

　　2、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查買進看跌期權(quán)的內(nèi)容。由于實值歐式看跌期權(quán)的時間價值可能小于0，所以，通過實值歐式看跌期權(quán)賣出期貨合約的收入有可能高于直接賣出期貨合約的收入，但是大部分情況下期權(quán)的時間價值均大于0，所以通過看跌期權(quán)賣出期貨合約的收入低于直接賣出期貨合約的收入。

　　3、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查賣出看漲期權(quán)的內(nèi)容。D選項屬于買進看漲期權(quán)的基本運用。

　　4、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查賣出看漲期權(quán)的內(nèi)容。交易者賣出看漲期權(quán)的主要目的是獲取期權(quán)費

　　5、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查影響期權(quán)價格的因素。標的資產(chǎn)價格的波動率越高，期權(quán)的價格也應(yīng)該越高。

　　6、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查影響期權(quán)價格的因素。由期權(quán)定價理論可以推得，內(nèi)涵價值對期權(quán)價格高低起決定作用。

　　7、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查期權(quán)的內(nèi)涵價值和時間價值。標的資產(chǎn)價格的波動率越高，期權(quán)的時間價值就越大。

　　8、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查期權(quán)的內(nèi)涵價值和時間價值。虛值期權(quán)是指內(nèi)涵價值計算結(jié)果小于0的期權(quán)。

　　二、多項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 本題考查賣出看跌期權(quán)的內(nèi)容。賣出看跌期權(quán)，標的資產(chǎn)市場環(huán)境為牛市，履約后處于多頭。

　　2、

　　【正確答案】 CD

　　【答案解析】 本題考查買進看跌期權(quán)的內(nèi)容。買進看跌期權(quán)：無需繳納保證金、履約后頭寸處于空頭狀態(tài)。所以AB選項錯誤。

　　3、

　　【正確答案】 AC

　　【答案解析】 本題考查賣出看漲期權(quán)的內(nèi)容。構(gòu)建看漲期權(quán)空頭與標的資產(chǎn)多頭組合策略主要考慮的因素包括：看漲期權(quán)的執(zhí)行價格、標的資產(chǎn)價格變化趨勢。

　　4、

　　【正確答案】 CD

　　【答案解析】 本題考查賣出看漲期權(quán)的內(nèi)容。當S>X+C時，標的資產(chǎn)價格的變動方向及賣方損益：處于虧損狀態(tài)，虧損隨S變化而變化;當標的資產(chǎn)價格持續(xù)上漲時，賣方虧損會超過甚至遠遠高于權(quán)利金收入。

　　5、

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 本題考查買進看漲期權(quán)的內(nèi)容。買進看漲期權(quán)的基本運用包括：獲取價差收益;追逐更大的杠桿效應(yīng);限制賣出標的資產(chǎn)風險;鎖定現(xiàn)貨成本，對沖標的資產(chǎn)價格風險。

　　6、

　　【正確答案】 AD

　　【答案解析】 本題考查買進看漲期權(quán)的內(nèi)容。買進看漲期權(quán)，當標的資產(chǎn)的價格范圍處于0≤S≤X時，標的資產(chǎn)的變動方向及買方損益：處于虧損狀態(tài);無論S上漲或下跌，最大損失不變，等于權(quán)利金

　　7、

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 本題考查影響期權(quán)價格的因素。對于時間價值趨于0或等于0的深度實值期權(quán)，期權(quán)的價格接近或等于內(nèi)涵價值，期權(quán)價格的變化與內(nèi)涵價值的變化趨于一致。

　　8、

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 本題考查影響期權(quán)價格的因素。影響期權(quán)價格的因素有多種，主要影響因素有：期權(quán)的執(zhí)行價格、標的資產(chǎn)價格、期權(quán)的剩余期限、利率、標的資產(chǎn)價格波動率等。

　　9、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 本題考查期權(quán)的內(nèi)涵價值和時間價值。依據(jù)內(nèi)涵價值計算結(jié)果的不同，可將期權(quán)分為實值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)。

　　10、

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 本題考查期權(quán)的基本類型。CME集團上市的商品期貨期權(quán)和金融期貨期權(quán)、香港交易所上市的股票期權(quán)和股指期權(quán)、上海證券交易所的股票期權(quán)以及中國金融期貨交易所的股指期權(quán)仿真交易合約，均屬于場內(nèi)期權(quán)。

　　11、

　　【正確答案】 CD

　　【答案解析】 本題考查期權(quán)的基本類型。按照買方行權(quán)方向的不同，可將期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。

　　12、

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 本題考查期權(quán)的基本類型。按照對買方行權(quán)時間規(guī)定的不同，可以將期權(quán)分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。