1.我國5 年期國債期貨的可交割國債為合約到期月份首日剩余期限為( )年的記賬式附息國債。

　　A.4～6.25

　　B.4～5.25

　　C.5

　　D.不低于 5

　　答案：B

　　【解析】2013 年 9 月 6 日，國內(nèi)推出 5 年期國債期貨交易，可交割國債為合約到期月份首日剩余期限為 4～5.25 年的記賬式附息國債。

　　2.股指期貨套期保值多數(shù)屬于交叉套期保值，( )。

　　A.因此，常常是持有一種股指期貨合約，用標的資產(chǎn)不同的另一期貨合約為其保值

　　B.因此，常常是持有一種股指期貨合約，用到期期限不同的另一期貨合約為其保值

　　C.因此，常常能獲得比其他形式的套期保值更好的效果

　　D.因為，保值資產(chǎn)組合與所用股指期貨合約的標的資產(chǎn)往往不一致

　　答案：D

　　【解析】選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進行的套期保值，稱為交叉套期保值。用股指期貨進行的套期保值多數(shù)是交叉套期保值。因為投資者只有買賣指數(shù)基金或嚴格按照指數(shù)的構(gòu)成買賣一攬子股票，才能做到與股指期貨的完全對應(yīng)。

　　3.關(guān)于遠期利率協(xié)議的描述，正確的是( )。

　　A.買賣雙方在協(xié)議開始日交換本金

　　B.買賣雙方不需要交換本金

　　C.賣方為名義借款人

　　D.買方為名義貸款人

　　答案：B

　　【解析】A 項，遠期利率協(xié)議的借貸雙方不必交換本金，只是在結(jié)算日根據(jù)協(xié)議利率和參照利率之間的差額及名義本金額，由交易一方付給另一方結(jié)算金。CD 兩項，遠期利率協(xié)議的買方是名義借款人，其訂立遠期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率上升的風(fēng)險。遠期利率協(xié)議的賣方則是名義貸款人，其訂立遠期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率下降的風(fēng)險。

　　4.以下屬于典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)的是( )。

　　A.矩形形態(tài)

　　B.雙重底形態(tài)

　　C.三角形態(tài)

　　D.旗形形態(tài)

　　答案：B

　　【解析】比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂(M 頭)、雙重底(W 底)、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V 形形態(tài)等。ACD 三項均為持續(xù)形態(tài)。

　　5.1882 年 CBOT 允許( )，大大增加了期貨市場的流動性。

　　A.以對沖的方式了結(jié)持倉

　　B.結(jié)算公司介入

　　C.全權(quán)會員代理非會員交易

　　D.會員入場交易

　　答案：A

　　【解析】1882 年，芝加哥期貨交易所(CBOT)允許以對沖方式免除履約責(zé)任，這更加促進了投機者的加入，使期貨市場流動性加大。

　　6.當股指期貨價格與相應(yīng)現(xiàn)貨價格出現(xiàn)超過交易成本的價差時，交易者可考慮采取() 獲 利 。

　　A.投機交易

　　B.套期保值交易

　　C.套利交易

　　D.點價交易

　　答案：C

　　【解析】在正常情況下，期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)維持一定的動態(tài)關(guān)系。但是，在現(xiàn)實中，由于各種因素的影響，股票指數(shù)與期貨指數(shù)都在不斷的變化，期貨與現(xiàn)貨價格關(guān)系經(jīng)常偏離其應(yīng)有的水平。當這種偏離超出一定的范圍時，就會產(chǎn)生套利機會。交易者可以利用這種套利機會從事套利交易，獲取無風(fēng)險利潤。

　　7.下列情形中，屬于基差走強的是( )。

　　A.基差從 10 元/噸變?yōu)?20 元/噸

　　B.基差從 10 元/噸變?yōu)?10 元/噸

　　C.基差從-10 元/噸變?yōu)?30 元/噸

　　D.基差從 10 元/噸變?yōu)?5 元/噸

　　答案：A

　　【解析】基差是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差�；�差走強是指基差變大。

　　8.關(guān)于看漲期權(quán)的說法，正確的是( )。

　　A.買進看漲期權(quán)可以實現(xiàn)為標的資產(chǎn)空頭保險的目的

　　B.賣出看漲期權(quán)可以實現(xiàn)為標的資產(chǎn)空頭保險的目的

　　C.買進看漲期權(quán)可以實現(xiàn)為標的資產(chǎn)多頭保險的目的

　　D.賣出看漲期權(quán)可以實現(xiàn)為標的資產(chǎn)多頭保險的目的

　　答案：A

　　【解析】BD 兩項，交易者賣出期權(quán)的主要目的是獲取期權(quán)費。AC 兩項，標的資產(chǎn)空頭將所持資產(chǎn)賣出，同時買進該資產(chǎn)的看漲期權(quán)，從而限制賣出標的資產(chǎn)后價格上漲的風(fēng)險。

　　9.期貨公司為客戶申請各期貨交易所交易編碼，應(yīng)當統(tǒng)一通過( )辦理。

　　A.中國期貨業(yè)協(xié)會

　　B.中國證監(jiān)會

　　C.中國期貨交易統(tǒng)一開戶中心

　　D.中國期貨市場監(jiān)控中心

　　答案：D

　　【解析】期貨公司為客戶申請各期貨交易所交易編碼，應(yīng)當統(tǒng)一通過監(jiān)控中心辦理。監(jiān)控中心應(yīng)當建立和維護期貨市場客戶統(tǒng)一開戶系統(tǒng)，對期貨公司提交的客戶資料進行復(fù)核，并將通過復(fù)核的客戶資料轉(zhuǎn)發(fā)給相關(guān)期貨交易所。

　　10.假設(shè)雞蛋每個月的持倉成本為 50～60 元/噸，期貨交易手續(xù)費 2 元/噸，某交易者打算利用雞蛋期貨進行期現(xiàn)套利。若交易者認為一個月后的期貨合約與現(xiàn)貨的價差( )，則適合進行賣出現(xiàn)貨買入期貨操作。(假定現(xiàn)貨充足)

　　A.小于 48 元/噸

　　B.大于 48 元/噸，小于 62 元/噸

　　C.大于 48 元/噸

　　D.大于 62 元/噸

　　答案：A

　　11.股指期貨交易的保證金比例越高，則( )。

　　A.杠桿越小

　　B.杠桿越大

　　C.收益越低

　　D.收益越高

　　答案：A

　　【解析】保證金交易的特征使期貨交易具有高收益和高風(fēng)險的特點。保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大，高收益和高風(fēng)險的特點就越明顯。相反，保證金比率越高，杠桿效應(yīng)就越小。

　　12.其他條件不變，若中央銀行實行寬松的貨幣政策，理論上商品價格水平( )。

　　A.變化方向無法確定

　　B.保持不變

　　C.隨之上升

　　D.隨之下降

　　答案：C

　　【解析】為了刺激經(jīng)濟增長、增加就業(yè)，中央銀行實行寬松的貨幣政策，降低利率，增加流通中的貨幣量，一般商品物價水平隨之上升。

　　13.如果企業(yè)在套期保值操作中，現(xiàn)貨頭寸已經(jīng)了結(jié)，但仍保留著期貨頭寸，那么其持有的期貨頭寸就變成了( )頭寸。

　　A.跨期套利

　　B.投機性

　　C.跨市套利

　　D.現(xiàn)貨

　　答案：B

　　【解析】企業(yè)進行套期保值應(yīng)該同時了結(jié)現(xiàn)貨和期貨頭寸。如果企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸已經(jīng)了結(jié)， 但仍保留著期貨頭寸，那么其持有的期貨頭寸就變成了投機性頭寸。

　　14.K 線圖中，一根無上影線的陽線通常表明( )。

　　A.最低價等于開盤價

　　B.最高價等于收盤價

　　C.最高價等于開盤價

　　D.收盤價與開盤價重合

　　答案：B

　　【解析】K 線為陽線，表明收盤價高于開盤價，上影線為最高價高于收盤價的部分，所以， 當最高價等于收盤價時，該陽線無上影線。