一、單項選擇題

　　1.加工商和農(nóng)場主通常所采用的套期保值的方式分別是( )。

　　A.賣出套期保值，買人套期保值

　　B.買入套期保值，賣出套期保值

　　C.空頭套期保值，多頭套期保值

　　D.多頭套期保值，多頭套期保值

　　2.一位面包坊主預(yù)期將在三個月后購進(jìn)一批面粉作為生產(chǎn)原料，為了防止由于面粉市場價格變動帶來的損失，該面包坊主將( )。

　　A.在期貨市場進(jìn)行空頭套期保值

　　B.在期貨市場進(jìn)行多頭套期保值

　　C.在遠(yuǎn)期市場進(jìn)行空頭套期保值

　　D.在遠(yuǎn)期市場進(jìn)行多頭套期保值

　　3.企業(yè)通過套期保值，可以降低( )對企業(yè)經(jīng)營活動的影響，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。

　　A.操作風(fēng)險

　　B.法律風(fēng)險

　　C.政治風(fēng)險

　　D.價格風(fēng)險

　　4.榨油廠利用大豆期貨進(jìn)行買入套期保值的情況是( )。

　　A.已簽訂大豆訂購合同，并且確定了交易價格

　　B.三個月后購進(jìn)大豆一批。擔(dān)心大豆價格上漲

　　C.擔(dān)心豆油價格下跌

　　D.大豆現(xiàn)貨價格遠(yuǎn)低于期貨價格

　　5.交叉套期保值的方法是指做套期保值時，若無相對應(yīng)的該種產(chǎn)品的期貨合約可用，就可以選擇( )來做套期保值。

　　A.與套期保值商品或資產(chǎn)不相同但是負(fù)相關(guān)性強(qiáng)的期貨合約

　　B.與套期保值商品或資產(chǎn)不相同但是正相關(guān)性強(qiáng)的期貨臺約

　　C.與套期保值商品或資產(chǎn)不相同但是相關(guān)不強(qiáng)的期貨合約

　　D.與套期保值商品或資產(chǎn)相關(guān)的遠(yuǎn)期合約

　　6.某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差是-30元/噸，買入平倉的基差是-50元/噸，經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧情況是( )。

　　A.盈利2000元

　　B.虧損2000元

　　C.盈虧1000元

　　D.虧損1000元

　　二、多項選擇題

　　1.根據(jù)確定具體時點的實際交易交割的權(quán)利歸屬劃分，點價交易可分為( )。

　　A.生產(chǎn)商交易

　　B.賣方叫價交易

　　C.買方叫價交易

　　D.銷售商交易

　　2.反向市場出現(xiàn)的原因是( )。

　　A.近期對某種商品的需求很迫切

　　B.近期對某種商品的需求突然減少

　　C.預(yù)計將來該商品的供給會大幅增加

　　D.預(yù)計將來該產(chǎn)品的供給將大幅度減少

　　三、判斷題

　　1.買入套期保值是指企業(yè)需要在現(xiàn)貨市場買入現(xiàn)貨，為了防止價格下跌而在期貨市場賣出，以對沖其現(xiàn)貨商品下跌風(fēng)險的操作。( )

　　2.當(dāng)企業(yè)處于現(xiàn)貨多頭時，企業(yè)在套期保值時要在期貨市場建立多頭頭寸。( )

　　參考答案

　　一、單項選擇題

　　1.B【解析】加工商需要買入大量原材料，所以多采用買入套期保值以避免價格上漲的風(fēng)險;農(nóng)場主需要賣出大量農(nóng)產(chǎn)品，所以多采用賣出套期保值，以避免價格下跌的風(fēng)險。

　　2.B【解析】面包坊主應(yīng)在期貨市場進(jìn)行多頭套期保值。多頭套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預(yù)期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風(fēng)險的操作。

　　3.D【解析】企業(yè)通過套期保值，可以降低價格風(fēng)險對企業(yè)經(jīng)營活動的影響，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。

　　4.B【解析】買入套期保值的操作主要適用于以下情形：①預(yù)計未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價格尚未確定時，擔(dān)l心市場價格上漲，使其購入成本提高。②目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價格將該商品或資產(chǎn)賣出(此時處于現(xiàn)貨空頭頭寸)，擔(dān)心市場價格上漲，影響其銷售收益或者采購成本。榨油廠擔(dān)心大豆價格上漲應(yīng)該購入大豆期貨進(jìn)行套期保值。

　　5.B【解析】企業(yè)可以選擇其他的相關(guān)期貨合約進(jìn)行套期保值，選擇的期貨合約頭寸的價值變動與實際的、預(yù)期的現(xiàn)貨頭寸的價值變動大體上相當(dāng)。這種選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進(jìn)行的套期保值，稱為交叉套期保值。一般的，選擇作為替代物的期貨品種最好是該現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的替代品，相互替代性越強(qiáng)，交叉套期保值交易的效果就會越好。

　　6.B【解析】基差由-30至-50，基差走弱20元/噸，賣出套期保值，虧損額=20×10×10=2 000(元)

　　二、多項選擇題

　　1.BC【解析】根據(jù)確定具體時點的實際交易價格的權(quán)利歸屬劃分，點價交易可分為買方叫價交易和賣方叫價交易，如果確定交易時間的權(quán)利屬于買方，稱為買方叫價交易;若權(quán)利屬于賣方的則為賣方叫價交易。

　　2.AC【解析】反向市場的出現(xiàn)主要有兩個原因：①近期對某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切，遠(yuǎn)大于近期產(chǎn)量及庫存量，使現(xiàn)貨價格大幅度增加，高于期貨價格;②預(yù)計將來該商品的供給會大幅度增加，導(dǎo)致期貨價格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價格。

　　三、判斷題

　　1.× 【解析】買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預(yù)期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風(fēng)險的操作。

　　2.× 【解析】當(dāng)企業(yè)處于現(xiàn)貨多頭時，企業(yè)在套期保值時要在期貨市場建立空頭頭寸，即賣空。當(dāng)處于現(xiàn)貨空頭時，企業(yè)要在期貨市場建立;頭頭寸進(jìn)行套期保值。