1、在進(jìn)行期貨交易時(shí)，下單量必須是()的整數(shù)倍。

　　.報(bào)價(jià)單位

　　B.交易單位

　　C.每日價(jià)格最大波動(dòng)限制

　　D.最小變動(dòng)價(jià)位

　　答案：B

　　【解析】在進(jìn)行期貨交易時(shí)，只能以交易單位(合約價(jià)值)的整數(shù)倍進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)

　　2、關(guān)于看跌期權(quán)功能的說(shuō)法，正確的是()。

　　A.買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)可以實(shí)現(xiàn)為標(biāo)的資產(chǎn)多頭保險(xiǎn)的目的

　　B.買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)可以實(shí)現(xiàn)為標(biāo)的資產(chǎn)空頭保險(xiǎn)的目的

　　C.賣(mài)出看跌期權(quán)可以實(shí)現(xiàn)為標(biāo)的資產(chǎn)多頭保險(xiǎn)的目的

　　D.賣(mài)出看跌期權(quán)可以實(shí)現(xiàn)為標(biāo)的資產(chǎn)空頭保險(xiǎn)的目的

　　答案：A

　　【解析】買(mǎi)入看跌期權(quán)基本運(yùn)用：1、獲取價(jià)差收益;2、博取更大的杠桿效用;3、保護(hù)標(biāo)的資產(chǎn)多頭。

　　3、關(guān)于期貨合約持倉(cāng)量變化的描述，正確的是()。

　　A.成交雙方均為建倉(cāng)操作，持倉(cāng)量增加

　　B.成交雙方均為平倉(cāng)操作，持倉(cāng)量不變

　　C.成交雙方買(mǎi)方為開(kāi)倉(cāng)，賣(mài)方為平倉(cāng)，持倉(cāng)量減少

　　D.成交雙方買(mǎi)方為平倉(cāng)，賣(mài)方為開(kāi)倉(cāng)，持倉(cāng)量減少

　　答案：A

　　【解析】買(mǎi)賣(mài)雙方均建立了新頭寸，則持倉(cāng)量增加。如果雙方均是平倉(cāng)了結(jié)原有頭寸，則持倉(cāng)量減少。如果一方開(kāi)立新的交易頭寸，而另一方平倉(cāng)了結(jié)原有交易頭寸，也就是換手，則持倉(cāng)量不變，這包括多頭換手和空頭換手兩種情況。

　　4、()合約的對(duì)應(yīng)標(biāo)的具有唯一性。

　　A.大豆期貨

　　B.股指期貨等進(jìn)行現(xiàn)金交割的期貨

　　C.金屬期貨

　　D.農(nóng)產(chǎn)品期貨

　　答案：B

　　【解析】股指期貨等進(jìn)行現(xiàn)金交割的期貨是特例，其合約對(duì)應(yīng)的標(biāo)的具有唯一性

　　5、關(guān)于遠(yuǎn)期利率協(xié)議的描述，正確的是()。

　　A.買(mǎi)方為名義貸款人

　　B.買(mǎi)賣(mài)雙方不需要交換本金

　　C.買(mǎi)賣(mài)雙方在協(xié)議開(kāi)始日交換本金

　　D.賣(mài)方為名義借款人

　　答案：B

　　【解析】遠(yuǎn)期利率協(xié)議的賣(mài)方為名義貸款人，其訂立遠(yuǎn)期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。之所以稱為“名義”，是因?yàn)榻栀J雙方不必交換本金，只是在結(jié)算日根據(jù)協(xié)議利率和參照利率之間的差額及名義本金額，由交易一方支付給另一方結(jié)算金。

　　6、如果股指期貨價(jià)格高于股票組合價(jià)格并且兩者差額大于套利成本，適宜的套利策略是()。

　　A.買(mǎi)入股指期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入股票組合

　　B.買(mǎi)入股指期貨合約，同時(shí)賣(mài)空股票組合

　　C.賣(mài)出股指期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入股票組合

　　D.賣(mài)出股指期貨合約，同時(shí)賣(mài)空股票組合

　　答案：C

　　【解析】如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉(cāng)費(fèi)，套利者就可以通過(guò)買(mǎi)入現(xiàn)貨，同時(shí)賣(mài)出相關(guān)期貨合約， 待合約到期時(shí)，用所買(mǎi)入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。獲取的價(jià)差收益扣除買(mǎi)入現(xiàn)貨后所發(fā)生的持倉(cāng)費(fèi)用之后還有盈利，從而產(chǎn)生套利利潤(rùn)。

　　7、若某套期保值的期貨頭寸用于現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)交易的替代物時(shí)，建立期貨頭寸的方向應(yīng)與未來(lái)現(xiàn)貨交易的方向()。

　　A.不確定

　　B. 相 反

　　C.相同

　　D.由價(jià)格變動(dòng)方向決定

　　答案：C

　　【解析】當(dāng)套期保值者在期貨市場(chǎng)建立的頭寸是作為現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行交易的替代物時(shí)， 期貨市場(chǎng)建立的頭寸方向與未來(lái)要進(jìn)行的現(xiàn)貨交易的方向是相同的。

　　8、大宗商品大多以美元計(jì)價(jià)，若其它條件不變，美元貶值，大宗商品價(jià)格()。

　　A.保持不變

　　B.變動(dòng)方向不確定

　　C.上漲

　　D.下跌

　　答案：C

　　【解析】大宗商品都是美元計(jì)價(jià)的，美元貶值，購(gòu)買(mǎi)大宗商品就要花更多的錢(qián)，大宗商品就會(huì)漲價(jià);另外，由于持有美元資產(chǎn)的人要保值，他們也會(huì)把美元資產(chǎn)轉(zhuǎn)換投入到大宗商品市場(chǎng)，就進(jìn)一步加大了大宗商品的漲價(jià)幅度。

　　9、下列商品期貨不屬于能源期貨的是()期貨。

　　A.動(dòng)力煤

　　B.燃料油

　　C. 原 油

　　D.棕櫚油

　　答案：D

　　【解析】棕櫚油屬于農(nóng)產(chǎn)品期貨。

　　10、在國(guó)內(nèi)期貨交易所計(jì)算機(jī)系統(tǒng)運(yùn)行時(shí)，買(mǎi)賣(mài)申報(bào)單是以()原則進(jìn)行排序。

　　A.價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先

　　B.價(jià)格優(yōu)先，數(shù)量?jī)?yōu)先

　　C.時(shí)間優(yōu)先，價(jià)格優(yōu)先

　　D.數(shù)量?jī)?yōu)先，時(shí)間優(yōu)先

　　答案：A

　　【解析】計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)一般將買(mǎi)賣(mài)申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。

　　11、期貨投機(jī)者進(jìn)行期貨交易的方式是()。

　　A.買(mǎi)空賣(mài)空博取利潤(rùn)

　　B.套利

　　C.套期保值

　　D.以上答案都正確

　　答案：A

　　【解析】套期保值為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，套利交易則是為了博取利潤(rùn)，同事承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)

　　12、期貨中介機(jī)構(gòu)不可以()。

　　A.代理客戶入市交易

　　B.普及期貨交易知識(shí)

　　C.設(shè)計(jì)期貨合約

　　D.提供期貨交易咨詢

　　答案：C

　　【解析】設(shè)計(jì)期貨合約是期貨交易所職能

　　13、根據(jù)確定具體點(diǎn)價(jià)時(shí)間點(diǎn)的權(quán)利歸屬劃分，點(diǎn)價(jià)交易可分為()。

　　A.場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易

　　B.公開(kāi)競(jìng)價(jià)交易和協(xié)商定價(jià)交易

　　C.賣(mài)方叫價(jià)交易和買(mǎi)方叫價(jià)交易

　　D.雙方叫價(jià)交易和第三方叫價(jià)交易

　　答案：C

　　【解析】根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，點(diǎn)價(jià)交易可分為買(mǎi)方叫價(jià)交易和賣(mài)方叫價(jià)交易，如果確定交易時(shí)間的權(quán)利屬于買(mǎi)方，稱為買(mǎi)方叫價(jià)交易，若權(quán)利屬于賣(mài)方的則為賣(mài)方叫價(jià)交易。

　　14、理論上，當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，將導(dǎo)致()。

　　A.國(guó)債現(xiàn)貨和國(guó)債期貨價(jià)格均上漲

　　B.國(guó)債現(xiàn)貨和國(guó)債期貨價(jià)格均下跌

　　C.國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格上漲，國(guó)債期貨價(jià)格下跌

　　D.國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格下跌，國(guó)債期貨價(jià)格上漲

　　答案：A

　　【解析】從報(bào)價(jià)方式可以看出，短期利率期貨價(jià)格通常和市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)。影響和決定國(guó)債期貨價(jià)格的主要因素是國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格，而國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格主要受市場(chǎng)利率影響，并和市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)。

　　15、某美國(guó)的基金經(jīng)理持有歐元股票和債券，則其規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的方式為()。

　　A.進(jìn)行利率互換

　　B.做多歐元兌美元期貨

　　C.做多歐元區(qū)信用違約互換(C.OS)

　　D.做空歐元兌美元期貨

　　答案：D

　　【解析】適合外匯期貨賣(mài)出套期保值的情形主要包括：1、持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值。(2)出口商和從事國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計(jì)未來(lái)某一時(shí)間將會(huì)得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。

　　16、假設(shè)英鎊兌美元的即期匯率為1.582330 天遠(yuǎn)期匯率為 1.5883，這表明英鎊兌美元的30天遠(yuǎn)期匯率()。

　　A.升水 0.006 美元

　　B.升水 0.006 英鎊

　　C.貼水 0.006 美元

　　D.貼水 0.006 英鎊

　　答案：A

　　【解析】一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率稱之為升水，又稱為遠(yuǎn)期升水。相反，一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率稱之為貼水，又稱遠(yuǎn)期貼水。

　　17、在期權(quán)到期前，如果股票支付股利，則理論上以該股票為標(biāo)的的美式看漲期權(quán)的價(jià)格()。

　　A.比該股票歐式看漲期權(quán)的價(jià)格低

　　B.比該股票歐式看漲期權(quán)的價(jià)格高

　　C.不低于該股票歐式看漲期權(quán)的價(jià)格

　　D.與該股票歐式看漲期權(quán)的價(jià)格相同

　　答案：C

　　【解析】美式期權(quán)的行權(quán)機(jī)會(huì)多于歐式期權(quán)，所以通常情況下，其他條件相同的美式期權(quán)的價(jià)格應(yīng)該不低于歐式期權(quán)的價(jià)格。

　　18、用股指期貨對(duì)股票組合進(jìn)行套期保值，目的是()。

　　A.對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

　　B.既增加收益，又對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

　　C.在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的情況下增加收益

　　D.增加收益

　　答案：A

　　【解析】套期保值：它是指企業(yè)通過(guò)持有與其現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行的交易的替代物，以期對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。

　　19、以下關(guān)于買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)的說(shuō)法，正確的是()。

　　A.計(jì)劃購(gòu)入現(xiàn)貨者預(yù)期價(jià)格上漲，可買(mǎi)入看跌期權(quán)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

　　B.交易者預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格下跌，可買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)

　　C.買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)比賣(mài)出標(biāo)的期貨合約可獲得更高的收益

　　D.如果已持有期貨空頭頭寸，可買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)加以保護(hù)

　　答案：B

　　【解析】交易者預(yù)期標(biāo)的物資產(chǎn)價(jià)格下跌而買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)，買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)需支付一筆權(quán)利金。