參考答案

　　1.B【解析】選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同 但相關的期貨合約進行套期保值，稱為交叉套期保 值，一般來說，相互替代性越強，交叉套期保值交易的效果就會越好。

　　2.ABCDE【解析】考查期權的類型。

　　3.ACDE 【解析】價格等級是對期貨進行實物交割時 交割物的質量規(guī)定;而在期貨期權交易中，買賣雙 方交割的僅僅是期貨合約，因此，在期貨期權的條款中沒有價格等級的內容。 。

　　4.ABC【解析】D選項講的是行權了結，和題干無 關;E選項講的是放棄行權了結，同樣和題干無關。

　　5.C【解析】撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價 (sp)和前一成交價(叩)三者中居中的一個價格，即：當bp/>sp≥ep，則最新成交價=sp;當bp≥cp ≥sp，則最新成交價=ep;當cp≥bp≥sp，則最新成 交價=bp。因此，該合約的撮合成交價為35500。

　　6.D【解析】剩余期限長的歐式期權的時問價值和 權利金可能低于剩余期限短的。因為對于歐式期 權來說，有效期長的期權并不包含有效期短的期權的所有執(zhí)行機會。即便在有效期內標的物市場價 格向買方所期望的方向變動，但由于不能行權，在到期時也存在再向不利方向變化的可能，所以隨著 期權有效期的增加，歐式期權的時間價值和權利金并不必然增加。

　　7.B【解析】該組合的最大收益=23+14-16×2= 5，最大風險=370-360.線理論，當回落到1/3處，人們一般認為回落夠了，此時回落價格=(4460- 3280)×1/3=393，因此此時價格=3280+393 =3673。

　　9.A【解析】l.數(shù)量判斷：期貨合約是10×30=300 噸，數(shù)量上符合保值要求。 2.盈虧判斷：根據(jù)“強賣贏利”的原則，本題為買人 套期保值，基差情況：7月1日是2030-2070=- 40，按負負得正原理，基差變弱，才能保證有凈贏利。所以8月1日，基差應-40判斷基差方向。

　　10.B【解析】盈利20點×300元啊/點=6000元。

　　11.D【解析】保證金的多少是根據(jù)持倉量來計算的。 客戶買進3張，賣出2張，其實手中的持倉量只有3 張而已，而且賣出的2張已有現(xiàn)金回流，存入的保 證金當然就是小于3張所需的保證金了。

　　12,B【解析】合約的買方是看漲的，現(xiàn)價格下跌，故其出現(xiàn)虧損。合約杠桿倍數(shù)=1/10%=10，下跌3% 被放大到3%×10=30%。

　　13.B【解析】價差擴大=[(73150—72850)一(73200 -73000)]=100元/噸。

　　14.C【解析】獲利=2320—2300=20元。

　　15.B【解析】期貨的理論價格=現(xiàn)貨價格+期間資金成本一期間收益=1520+1520×8%/4-1520× 2%/4=844.4