一、單選題：

　　1.嚴(yán)格地說，期貨合約是(　　)的衍生對沖工具。

　　A.回避現(xiàn)貨價格風(fēng)險

　　B.無風(fēng)險套利

　　C.獲取超額收益

　　D.長期價值投資

　　【解析】嚴(yán)格地說，期貨合約是回避現(xiàn)貨價格風(fēng)險的衍生對沖工具，并不符合傳統(tǒng)意義上貨幣資本化的投資范疇，期貨投資者根據(jù)自己對市場的分析預(yù)期，通過當(dāng)期投入一定數(shù)額的保證金并承擔(dān)市場不確定性風(fēng)險，以期未來通過低買高賣期貨合約而獲得收益。

　　2.期貨合約到期交割之前的成交價格都是(　　)。

　　A.相對價格

　　B.即期價格

　　C.遠(yuǎn)期價格

　　D.絕對價格

　　【解析】期貨合約到期交割之前的成交價格都是遠(yuǎn)期價格，是期貨交易者在當(dāng)前現(xiàn)貨價格水平上，通過對遠(yuǎn)期持有成本和未來價格影響因素的分析判斷，在市場套利機(jī)制作用下發(fā)現(xiàn)的一種遠(yuǎn)期評價關(guān)系。

　　3.期貨合約高風(fēng)險及其對應(yīng)的高收益源于期貨交易的(　　)。

　　A.T+0交易

　　B.保證金機(jī)制

　　C.賣空機(jī)制

　　D.高敏感性

　　【解析】期貨交易的風(fēng)險遠(yuǎn)高于其他投資工具，期貨投資足高風(fēng)險、高利潤和高門檻的投資。高風(fēng)險及其對應(yīng)的高收益源于期貨交易的保證金杠桿機(jī)制。

　　4.期貨交易是對抗性交易，在不考慮期貨交易外部經(jīng)濟(jì)效益的情況下，期貨交易是(　　)。

　　A.增值交易

　　B.零和交易

　　C.保值交易

　　D.負(fù)和交易

　　【解析】期貨交易是對抗性交易，有人獲利必有人虧損，所以在不考慮期貨交易外部經(jīng)濟(jì)效益的情況下，期貨交易是零和交易。這意味著在期貨交易中，一部分交易者盈利，必然存在另一部分交易者虧損。

　　5.期貨交易中，(　　)的目的是追求風(fēng)險最小化或利潤最大化的投資效果。

　　A.行情預(yù)測

　　B.交易策略分析

　　C.風(fēng)險控制

　　D.期貨投資分析

　　參考答案：ACBBD

　　二、多選題：

　　1.期貨價格的特殊性主要表現(xiàn)在(　　)。

　　A.高風(fēng)險性

　　B.遠(yuǎn)期性

　　C.預(yù)期性

　　D.波動敏感性

　　【解析】期貨價格的特殊性主要表現(xiàn)在：特定性、遠(yuǎn)期性、預(yù)期性和波動敏感性。A項，高風(fēng)險性是期貨交易的特殊性。

　　2.期貨交易的特殊性主要表現(xiàn)在(　　)。

　　A.行情描述

　　B.賣空機(jī)制

　　C.T+0交易

　　D.零和博弈

　　【解析】期貨交易的特殊性是相對于現(xiàn)貨交易而言的，具體表現(xiàn)在行情描述、保證金杠桿交易、賣空機(jī)制和雙向交易、T+0日內(nèi)交易、到期交割、零和博弈等特殊的制度安排方面，還表現(xiàn)在持倉心態(tài)和風(fēng)險處置的不同要求方面。

　　3.期貨合約通過對細(xì)節(jié)的明確規(guī)定，突出了期貨價格的(　　)。

　　A.針對性

　　B.波動性

　　C.唯一性

　　D.特定性

　　【解析】同一品種的期貨合約價格在不同交割等級之間有所不同，期貨合約通過對細(xì)節(jié)的明確規(guī)定，突出了期貨價格的針對性與特定性。

　　4.(　　)等不可成本量化的主觀心理因素在遠(yuǎn)期期貨價格上可能導(dǎo)致交易行為的追漲殺跌。

　　A.通脹預(yù)期

　　B.天氣升水

　　C.經(jīng)濟(jì)景氣預(yù)期

　　D.止損意識

　　【解析】期貨價格的預(yù)期性反映了市場人士在現(xiàn)在時點對未來價格的一種心理預(yù)期，例如，通脹預(yù)期、天氣升水、經(jīng)濟(jì)景氣預(yù)期等不可成本量化的主觀心理因素在遠(yuǎn)期期貨價格上可能導(dǎo)致評價偏離、技術(shù)性超買超賣和交易行為的追漲殺跌。

　　5.投資活動的核心在于(　　)。

　　A.評估資產(chǎn)價值

　　B.確定資產(chǎn)價值

　　C.管理資產(chǎn)收益

　　D.確定資產(chǎn)收益

　　【解析】投資活動的核心在于評估、確定資產(chǎn)的價值和管理資產(chǎn)未來的收益與風(fēng)險，因而，投資具有時間性、預(yù)期性和收益的不確定性(風(fēng)險性)等一般特征。

　　參考答案：1 BCD 2ABCD 3 AD 4 ABC 5 ABC

　　三、判斷題：

　　1.在我國，與股票交易一樣，期貨交易實行T+1交易制度。(　　)

　　【解析】期貨交易實行T+0交易制度，允許頻繁的日內(nèi)交易，可以大大提高資金效率和市場流動性，同時為短線交易、高頻交易創(chuàng)造了條件。

　　2.期貨交易具有金融屬性和投資屬性。(　　)

　　【解析】以保證金杠桿交易、信用交易為基礎(chǔ)的期貨交易不僅符合投資的一般概念，而且基本上具備了投資活動的一般特征，具有金融屬性和投資屬性。

　　3.從長期的效果看，預(yù)測比交易策略更重要。(　　)

　　【解析】正確的分析預(yù)測只是交易獲得成功的第一步，并不是成功的必然保證。交易策略不正確，很可能導(dǎo)致前期預(yù)測正確但最終仍舊虧損出局。因此，從長期的效果看，交易策略比預(yù)測更重要。

　　4.期貨價格一般可以區(qū)域性概括和統(tǒng)稱。(　　)

　　【解析】現(xiàn)貨價格一般可以區(qū)域性概括和統(tǒng)稱，而期貨價格則是唯一特定的。媒體公布的期貨價格都是特指某一地區(qū)、某一交易所、某一特定交割時間和品種規(guī)格的期貨合約的成交價格。

　　5.期貨投資分析能力與獲勝率之間具有正相關(guān)性。(　　)

　　【解析】大量的期貨投資實踐證明，期貨投資分析是能否降低投資風(fēng)險、獲得投資成功的關(guān)鍵，期貨投資分析能力與獲勝率之間具有正相關(guān)性。

　　參考答案：BABBA