11.以下關(guān)于互換交易的作用說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　)：

　　A.可以繞開(kāi)外匯管制

　　B.具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能

　　C.基于比較優(yōu)勢(shì)的原理降低長(zhǎng)期資金籌措成本

　　D.在資產(chǎn)、負(fù)債管理中防范利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　12.A公司在歐洲債券市場(chǎng)上發(fā)行美元債券需要支付12%的固定利率，如在歐洲美元市場(chǎng)上向銀行借款則需支付LIBOR+50bp的浮動(dòng)利率;B公司在歐洲債券市場(chǎng)上發(fā)行美元債券需要支付11%的固定利率，如在歐洲美元市場(chǎng)上向銀行借款則需支付LIBOR+10bp的浮動(dòng)利率，則以下哪種說(shuō)法是正確的(　)：

　　A.A B公司可以進(jìn)行貨幣互換

　　B.A B兩公司不存在做利率互換的必要

　　C.A公司發(fā)行固定利率的歐洲美元債券，B公司以浮動(dòng)利率在歐洲美元市場(chǎng)上貸款，之后雙方再進(jìn)行利率互換來(lái)降低各自的融資成本

　　D.A公司以浮動(dòng)利率在歐洲美元市場(chǎng)上貸款，B公司發(fā)行固定利率的歐洲美元債券，之后雙方再進(jìn)行利率互換來(lái)降低各自的融資成本

　　13.以下關(guān)于期權(quán)特點(diǎn)的說(shuō)法不正確的是(　)：

　　A.交易的對(duì)象是抽象的商品——執(zhí)行或放棄合約的權(quán)利

　　B.期權(quán)合約不存在交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)

　　C.期權(quán)合約賦予交易雙方的權(quán)利和義務(wù)不對(duì)等

　　D.期權(quán)合約使交易雙方承擔(dān)的虧損及獲取的收益不對(duì)稱

　　14.一個(gè)日本出口商預(yù)計(jì)3月份后會(huì)收到一筆美元結(jié)算款，為了防止美元貶值，他在1月初以1$=118.26￥的協(xié)議價(jià)買入了一份美元的看跌期權(quán)，到2月初，市場(chǎng)上美元兌日元的匯率為1$=118.58￥，請(qǐng)問(wèn)此時(shí)這份期權(quán)處于(　)：

　　A.實(shí)值

　　B.平價(jià)

　　C.虛值

　　D.無(wú)法判斷

　　15.一個(gè)投資者以13美元購(gòu)入一份看漲期權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)協(xié)定價(jià)格為90美元，而該資產(chǎn)的市場(chǎng)定價(jià)為100美元，則該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分別是(　)：

　　A.內(nèi)在價(jià)值為3，時(shí)間價(jià)值為10

　　B.內(nèi)在價(jià)值為0，時(shí)間價(jià)值為13

　　C.內(nèi)在價(jià)值為10，時(shí)間價(jià)值為3

　　D.內(nèi)在價(jià)值為13，時(shí)間價(jià)值為0

　　16.若一份期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格為100，一般而言，期權(quán)的協(xié)定價(jià)格低于100越多，則(　)：

　　A.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)都越高

　　B.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)都越低

　　C.看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)越低，看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)越高

　　D.看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)越高，看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)越低

　　17.為規(guī)避美元利率上升的風(fēng)險(xiǎn)，固定利率債權(quán)人應(yīng)選用以下哪種期權(quán)(　)：

　　A.美元看漲期權(quán)

　　B.美元看跌期權(quán)

　　C.利率封頂期權(quán)

　　D.利率保底期權(quán)

　　18.下列關(guān)于利率保底期權(quán)的說(shuō)法中錯(cuò)誤的是(　)：

　　A.利率保底期權(quán)是用于防范利率下跌的風(fēng)險(xiǎn)的

　　B.在套期保值中適用于固定利率債權(quán)人，浮動(dòng)利率債務(wù)人

　　C.在套期保值中適用于固定利率債務(wù)人，浮動(dòng)利率債權(quán)人

　　D.屬場(chǎng)外交易工具

　　19.對(duì)于騎墻套利策略的理解錯(cuò)誤的是(　)：

　　A.該策略中同時(shí)買入兩份期權(quán)，一份為看漲期權(quán)，一份為看跌期權(quán)

　　B.兩份期權(quán)的協(xié)議價(jià)格相同，合約指向的標(biāo)的資產(chǎn)的金額也相同

　　C.兩份期權(quán)具有相同的有效期

　　D.該策略適用于利率變化不大的時(shí)期

　　20.領(lǐng)子期權(quán)是指(　)：

　　A.同時(shí)買入一個(gè)利率封頂期權(quán)和一個(gè)利率保底期權(quán)

　　B.同時(shí)賣出一個(gè)利率封頂期權(quán)和一個(gè)利率保底期權(quán)

　　C.在賣出一個(gè)利率封頂期權(quán)的同時(shí)買入一個(gè)利率保底期權(quán)

　　D.在買入一個(gè)利率封頂期權(quán)的同時(shí)賣出一個(gè)利率保底期權(quán)

　　21. 最早出現(xiàn)的交易所交易的金融期貨品種是(　)。

　　A. 貨幣期貨

　　B. 國(guó)債期貨

　　C. 股指期貨

　　D. 利率期貨

　　參考答案：

　　1.( B)2.( A )3.( D )4.( A )5.( D )6.( B )7.( C )8.( C )

　　9.( B )10.( D )11.( B )12.( B ) 13.( C )14.( C )15.( D )

　　16.( C )17.( D )18.( B )19.( D )20.( D )21.( A　)