答案部分

　　一、單項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查直接標(biāo)價法。直接標(biāo)價法是以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國貨幣的標(biāo)價方法。在直接標(biāo)價法下，如果人民幣對美元升值，就表現(xiàn)為每一美元兌換的人民幣減少。參見教材P190。

　　【該題針對“匯率的標(biāo)價”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　2、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查匯率的標(biāo)價法。直接標(biāo)價法是以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國貨幣的標(biāo)價方法。見教材P190。

　　【該題針對“匯率的標(biāo)價”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　3、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查美元標(biāo)價法。通過美元為中介計算出日元兌換人民幣的標(biāo)價為6.1188/117.55=0.05205，即1日元可以購買0.05205元人民幣。參見教材P190。

　　4、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查遠(yuǎn)期匯率升貼水。一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率稱之為貼水，又稱遠(yuǎn)期貼水。參見教材P191。

　　5、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查遠(yuǎn)期匯率與升貼水。英鎊的即期匯率為1英鎊兌1. 5201美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌1.5148美元。這表明，30天遠(yuǎn)期英鎊貼水，貼水53點(diǎn)。參見教材P191。

　　【該題針對“遠(yuǎn)期匯率與升貼水”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　6、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查遠(yuǎn)期匯率。外匯遠(yuǎn)期交易中使用的是遠(yuǎn)期匯率，即交易雙方事先約定的，在未來一定日期進(jìn)行外匯交割的匯率。參見教材P191。

　　【該題針對“遠(yuǎn)期匯率與升貼水”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　7、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查外匯遠(yuǎn)期交易。外匯遠(yuǎn)期交易指交易雙方以約定的幣種、金額、匯率，在未來某一約定的日期交割的外匯交易。參見教材P192。

　　【該題針對“外匯遠(yuǎn)期交易”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　8、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查外匯期貨套期保值。無論匯價在此期間如何變動，外匯期貨市場的套期保值的操作實質(zhì)是為現(xiàn)貨外匯資產(chǎn)“鎖定匯價”，消除或減少其受匯率上下波動的影響。參見教材P197。

　　9、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查熊市套利。外匯期現(xiàn)套利，即在外匯現(xiàn)貨和期貨中同時進(jìn)行交易方向相反的交易，即通過賣出高估的外匯期貨合約或現(xiàn)貨，同時買入被低估的外匯期貨合約或現(xiàn)貨的方式來達(dá)到獲利的目的。參見教材P202。

　　10、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查牛市套利。買入近期月份的外匯期貨合約的同時賣出遠(yuǎn)期月份的外匯期貨合約進(jìn)行套利盈利的模式為牛市套利。參見教材P202。

　　【該題針對“外匯期貨跨期套利”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　11、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查外匯期貨跨幣種套利。外匯期貨跨幣種套利是指交易者根據(jù)對交割月份相同而幣種不同的期貨合約在某一交易所的價格走勢的預(yù)測，買進(jìn)某一幣種的期貨合約，同時賣出另一幣種相同交割月份的期貨合約，從而進(jìn)行套利交易。參見教材P205。

　　【該題針對“外匯期貨跨幣種套利及跨市場套利”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　12、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查外匯掉期。外匯掉期又被稱為匯率掉期，指交易雙方約定在前后兩個不同的起息日以約定的匯率進(jìn)行方向相反的兩次貨幣交換。參見教材P208。

　　【該題針對“外匯掉期”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　13、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查貨幣互換。貨幣互換是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量兩種貨幣的本金，同時定期交換兩種貨幣利息的交易。參見教材P213。

　　【該題針對“貨幣互換”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　14、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查外匯期權(quán)。外匯期權(quán)指交易買方向賣方支付一定費(fèi)用后，所獲得的在未來約定日期或一定時間內(nèi)，按照約定匯率可以買進(jìn)或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。參見教材P219。

　　二、多項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 本題考查外匯期貨套期保值。外匯期貨套期保值可分為賣出套期保值、買入套期保值和交叉套期保值。參見教材P196。

　　【該題針對“賣出套期保值”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　2、

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 本題考查交叉套期保值。進(jìn)行交叉套期保值的關(guān)鍵是要把握以下兩點(diǎn)：(1)正確選擇承擔(dān)保值任務(wù)的另外一種期貨，只有相關(guān)程度高的品種，才是為手中持有的現(xiàn)匯進(jìn)行保值的適當(dāng)工具。(2)正確調(diào)整期貨合約的數(shù)量，使其與被保值對象相匹配。參見教材P199。

　　3、

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】 本題考查掉期交易的形式。根據(jù)起息日不同，外匯掉期交易的形式包括即期對遠(yuǎn)期的掉期交易、遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期的掉期交易和隔夜掉期交易。參見教材P208。

　　4、

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 本題考查貨幣互換的適用情形。貨幣互換中的雙方交換利息的形式，可以是固定利率換浮動利率，也可以是浮動利率換浮動利率，還可以是固定利率換固定利率。參見教材P214。

　　【該題針對“貨幣互換”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　5、

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 本題考查外匯掉期與貨幣互換的區(qū)別。主要區(qū)別有：交易的期限不同、使用的匯率不同、交換本金金額不同、利息交換不同、換算的外匯金額不同。參見教材P218。

　　6、

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 本題考查外匯期權(quán)的分類。按期權(quán)持有者的交易目的劃分，外匯期權(quán)可分為買入期權(quán)(看漲期權(quán))和賣出期權(quán)(看跌期權(quán))。參見教材P219。

　　三、判斷題

　　1、

　　【正確答案】 錯

　　【答案解析】 本題考查外匯期限套利。外匯期現(xiàn)套利是指在外匯現(xiàn)貨和期貨中同時進(jìn)行交易相反的交易。參見教材P200。

　　【該題針對“外匯期現(xiàn)套利”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　2、

　　【正確答案】 錯

　　【答案解析】 本題考查外匯期貨牛市套利。在牛市套利中，只要合約間的價差縮小，套利這就能獲利，而市場方向與套利者獲利與否無關(guān)。參見教材P203。

　　【該題針對“外匯期貨跨期套利”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　3、

　　【正確答案】 錯

　　【答案解析】 本題考查外匯期貨蝶式套利。蝶式套利中居中月份的合約數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份的數(shù)量之和。參見教材P205。

　　【該題針對“外匯期貨跨期套利”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　4、

　　【正確答案】 錯

　　【答案解析】 本題考查掉期匯率。兩個不同起息日所對應(yīng)的匯率稱為掉期匯率。參見教材P209。

　　5、

　　【正確答案】 錯

　　【答案解析】 本題考查外匯期權(quán)價格的影響因素。外匯期權(quán)合約中規(guī)定買入的貨幣，其利率越高，期權(quán)持有者在執(zhí)行期權(quán)合約前因放棄該貨幣的利息收入越高，期權(quán)價格越低。參見教材P220。

　　【該題針對“外匯期權(quán)的分類及價格影響因素”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】