題干.近期合約價格大于遠(yuǎn)期合約價格時，稱為()

　　A.正常市場

　　B.正向市場

　　C.逆轉(zhuǎn)市場

　　D.反向市場

　　答案.C,D

　　解析：當(dāng)遠(yuǎn)期合約價格大于近期合約價格時，稱為正常市場或正向市場;近期合約價格大于遠(yuǎn)期合約價格時，稱為逆轉(zhuǎn)市場或反向市場。

　　題干.下列屬于美國期貨市場比較常見的國債跨品種套利的是()

　　A.5年期國債和長期國債期貨間的跨品種套利

　　B.5年期國債和5年期國債期貨間的跨品種套利

　　C.10年期國債和長期國債期貨間的跨品種套利

　　D.10年期國債和10年期國債期貨間的跨品種套利

　　答案.A,C

　　解析：在美國期貨市場，比較常見的跨品種套利有5年期國債和10年期國債期貨間的跨品種套利、5年期國債和長期國債期貨間的跨品種套利、10年期國債和長期國債期貨間的跨品種套利等。

　　題干.下列關(guān)于國債期貨的最便宜可交割債券的描述，正確的是()

　　A.賣方擁有最便宜可交割債券的選擇權(quán)

　　B.買方擁有最便宜可交割債券的選擇權(quán)

　　C.最便宜可交割債券可使期貨多頭獲取最高收益

　　D.可以通過計(jì)算隱含回購利率確定最便宜可交割債券

　　答案.A,D

　　解析：由于期貨合約的賣方擁有可交割國債的選擇權(quán)，賣方一般會選擇最便宜、對己方最有利、交割成本最低的可交割國債進(jìn)行交割，該債券就是最便宜可交割債券。確切地說，最便宜可交割債券的價格決定了國債期貨合約的價格。最便宜可交割國債是指在一攬子可交割國債中，能夠使投資者買入國債現(xiàn)貨、持有到期交割并獲得最高收益的國債，一般用隱含回購利率來衡量。

　　題干.下列適合選擇國債期貨多頭策略的情形是()

　　A.預(yù)期市場利率下降，債券價格將會上漲

　　B.預(yù)期市場利率上升，債券價格將會上漲

　　C.預(yù)期一定有效期內(nèi)債券收益率下降，債券價格將會上漲

　　D.預(yù)期一定有效期內(nèi)債券收益率上升，債券價格將會上漲

　　答案.A,C

　　解析：若投資者預(yù)期市場利率下降，或者預(yù)期一定有效期內(nèi)債券收益率下降，則債券價格將上漲，便可選擇多頭策略，買入國債期貨合約，期待期貨價格上漲獲利。若投資者預(yù)期市場利率下降，或者預(yù)期一定有效期內(nèi)債券收益率上升，則債券價格將下跌，便可選擇空頭策略，賣出國債期貨合約，期待期貨價格下跌獲利。

　　題干.K線圖也稱()

　　A.蠟燭圖

　　B.燭線圖

　　C.陰陽線圖

　　D.閃電圖

　　答案.A,B,C

　　解析：K線圖也稱蠟燭圖、燭線圖、陰陽線圖等。

　　題干.如果預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格有較大的下跌可能，通過買進(jìn)看跌期權(quán)持有標(biāo)的資產(chǎn)空頭比直接賣出標(biāo)的期貨合約或融券賣出標(biāo)的資產(chǎn)所需準(zhǔn)備的初始資金()

　　A.多

　　B.少

　　C.相等

　　D.不確定

　　答案.B

　　解析：如果預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格有較大的下跌可能，通過買進(jìn)看跌期權(quán)持有標(biāo)的資產(chǎn)空頭比直接賣出標(biāo)的期貨合約或融券賣出標(biāo)的資產(chǎn)所需準(zhǔn)備的初始資金少，而且如果標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲也不會被要求追加資金或遭受強(qiáng)行平倉，一旦價格反轉(zhuǎn)，則會享受標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌帶來的盈利。

　　題干.其他條件不變，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率增大時，其期權(quán)的情況是()

　　A.看漲期權(quán)空頭價值上升，看跌期權(quán)空頭價值下降

　　B.看漲期權(quán)多頭價值上升，看跌期權(quán)多頭價值下降

　　C.看漲期權(quán)空頭和看跌期權(quán)空頭價值同時上升

　　D.看漲期權(quán)多頭和看跌期權(quán)多頭價值同時上升

　　答案.D

　　解析：在其他因素不變的條件下，標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率越高，標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲很高或下跌很深的機(jī)會就隨之增加，標(biāo)的資產(chǎn)價格漲至損益平衡點(diǎn)之上或跌至損益平衡點(diǎn)之下的可能性和幅度也就越大，買方獲取較高的收益的可能性也會增加，而損失卻不會隨之增加，但期權(quán)賣方的市場風(fēng)險卻會隨之大幅增加。所以，標(biāo)的資產(chǎn)價格的波動率越高，期權(quán)的價格也應(yīng)該越高。

　　題干.期貨市場上套期保值規(guī)避風(fēng)險的基本原理是()

　　A.同種商品的期貨價格和現(xiàn)貨價格走勢一致

　　B.期貨價格比現(xiàn)貨價格變動得更頻繁

　　C.期貨市場上的價格波動頻繁

　　D.現(xiàn)貨市場上的價格波動頻繁

　　答案.A

　　解析：套期保值規(guī)避風(fēng)險的基本原理在于：對于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時存在的情況下，在同一時空內(nèi)會受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于一致。

　　題干.()是世界最具有影響力的能源和黃金期貨交易所之一，上市品種有原油、汽油、天然氣等。

　　A.CME

　　B.LME

　　C.NYMEX

　　D.CBOT

　　答案.C

　　解析：紐約商業(yè)交易所(NYMEX)成立于1872年，其交易品種主要有原油、汽油、取暖油、天然氣、鉑、黃金、銅等。紐約商業(yè)交易所是世界最主要的能源和黃金期貨交易所之一。

　　題干.期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用不包括()

　　A.鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤

　　B.利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)

　　C.期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道

　　D.期貨市場有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善

　　答案.D