11.鄭州小麥期貨市場(chǎng)某一合約的賣(mài)出價(jià)格為1150元/噸，買(mǎi)入價(jià)格為1151元/噸，前一成交價(jià)為1153元/噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為( )元/噸。

　　A.1150

　　B.1151 √

　　C.1152

　　D.1153

　　解析：[解析] 成交價(jià)為賣(mài)出價(jià)、買(mǎi)入價(jià)和前一成交價(jià)中的居中價(jià)格。1153>1151>1150，因此，正確答案為1151元/噸。

　　12.期權(quán)實(shí)際上就是一種權(quán)利的有償使用，下列關(guān)于期權(quán)的多頭方和空頭方權(quán)利與義務(wù)的表 述，正確的是( )。

　　A.期權(quán)多頭方和空頭方都是既有權(quán)利，又有義務(wù)

　　B.期權(quán)多頭方只有權(quán)利沒(méi)有義務(wù)，期權(quán)空頭方既有權(quán)利又有義務(wù)

　　C.期權(quán)多頭方只有權(quán)利沒(méi)有義務(wù)，期權(quán)空頭方只有義務(wù)沒(méi)有權(quán)利 √

　　D.期權(quán)多頭方既有權(quán)利又有義務(wù)，期權(quán)空頭方只有義務(wù)沒(méi)有權(quán)利

　　解析：[解析] 期權(quán)買(mǎi)賣(mài)雙方的權(quán)利和義務(wù)是不對(duì)等的。期權(quán)的買(mǎi)方享有在期權(quán)屆滿(mǎn)或之前以規(guī)定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或銷(xiāo)售一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但是不承擔(dān)義務(wù)。而期權(quán)賣(mài)方只有義務(wù)而無(wú)權(quán)利。

　　13.下列不屬于國(guó)際期貨市場(chǎng)三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系的是( )。

　　A.政府管

　　B.行業(yè)管

　　C.交易所管

　　D.客戶(hù)自律管理 √

　　解析：[解析] 國(guó)際期貨市場(chǎng)三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系由政府管理、行業(yè)管理與交易所管理三部分組成。

　　14.( )是指當(dāng)投資者的資金無(wú)法滿(mǎn)足保證金要求時(shí)，其持有的頭寸面臨強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.流通量風(fēng)險(xiǎn)

　　B.成交量風(fēng)險(xiǎn)

　　C.資金量風(fēng)險(xiǎn) √

　　D.持倉(cāng)量風(fēng)險(xiǎn)

　　解析：[解析] 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可分為兩種：一種可稱(chēng)為流通量風(fēng)險(xiǎn)，另一種可稱(chēng)為資金量風(fēng)險(xiǎn)。資金量風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)投資者的資金無(wú)法滿(mǎn)足保證金要求時(shí)，其持有的頭寸面臨強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　15.艾略特波浪理論的最大缺限在于( )。

　　A.面對(duì)同一個(gè)形態(tài)，不同的人會(huì)有不同的數(shù)法

　　B.一個(gè)完整周期的規(guī)模太長(zhǎng)

　　C.不能通過(guò)計(jì)算得出各個(gè)波浪之間的相互關(guān)系

　　D.應(yīng)用上比較困難 √

　　解析：[解析] 波浪理論最大的不足是應(yīng)用上的困難，也就是學(xué)習(xí)和掌握上的困難。

　　16.以下對(duì)期貨投機(jī)交易說(shuō)法正確的是( )。

　　A.期貨投機(jī)交易以獲取價(jià)差收益為目的 √

　　B.期貨投機(jī)者是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移者

　　C.期貨投機(jī)交易等同于套利交易

　　D.期貨投機(jī)交易在期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行交易

　　解析：[解析] 期貨投機(jī)交易不同于套利交易;期貨投機(jī)交易只在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行交易。

　　17.在反向市場(chǎng)中，某投機(jī)者若想做多頭，他應(yīng)( )。

　　A.買(mǎi)入交割月份較遠(yuǎn)的合約 √

　　B.賣(mài)出交割月份較近的合約

　　C.買(mǎi)入交割月份較近的合約

　　D.賣(mài)出交割月份較遠(yuǎn)的合約

　　解析：[解析] 若市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買(mǎi)入交割月份較遠(yuǎn)的遠(yuǎn)期月份合約，行情看漲同樣可以獲利，行情看跌時(shí)損失較少。

　　18.在國(guó)際期貨市場(chǎng)上，套利交易的傭金一般( )。

　　A.比單盤(pán)交易的傭金費(fèi)低

　　B.是單盤(pán)交易的傭金費(fèi)的兩倍

　　C.等同于單盤(pán)交易的傭金費(fèi)

　　D.比一個(gè)單盤(pán)交易的傭金費(fèi)要高，但又不及一個(gè)回合單盤(pán)交易的兩倍 √

　　解析：[解析] 一般來(lái)說(shuō)，套利包含了兩筆交易，并且這兩筆交易是同時(shí)發(fā)生的，為了鼓勵(lì)不同期貨合約間的套利，國(guó)外的交易所規(guī)定套利的傭金支出比一個(gè)單盤(pán)交易的傭金費(fèi)用要高，但又不及一個(gè)回合單盤(pán)交易的兩倍。

　　19.某投資者在上海期貨交易所進(jìn)行銅期貨蝶式套利，他應(yīng)該買(mǎi)入5手3月SHFE銅期貨合約，同時(shí)賣(mài)出8手5月SHFE銅期貨合約，再( )。

　　A.在第二天買(mǎi)入3手7月SHFE銅期貨合約

　　B.同時(shí)賣(mài)出3手1月SHFE銅期貨合約

　　C.同時(shí)買(mǎi)入3手7月SHFE銅期貨合約 √

　　D.在第二天買(mǎi)入3手1月SHFE銅期貨合約

　　解析：[解析] 蝶式套利的具體操作方法是：買(mǎi)入(或賣(mài)出)近期月份合約，同時(shí)賣(mài)出(或買(mǎi)入)居中月份合約，并買(mǎi)入(或賣(mài)出)遠(yuǎn)期月份合約。其中，居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和。

　　20.建立期貨市場(chǎng)的初衷是( )動(dòng)機(jī)。

　　A.保值

　　B.增值 √

　　C.投機(jī)

　　D.獲利

　　解析：[解析] 早期的期貨商品主要是農(nóng)產(chǎn)品，是生產(chǎn)者和消費(fèi)者為規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行期貨交易，可見(jiàn)，增值動(dòng)機(jī)是建立期貨市場(chǎng)的初衷。