1.關于期貨套利交易和期貨投機交易的描述，正確的有( )。

　　A.期貨套利交易可利用相關期貨合約價差的有利變動而獲利

　　B.期貨投機交易是利用某一期貨合約價格的有利變動而獲利

　　C.套利交易和投機交易均有利于市場流動性的提高

　　D.套利交易的風險一般高于投機交易的風險

　　【答案】ABC

　　【解析】D項，期貨套利交易賺取的是價差變動的收益，因為相關市場或相關合約價格變化方向大體一致，所以價差的變化幅度小，承擔的風險也較小。而普通期貨投機賺取的是單一的期貨合約價格有利變動的收益，單一價格變化幅度較大，因而承擔的風險也較大。

　　2.以下屬于基差走強的情形是( )。

　　A.基差從負值變?yōu)檎��?/P>

　　B.基差從正值變?yōu)樨撝?/P>

　　C.基差為負值，且絕對值越來越大

　　D.基差為正值，且數值越來越大

　　【答案】AD

　　【解析】基差變大，稱為“走強”。基差走強常見的情形有：現貨價格漲幅超過期貨價格漲幅，以及現貨價格跌幅小于期貨價格跌幅。包括三種情況：由負變正;正值增大;負值的絕對值減小。

　　3.期貨投機交易的作用包括( )。

　　A.承擔期貨價格風險

　　B.促進價格發(fā)現

　　C.提高期貨市場波動性

　　D.促進期貨價格趨穩(wěn)

　　【答案】ABD

　　【解析】期貨投機交易是期貨市場不可缺少的重要組成部分，發(fā)揮著其特有的作用，主要體現在以下幾個方面：①承擔價格風險;②促進價格發(fā)現;③減緩價格波動;④提高市場流動性。

　　4.導致不完全套期保值的原因主要有( )等。

　　A.利用初級產品的期貨品種對產成品套期保值時，兩者價格變化存在差異性

　　B.期貨市場建立的頭寸數量與被套期保值的現貨數量不完全一致

　　C.期貨合約標的物與現貨商品等級存在差異，導致兩個市場價格變動程度存在差異

　　D.期貨價格與現貨價格變動幅度并不完全一致

　　【答案】ABCD

　　【解析】導致不完全套期保值的原因主要有：①期貨價格與現貨價格變動幅度并不完全一致;②期貨合約標的物可能與套期保值者在現貨市場上交易的商品等級存在差異;③期貨市場建立的頭寸數量與被套期保值的現貨數量之間存在差異;④因缺少對應的期貨品種，一些加工企業(yè)無法直接對其所加工的產成品進行套期保值，只能利用其使用的初級產品的期貨品種進行套期保值時，由于初級產品和產成品之間在價格變化上存在一定的差異性，從而導致不完全套期保值。

　　5.股指期貨近期與遠期月份合約間的理論價差與( )等有關。

　　A.現貨指數價格波動率

　　B.現貨紅利率

　　C.利率

　　D.現貨市場股票指數

　　【答案】BCD

　　【解析】根據股指期貨定價理論，可以推算出不同月份的股指期貨之間存在理論價差�，F實中，兩者的合理價差可能包含更多因素，但基本原理類似。設：F(T1)為近月股指期貨價格;F(T2)為遠月股指期貨價格;S為現貨指數價格;r為利率;d為紅利率�？赏瞥觯篎(T2)-F(T1)=S(r-d)(T2-T1)/365，此即為兩個不同月份的股指期貨的理論價差。

　　6.以下選項屬于跨市套利的是( )。

　　A.賣出A期貨交易所9月豆粕期貨合約，同時買入B期貨交易所9月豆粕期貨合約

　　B.買入A期貨交易所5月銅期貨合約，同時賣出B期貨交易所5月銅期貨合約

　　C.買入A期貨交易所5月玉米期貨合約，同時買入B期貨交易所5月玉米期貨合約

　　D.賣出A期貨交易所5月PTA期貨合約，同時買入A期貨交易所7月PTA期貨合約

　　【答案】AB

　　【解析】跨市套利是指在某個交易所買入(或賣出)某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出(或買入)同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所同時對沖在手的合約而獲利。

　　7.下列關于遠期交易和期貨交易的說法中，正確的是( )。

　　A.期貨交易是由遠期現貨交易演變發(fā)展而來

　　B.遠期交易在本質上屬于現貨交易，是現貨交易在時間上的延伸

　　C.期貨交易中，大多數期貨合約是通過到期交割方式了結交易的

　　D.保證金制度使期貨交易具有杠桿作用

　　【答案】ABD

　　【解析】期貨交易萌芽于遠期現貨交易。從歷史發(fā)展來看，交易方式的長期演進，尤其是遠期現貨交易的集中化和組織化，為期貨交易的產生和期貨市場的形成奠定了基礎�，F貨交易可以分為即期現貨交易和遠期現貨交易，遠期現貨交易是即期現貨交易在時間上的延伸。期貨交易實行保證金制度，是一種以小博大的杠桿交易，而在證券交易中一般不引入這種杠桿機制。

　　8.在形態(tài)分析中，價格形態(tài)分為( )。

　　A.持續(xù)整理形態(tài)

　　B.上升形態(tài)

　　C.下降形態(tài)

　　D.反轉突破形態(tài)

　　【答案】AD

　　【解析】期貨交易具有連續(xù)性，因此用K線圖或竹線圖記錄的價格變動，會呈現出不同的圖形特征。這些圖形當中存在著價格趨勢和價格形態(tài)，價格趨勢又分為上升趨勢、下降趨勢和橫行趨勢，價格形態(tài)主要包括整理形態(tài)和反轉形態(tài)。主要的整理形態(tài)包括三角形、旗形、矩形等。

　　9.關于經濟周期對價格波動的影響，以下描述正確的有( )。

　　A.在衰退階段，需求減少，供給大大超過需求，庫存增加導致商品價格下降

　　B.在蕭條階段，社會購買力仍然降低，商品銷售仍然困難，但價格處在較高的水平

　　C.在衰退階段，生產的減少和需求的增加，促使價格逐步回升

　　D.在高漲階段，供給滿足不了日益增長的需求，從而導致商品價格上升

　　【答案】AD

　　【解析】經濟周期一般由危機、蕭條、復蘇和高漲四個階段構成。在經濟周期性波動的不同階段，產品的供求和價格都具有不同的特征，如圖1所示，進而影響期貨市場的供求狀況。

　　10.無上影線陰線中，實體的上邊線表示( )。

　　A.最低價

　　B.最高價

　　C.收盤價

　　D.開盤價

　　【答案】BD

　　【解析】高開低收的市況即開盤價高于收盤價，稱為陰線。無上影線陰線即光頭陰線，表示以最高價開盤。