11.正向市場(chǎng)牛市套利取得盈利的條件是( )。(不計(jì)交易費(fèi)用)

　　A.基差擴(kuò)大

　　B.基差縮小

　　C.價(jià)差擴(kuò)大

　　D.價(jià)差縮小

　　【答案】D

　　【解析】在正向市場(chǎng)進(jìn)行牛市套利，實(shí)質(zhì)上是賣(mài)出套利，而賣(mài)出套利獲利的條件是價(jià)差縮小。

　　12.某交易者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨價(jià)格將上升，故買(mǎi)入5手，成交價(jià)格為3000元/噸;當(dāng)價(jià)格升到3030元/噸時(shí)，買(mǎi)入3手;當(dāng)價(jià)格升到3040元/噸時(shí)，買(mǎi)入2手;當(dāng)價(jià)格升到3050元/噸時(shí)，買(mǎi)入1手。該交易者建倉(cāng)的方法為( )。

　　A.平均買(mǎi)低法

　　B.倒金字塔式建倉(cāng)

　　C.平均買(mǎi)高法

　　D.金字塔式建倉(cāng)

　　【答案】D

　　【解析】建倉(cāng)后，市場(chǎng)行情與預(yù)料相同并已經(jīng)使投機(jī)者獲利，可以增加持倉(cāng)。金字塔式增倉(cāng)應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：①只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉(cāng);②持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。

　　13.期權(quán)合約的時(shí)間價(jià)值是( )。

　　A.期權(quán)交易的時(shí)間

　　B.權(quán)利金中超出內(nèi)涵價(jià)值的部分

　　C.期權(quán)合約有效期的長(zhǎng)短

　　D.期權(quán)履約日的遠(yuǎn)近

　　【答案】B

　　【解析】期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分，它是期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)為期權(quán)持有者帶來(lái)收益的可能性所隱含的價(jià)值。顯然，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)率越高，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值就越大。

　　14.以下不屬于期貨交易基本特征的是( )。

　　A.對(duì)沖機(jī)制

　　B.當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算

　　C.實(shí)物交割

　　D.合約標(biāo)準(zhǔn)化

　　【答案】C

　　【解析】期貨交易的基本特征可歸納為6個(gè)方面：①合約標(biāo)準(zhǔn)化;②場(chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易;③保證金交易;④雙向交易;⑤對(duì)沖了結(jié);⑥當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算。

　　15.( )是指立即履行期權(quán)合約可獲取的總利潤(rùn)。

　　A.期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值

　　B.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格

　　C.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值

　　D.期權(quán)的價(jià)格

　　【答案】A

　　【解析】期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買(mǎi)方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的行權(quán)收益。

　　16.中國(guó)金融期貨交易所采取( )結(jié)算制度。

　　A.全員B.會(huì)員分類

　　C.綜合D.會(huì)員分級(jí)

　　【答案】D

　　【解析】中國(guó)金融期貨交易所采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度，即期貨交易所會(huì)員由結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員組成。結(jié)算會(huì)員可以從事結(jié)算業(yè)務(wù)，具有與交易所進(jìn)行結(jié)算的資格;非結(jié)算會(huì)員不具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格。期貨交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算，結(jié)算會(huì)員對(duì)非結(jié)算會(huì)員結(jié)算，非結(jié)算會(huì)員對(duì)其受托的客戶結(jié)算。

　　17.在不存在品質(zhì)價(jià)差和地區(qū)價(jià)差的情況下，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，市場(chǎng)為( )。

　　A.熊市B.牛市

　　C.反向市場(chǎng)D.正向市場(chǎng)

　　【答案】D

　　【解析】當(dāng)不存在品質(zhì)價(jià)差和地區(qū)價(jià)差的情況下，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨合約大于近期期貨合約時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為正向市場(chǎng)。

　　18.1975年10月，芝加哥期貨交易所上市( )期貨合約，是世界上第一個(gè)利率期貨合約。

　　A.美國(guó)政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)抵押憑證

　　B.歐洲美元

　　C.美國(guó)政府30年期國(guó)債

　　D.美國(guó)政府短期國(guó)債

　　【答案】A

　　【解析】1975年10月20日，芝加哥期貨交易所(CBOT)推出了歷史上第一張利率期貨合約——政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)抵押憑證期貨合約。

　　19.一般情況下，PTA期貨合約進(jìn)入交割月的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為合約價(jià)值的( )。

　　A.30% B.20%

　　C.15% D.8%

　　【答案】A

　　【解析】PTA(精對(duì)苯二甲酸)期貨在鄭州商品交易所上市交易，《鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》(2009年4月20日實(shí)施)規(guī)定，期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)按照該期貨合約上市交易的“一般月份”(交割月前一個(gè)月份以前的月份)、“交割月前一個(gè)月份”、“交割月份”三個(gè)期間依次管理。交割月份所有品種的期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)均為30%。

　　20.歐洲美元期貨屬于( )品種。

　　A.中期利率期貨B.長(zhǎng)期利率期貨

　　C.短期利率期貨D.外匯期貨

　　【答案】C

　　【解析】歐洲美元期貨的標(biāo)的物是期限為3個(gè)月期的歐洲美元定期存單，因此屬于短期利率期貨。