1.C【解析】套利是指利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為。所以套利者只關(guān)心不同合約之間的價(jià)差。

　　2.C【解析】套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，只是將其轉(zhuǎn)移出去，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者、套利者正是期貨市場風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者。

　　3.B【解析】1925年芝加哥期貨交易所結(jié)算公司(BOTCC)成立以后，芝加哥期貨交易所的所有交易都要進(jìn)入結(jié)算公司結(jié)算，現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)就產(chǎn)生了。

　　4.A【解析】收盤價(jià)在移動平均線之下運(yùn)動，回升時(shí)未超越移動平均線，且移動平均線已由水平轉(zhuǎn)為下移的趨勢，是賣出時(shí)機(jī)。

　　5.D【解析】《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，期貨公司是依照《人民共和國公司法》和本條例規(guī)定設(shè)立的經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。設(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，并在公司登記機(jī)關(guān)登記注冊。

　　6.D【解析】期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，它們最本質(zhì)的區(qū)別在于期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化。

　　7.B【解析】開盤價(jià)由集合竟價(jià)產(chǎn)生。來源：考試大的美女編輯們

　　8.A【解析】實(shí)值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流;平值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方的現(xiàn)金流為零;虛值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有負(fù)的現(xiàn)金流。對于看漲期權(quán)，當(dāng)市場價(jià)格>協(xié)定價(jià)格時(shí)，為實(shí)值期權(quán)，即本題中的期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。www.Examda.CoM考試就上考試大

　　9.C【解析】香港證券及期貨市場的主要監(jiān)管者是證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(證監(jiān)會)。香港證監(jiān)會是1989年根據(jù)《證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會條例》成立的獨(dú)立法定監(jiān)管機(jī)關(guān)�！蹲C監(jiān)會條例》以及另外九條與證券及期貨相關(guān)的條例已經(jīng)整合為《證券及期貨條例》，并于2003年4月1日生效。香港證監(jiān)會的職能是執(zhí)行監(jiān)管證券及期貨市場的條例及促進(jìn)與鼓勵(lì)證券期貨市場的發(fā)展。

　　10.C【解析】全球進(jìn)入電子和網(wǎng)絡(luò)化全天候交易時(shí)代后，公司化改制和上市成為期貨交易所發(fā)展的一個(gè)方向。

　　11.A【解析】水平套利是指買進(jìn)和賣出敲定價(jià)格相同但到期月份不同的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)合約的套利方式。

　　12.C【解析】期貨合約價(jià)格的形成方式主要有公開喊價(jià)方式和計(jì)算機(jī)撮合成交方式;連續(xù)競價(jià)制和一節(jié)一價(jià)制是公開喊價(jià)方式的兩種形式。

　　13.B【解析】買入看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)為x—C，此時(shí)投資者執(zhí)行期權(quán)的收益恰好等于買入期權(quán)時(shí)支付的期權(quán)費(fèi)。

　　14.B【解析】該投資者采用的是多頭看漲期權(quán)垂直套利，凈權(quán)利金為4，損益平衡點(diǎn)=280+4=284。

　　15.A【解析】如果現(xiàn)貨所在地與交易所指定交割地點(diǎn)的不一致，則該基差的大小就會反映兩地間的運(yùn)費(fèi)差價(jià)。

　　16.C【解析】對沖平倉是期貨交易特有的方式，在期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)中，對沖平倉作為免除合約履行的一種獨(dú)有的方式而存在。

　　17.A【解析】雖然股票指數(shù)能夠較好地分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但卻對系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無能為力，股票指數(shù)期貨則能夠很好地規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，它通過與股票市場指數(shù)的期保值或?qū)�沖交易，來實(shí)現(xiàn)對系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。

　　18.A【解析】艾略特波浪理論最大的不足是對浪的級別難以判斷，也就是應(yīng)用起來比較困難;其中C、D選項(xiàng)都是應(yīng)用上比較困難的體現(xiàn)。

　　19.B【解析】由于期權(quán)的空頭承擔(dān)著無限的義務(wù)，所以為了防止期權(quán)的空頭方不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，就需要他們繳納一定的保證金予以約束。

　　20.D【解析】美國中長期國債通常是附有息票的附息國債。

　　21.A【解析】當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場價(jià)格將上漲時(shí)，他可以購買該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。如果預(yù)測失誤，市場價(jià)格下跌，且跌至協(xié)議價(jià)格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時(shí)期權(quán)購買者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費(fèi)就是最大損失

　　22.B【解析】美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活一些，因而期權(quán)費(fèi)也高些。

　　23.C【解析】對于該看漲期權(quán)而言，由于執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的期貨合約價(jià)格，所以該投資者擁有的期權(quán)是虛值期權(quán)。

　　24.C【解析】擔(dān)心日元貶值，價(jià)格下跌，可以賣出日元期貨;也可以買入日元期貨的賣權(quán)，進(jìn)行套期保值。

　　25.A【解析】基差從負(fù)值變?yōu)檎�值，基差走�?qiáng)。

　　26.C【解析】在正向市場里，基差為負(fù)，基差縮小，亦即基差走強(qiáng)，賣出套期保值者會得到全面的保護(hù)。

　　27.C【解析】由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳統(tǒng)的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產(chǎn)同傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)度很低，因此在國外管理期貨和對沖基金一起通常被稱為另類投資工具。

　　28.A【解析】期貨公司向客戶收取的保證金，由期貨公司指定賬戶，專項(xiàng)管理。

　　29.D【解析】其他三項(xiàng)都是會員制期貨交易所。

　　30.A【解析】倫敦國際石油交易所成立于1980年，是英國期貨市場的后起之秀，其主要交易品種為石油和天然氣的期貨和期權(quán)，2001年3月開始上市交易電力期貨合約。目前，倫敦國際石油交易所已發(fā)展成為歐洲最大的能源期貨市場。