31、某組股票現(xiàn)值100萬元，預(yù)計(jì)隔2個(gè)月可收到紅利1萬元，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)年利率為12%，如買賣雙方就該組股票3個(gè)月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠(yuǎn)期合約，則凈持有成本和合理價(jià)格分別為( )元。

　　A: 19900和1019000元 B: 20000和1020000 元

　　C: 25000和1025000 元 D: 30000和1030000元

　　參考答案[A]

　　32、S&P500指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點(diǎn)250美元。某投機(jī)者3月20日在1250.00點(diǎn)位買入3張6月份到期的指數(shù)期貨合約，并于3月25日在1275.00點(diǎn)將手中的合約平倉(cāng)。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是( )。

　　A: 2250美元 B: 6250美元 C: 18750美元 D: 22500美元

　　參考答案[C]

　　33、8、 某法人機(jī)構(gòu)持有價(jià)值一千萬美元的股票投資組合，其貝塔為1.2，假設(shè)S&P500期貨指數(shù)為870.40，為防范所持有股票價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，此法人應(yīng)( )

　　A買進(jìn)46個(gè)SP500期貨 B賣出46個(gè)SP500期貨

　　C買進(jìn)55個(gè)SP500期貨 D賣出55個(gè)SP500期貨

　　參考答案[D]

　　34、假定年利率r為8%，年指數(shù)股息率d為1.5%，6月30日是6月指數(shù)期貨和約的交割日。4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)為1600點(diǎn)。又假定買賣期貨和約的手續(xù)費(fèi)增加為0.2個(gè)指數(shù)點(diǎn)，市場(chǎng)沖擊成本為0.2個(gè)指數(shù)點(diǎn);買賣股票的手續(xù)費(fèi)為成交金額的0.5%，買賣股票的市場(chǎng)沖擊成本為0.6%;投資者是貸款購(gòu)買，借貸利率差為成交金額0.5%,則4月1日時(shí)的無套利區(qū)間是( )

　　A、[1606，1646] B、[1600，1640] C、[1616，1656] D、[1620，1660]

　　參考答案[A]

　　35、若六月S&P500期貨買權(quán)履約價(jià)格為1100，權(quán)利金為50，六月期貨市價(jià)為1105，則( )

　　A時(shí)間價(jià)值50 B時(shí)間價(jià)值55 C時(shí)間價(jià)值45 D時(shí)間價(jià)值1050

　　參考答案[C]

　　36、某人以￥340/盎司買入黃金期貨，同時(shí)賣出履約價(jià)為￥345/盎司的看漲期權(quán)，權(quán)利金為￥5/盎司，則其最大的損失為( )

　　A￥5/盎司 B￥335/盎司 C無窮大 D以上皆非

　　參考答案[B]

　　37、某加工商在2004年3月1日，打算購(gòu)買CBOT玉米看跌期權(quán)合約。他首先買入敲定價(jià)格為250美分的看跌期權(quán)，權(quán)利金為11美分，同時(shí)他又賣出敲定價(jià)格為280美分看跌期權(quán)，價(jià)格為14美分，則該投資者買賣玉米看跌期權(quán)組合的盈虧平衡點(diǎn)為( )

　　A、250 B、277 C、280 D、253

　　參考答案[B]

　　38、以下為實(shí)值期權(quán)的是( )。

　　A: 執(zhí)行價(jià)格為350，市場(chǎng)價(jià)格為300的賣出看漲期權(quán)

　　B: 執(zhí)行價(jià)格為300，市場(chǎng)價(jià)格為350的買入看漲期權(quán)

　　C: 執(zhí)行價(jià)格為300，市場(chǎng)價(jià)格為350的買入看跌期權(quán)

　　D: 執(zhí)行價(jià)格為350，市場(chǎng)價(jià)格為300的買入看漲期權(quán)

　　參考答案[B]

　　39、7月1日，某投資者以100點(diǎn)的權(quán)利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時(shí)，他又以120點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費(fèi)用)是( )。

　　A: 200點(diǎn) B: 180點(diǎn) C: 220點(diǎn) D: 20點(diǎn)

　　參考答案[C]

　　40、某投資者買進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為15美分/蒲式耳，賣出執(zhí)行價(jià)格為290美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為( )美分/蒲式耳。

　　A: 290 B: 284 C: 280 D: 276

　　參考答案[B]

　　41、3月1日，6月大豆合約價(jià)格為8390美分/蒲式耳，9月大豆合約價(jià)格為8200美分/蒲式耳.某投資者。某投資者預(yù)計(jì)大豆價(jià)格要下降，于是該投資者以此價(jià)格賣出1手6月大豆合約，同時(shí)買入1手9月大豆合約。到了5月份，大豆合約價(jià)格果然下降。當(dāng)價(jià)差為( )美分/蒲式耳時(shí)，該投資者將兩合約同時(shí)平倉(cāng)能夠獲得盈利。

　　A、小于等于-190 B、等于—190 C、小于190 D、大于190

　　參考答案[C]

　　42、某投資人在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時(shí)以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期執(zhí)行價(jià)格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)。9月時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元/噸，請(qǐng)計(jì)算該投資人的投資結(jié)果(每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì))

　　A: -30美元/噸 B: -20美元/噸 C: 10美元/噸 D: -40美元/噸

　　參考答案[B]

　　43、某投資者在5月份以30元/噸權(quán)利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價(jià)格為1200元/噸的小麥看漲期權(quán)，同時(shí)又以10元/噸權(quán)利金賣出一張9月到期執(zhí)行價(jià)格為1000元/噸的小麥看跌期權(quán)。當(dāng)相應(yīng)的小麥期貨合約價(jià)格為1120元/噸時(shí)，該投資者收益為( )元/噸(每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì))

　　A: 40 B: -40 C: 20 D: -80

　　參考答案[A]

　　44、某投資者二月份以300點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為10500點(diǎn)的5月恒指看漲期權(quán)，同時(shí)又以200點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)5月恒指看跌期權(quán)，則當(dāng)恒指跌破( )點(diǎn)或者上漲超過( )點(diǎn)時(shí)就盈利了。

　　A: (10200，10300) B: (10300，10500)

　　C: (9500，11000) D: (9500，10500)

　　參考答案[C]

　　45、以下為虛值期權(quán)的是( )多選

　　A:執(zhí)行價(jià)格為300，市場(chǎng)價(jià)格為250的買入看跌期權(quán)

　　B:執(zhí)行價(jià)格為250，市場(chǎng)價(jià)格為300的買入看漲期權(quán)

　　C:執(zhí)行價(jià)格為250，市場(chǎng)價(jià)格為300的買入看跌期權(quán)

　　D:執(zhí)行價(jià)格為300，市場(chǎng)價(jià)格為250的買入看漲期權(quán)

　　參考答案[CD]

　　46、某投資者在2月份以300點(diǎn)的權(quán)利金買入一張5月到期、執(zhí)行價(jià)格為10500點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)，他又以200點(diǎn)的權(quán)利金買入一張5月到期、執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。若要獲利100個(gè)點(diǎn)，則標(biāo)的物價(jià)格應(yīng)為( )。多選

　　A: 9400 B: 9500 C: 11100 D: 11200

　　參考答案[AC]

　　47、某投資者在5月份以700點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價(jià)格為9900點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)，他又以300點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價(jià)格為9500點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。該投資者當(dāng)恒指為(　)時(shí)能夠獲得200點(diǎn)的盈利。多選

　　A: 11200點(diǎn) B: 8800點(diǎn) C: 10700點(diǎn) D: 8700點(diǎn)

　　參考答案[CD]