[單選]11、短期國(guó)債通常采用貼現(xiàn)方式發(fā)行,到期按照面值進(jìn)行兌付。某投資者購(gòu)買面值為100000美元的1年期國(guó)債,年貼現(xiàn)率為6%,1年以后收回全部投資,此投資者的收益率( )貼現(xiàn)率。

　　A、小于

　　B、等于

　　C、大于

　　D、小于或等于

　　答案：C

　　解析：1年期國(guó)債的發(fā)行價(jià)格=100000-100000 ×6%=94000(美元);收益率=(100000-94000)÷94000=6.4%。

　　[單選]12、投資者以96-22的價(jià)位賣出1張中長(zhǎng)期國(guó)債合約(面值為10萬(wàn)美元 ),后又以97-10價(jià)位買進(jìn)平倉(cāng),如不計(jì)手續(xù)費(fèi)時(shí),這筆交易( )。

　　A、虧損625美元

　　B、盈利880美元

　　C、盈利625美元

　　D、虧損880美元

　　答案：A

　　解析：“96-22”表示1000×96+31.25×22=96687.5減去97-10表示1000*97+31.25*10結(jié)果等于625因?yàn)槭亲隹諆r(jià)格漲了所以是虧損625 跌了20/32點(diǎn)，虧了20/32×1000=625元

　　[單選]13、某投資者在5月1日同時(shí)買入7月份并賣出9月份銅期貨合約,價(jià)格分別為63200元/噸和64000元/噸。若到了6月1日,7月份和9月份銅期貨價(jià)格變?yōu)?3800元/噸和64100元/噸,則此時(shí)價(jià)差( )元/噸。

　　A、擴(kuò)大了500

　　B、縮小了500

　　C、擴(kuò)大了600

　　D、縮小了600

　　答案：B

　　解析：5月1日的價(jià)差為64000-63200=800(元/噸)，6月1日的價(jià)差為64100-63800=300(元/噸)，可見，價(jià)差縮小了500(元/噸)。

　　[單選]14、投資者預(yù)計(jì)大豆不同月份的期貨合約價(jià)差將擴(kuò)大,買入1手7月大豆期貨合約,價(jià)格為8920美分/蒲式耳,同時(shí)賣出1手9月大豆期貨合約,價(jià)格為8870美分/蒲式耳,則該投資者進(jìn)行的是( )交易。

　　A、買進(jìn)套利

　　B、賣出套利

　　C、投機(jī)

　　D、套期保值

　　答案：A

　　解析：如果套利者預(yù)期不同交割月的期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大時(shí)，則套利者將買入其中價(jià)格較高的一“邊”同時(shí)賣出價(jià)格較低的一“邊”，這種套利為買進(jìn)套利。

　　[單選]15、某紡織廠向美國(guó)進(jìn)口棉花250000磅,當(dāng)時(shí)價(jià)格為72美分/磅,為防止價(jià)格上漲,所以買了5手棉花期貨避險(xiǎn),價(jià)格為78.5美分/磅。后來(lái)交貨價(jià)格為70美分/磅,期貨平倉(cāng)于75.2美分/磅,則實(shí)際的成本為( )

　　A、73.3美分

　　B、75.3美分

　　C、71.9美分

　　D、74.6美分

　　答案：A

　　解析：由于期貨對(duì)沖虧損78.5-75.2=3.3(美分/磅)，所以進(jìn)口棉花的實(shí)際成本為70+3.3=73.3(美分/磅)。

　　[單選]16、某投資者4月5日買入7月份小麥看跌期權(quán),執(zhí)行價(jià)格為9S0美分/蒲式耳,權(quán)利金為30美分/蒲式耳,第二天以20美分/蒲式耳的權(quán)利金平倉(cāng)。則盈虧情況為( )

　　A、不盈不虧

　　B、無(wú)法判斷

　　C、盈10美分/蒲式耳

　　D、虧10美分/蒲式耳

　　答案：D

　　[單選]17、某投資者花100點(diǎn)買入指數(shù)看漲期權(quán)1份,執(zhí)行價(jià)為1500點(diǎn),則行權(quán)會(huì)盈利的指數(shù)交割價(jià)區(qū)間是( )

　　A、1400點(diǎn)到1500點(diǎn)

　　B、1500點(diǎn)到1600點(diǎn)

　　C、小于1400點(diǎn)

　　D、大于1600點(diǎn)

　　答案：D

　　[單選]18、某投資者在恒生指數(shù)期貨為22500點(diǎn)時(shí)買入3份恒生指數(shù)期貨合約,并在恒生指數(shù)期貨為22800點(diǎn)時(shí)平倉(cāng)。已知恒生指數(shù)期貨合約乘數(shù)為50,則該投資者平倉(cāng)后( )

　　A、盈利45000元

　　B、虧損45000元

　　C、盈利15000元

　　D、虧損15000元

　　答案：A

　　[單選]19、10年期國(guó)債期貨合約的報(bào)價(jià)為97-125,則該期貨合約的價(jià)值為( )美元。

　　A、97125

　　B、97039.01

　　C、97390.63

　　D、102659.36

　　答案：C

　　[單選]20、某1年期國(guó)債,面值10萬(wàn)元,年貼現(xiàn)率6%,則其到期收益率為( )

　　A、6%

　　B、12.78%

　　C、1.5%

　　D、6.38%

　　答案：D

　　[單選]21、2月1日,投資者買入1份3月份期貨合約,價(jià)格為1280元/噸,同時(shí)賣出1份5月份期貨合約,價(jià)格為1310元/噸;2月24曰,3月份期貨合約的價(jià)格為1250元/噸,5月份期貨合約的價(jià)格為1295噸。則該價(jià)差投資策略的盈虧情況為( )元/噸。

　　A、凈虧損15

　　B、凈盈利15

　　C、凈盈利45

　　D、凈虧損45

　　答案：A

　　解析：

　　3月份期貨合約平倉(cāng)盈虧1250元-1280元=-30元

　　5月份期貨合約平倉(cāng)盈虧1310元-1295元=15元

　　(-30)元+15元=-15元

　　A是對(duì)的。賣出套利，價(jià)差縮小才能盈利

　　[單選]22、3月1日,投資者買入價(jià)格為1450元/噸的1000噸現(xiàn)貨,同時(shí)賣出5月份期貨合約100手(1手10噸),價(jià)格為1990元/噸。4月1日,投資者以1420元/噸的價(jià)格賣現(xiàn)貨,同時(shí)在期貨市場(chǎng)以1950元/噸的價(jià)格平倉(cāng)。則此投資策略的盈虧情況為( )

　　A、期貨市場(chǎng)盈利3萬(wàn)元,現(xiàn)貨巿場(chǎng)損失4萬(wàn)元,凈虧損1萬(wàn)元

　　B、期貨市場(chǎng)盈利4萬(wàn)元,現(xiàn)貨市場(chǎng)損失3萬(wàn)元,凈盈利1萬(wàn)元

　　C、期貨市場(chǎng)虧損3萬(wàn)元,現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利4萬(wàn)元,凈盈利1萬(wàn)元

　　D、期貨市場(chǎng)虧損4萬(wàn)元,現(xiàn)貨巿場(chǎng)盈利3萬(wàn)元,凈虧損1萬(wàn)元

　　答案：B

　　解析：期貨市場(chǎng)盈利四萬(wàn)元，即(1990-1950)*100*10=40000元

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)損失3萬(wàn)元，即(1420-1450)*100*10=30000元

　　40000元-30000元=10000元

　　[單選]23、大豆的現(xiàn)貨價(jià)格為5100元/噸,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%,倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)為0.6元/噸天,則3月17日買入的3個(gè)月后交割的理論期貨價(jià)格為( )元/噸。

　　A、5151

　　B、5206.2

　　C、5154.6

　　D、5103.6

　　答案：B

　　[單選]24、6月5日,某客戶在大連商品交易所開倉(cāng)賣出大豆期貨合約40手,成交價(jià)為2220元/噸,當(dāng)日結(jié)算價(jià)為2230元/噸,交易保證金比例為5%。則該客戶當(dāng)天須繳納的交易保證金為( )元。

　　A、44600

　　B、22200

　　C、44400

　　D、22300

　　答案：A

　　解析：手?jǐn)?shù)乘以結(jié)算價(jià)再乘以每手合約的噸數(shù)，得出合約的總價(jià)值，然后用總價(jià)值乘以保證金比例，得出所要上交的保證金。40*2230*10*0.05=44600

　　[單選]25、某投機(jī)者預(yù)計(jì)9月份白糖價(jià)格上升,買入10手白糖期貨,成交價(jià)3700元/噸,但白糖價(jià)格不升反降,白糖期貨價(jià)格降至3660元/噸,于是再買10手。則價(jià)格應(yīng)反彈到( )元/噸才能恰好避免損失。

　　A、3690

　　B、3680

　　C、3710

　　D、3670

　　答案：B