11.正向市場牛市套利取得盈利的條件是( )。(不計交易費用)

　　A.基差擴大

　　B.基差縮小

　　C.價差擴大

　　D.價差縮小

　　【答案】D

　　【解析】在正向市場進行牛市套利，實質(zhì)上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價差縮小。

　　12.某交易者預(yù)測5月份大豆期貨價格將上升，故買入5手，成交價格為3000元/噸;當(dāng)價格升到3030元/噸時，買入3手;當(dāng)價格升到3040元/噸時，買入2手;當(dāng)價格升到3050元/噸時，買入1手。該交易者建倉的方法為( )。

　　A.平均買低法

　　B.倒金字塔式建倉

　　C.平均買高法

　　D.金字塔式建倉

　　【答案】D

　　【解析】建倉后，市場行情與預(yù)料相同并已經(jīng)使投機者獲利，可以增加持倉。金字塔式增倉應(yīng)遵循以下兩個原則：①只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉;②持倉的增加應(yīng)漸次遞減。

　　13.期權(quán)合約的時間價值是( )。

　　A.期權(quán)交易的時間

　　B.權(quán)利金中超出內(nèi)涵價值的部分

　　C.期權(quán)合約有效期的長短

　　D.期權(quán)履約日的遠(yuǎn)近

　　【答案】B

　　【解析】期權(quán)的時間價值是指權(quán)利金扣除內(nèi)涵價值的剩余部分，它是期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的物市場價格波動為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值。顯然，標(biāo)的物市場價格的波動率越高，期權(quán)的時間價值就越大。

　　14.以下不屬于期貨交易基本特征的是( )。

　　A.對沖機制

　　B.當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算

　　C.實物交割

　　D.合約標(biāo)準(zhǔn)化

　　【答案】C

　　【解析】期貨交易的基本特征可歸納為6個方面：①合約標(biāo)準(zhǔn)化;②場內(nèi)集中競價交易;③保證金交易;④雙向交易;⑤對沖了結(jié);⑥當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算。

　　15.( )是指立即履行期權(quán)合約可獲取的總利潤。

　　A.期權(quán)的內(nèi)涵價值

　　B.期權(quán)的執(zhí)行價格

　　C.期權(quán)的時間價值

　　D.期權(quán)的價格

　　【答案】A

　　【解析】期權(quán)的內(nèi)涵價值是指在不考慮交易費用和期權(quán)費的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的行權(quán)收益。

　　16.中國金融期貨交易所采取( )結(jié)算制度。

　　A.全員

　　B.會員分類

　　C.綜合

　　D.會員分級

　　【答案】D

　　【解析】中國金融期貨交易所采取會員分級結(jié)算制度，即期貨交易所會員由結(jié)算會員和非結(jié)算會員組成。結(jié)算會員可以從事結(jié)算業(yè)務(wù)，具有與交易所進行結(jié)算的資格;非結(jié)算會員不具有與期貨交易所進行結(jié)算的資格。期貨交易所對結(jié)算會員結(jié)算，結(jié)算會員對非結(jié)算會員結(jié)算，非結(jié)算會員對其受托的客戶結(jié)算。

　　17.在不存在品質(zhì)價差和地區(qū)價差的情況下，期貨價格高于現(xiàn)貨價格時，市場為( )。

　　A.熊市

　　B.牛市

　　C.反向市場

　　D.正向市場

　　【答案】D

　　【解析】當(dāng)不存在品質(zhì)價差和地區(qū)價差的情況下，期貨價格高于現(xiàn)貨價格或者遠(yuǎn)期期貨合約大于近期期貨合約時，這種市場狀態(tài)稱為正向市場。

　　18.1975年10月，芝加哥期貨交易所上市( )期貨合約，是世界上第一個利率期貨合約。

　　A.美國政府國民抵押協(xié)會抵押憑證

　　B.歐洲美元

　　C.美國政府30年期國債

　　D.美國政府短期國債

　　【答案】A

　　【解析】1975年10月20日，芝加哥期貨交易所(CBOT)推出了歷史上第一張利率期貨合約——政府國民抵押協(xié)會抵押憑證期貨合約。

　　19.一般情況下，PTA期貨合約進入交割月的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為合約價值的( )。

　　A.30%

　　B.20%

　　C.15%

　　D.8%

　　【答案】A

　　【解析】PTA(精對苯二甲酸)期貨在鄭州商品交易所上市交易，《鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險控制管理辦法》(2009年4月20日實施)規(guī)定，期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)按照該期貨合約上市交易的“一般月份”(交割月前一個月份以前的月份)、“交割月前一個月份”、“交割月份”三個期間依次管理。交割月份所有品種的期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)均為30%。

　　20.歐洲美元期貨屬于( )品種。

　　A.中期利率期貨

　　B.長期利率期貨

　　C.短期利率期貨

　　D.外匯期貨

　　【答案】C

　　【解析】歐洲美元期貨的標(biāo)的物是期限為3個月期的歐洲美元定期存單，因此屬于短期利率期貨。