1.題干:7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價(jià)格是2000元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格是1950元/噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素)，則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利最大的是(　　)。

　　A:9月份大豆合約的價(jià)格保持不變，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2050元/噸

　　B:9月份大豆合約的價(jià)格漲至2100元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格保持不變

　　C:9月份大豆合約的價(jià)格跌至1900元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至1990元/噸

　　D:9月份大豆合約的價(jià)格漲至2010元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2150元/噸

　　參考答案[D]

　　2.題干:6月5日，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2020元/噸，某農(nóng)場(chǎng)對(duì)該價(jià)格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場(chǎng)擔(dān)心大豆收獲出售時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌，從而減少收益。為了避免將來價(jià)格下跌帶來的風(fēng)險(xiǎn)，該農(nóng)場(chǎng)決定在大連商品交易所進(jìn)行大豆套期保值。如果6月5日該農(nóng)場(chǎng)賣出10手9月份大豆合約，成交價(jià)格2040元/噸，9月份在現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際出售大豆時(shí)，買入10手9月份大豆合約平倉，成交價(jià)格2010元/噸。請(qǐng)問在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下，9月對(duì)沖平倉時(shí)基差應(yīng)為(　　)能使該農(nóng)場(chǎng)實(shí)現(xiàn)有凈盈利的套期保值。

　　A:>-20元/噸　　B:<-20元/噸　　C:<20元/噸　　D:>20元/噸

　　參考答案[A]

　　3.題干:某進(jìn)口商5月以1800元/噸進(jìn)口大豆，同時(shí)賣出7月大豆期貨保值，成交價(jià)1850元/噸。該進(jìn)口商欲尋求基差交易，不久，該進(jìn)口商找到了一家榨油廠。該進(jìn)口商協(xié)商的現(xiàn)貨價(jià)格比7月期貨價(jià)(　　)元/噸可保證至少30元/噸的盈利(忽略交易成本)。

　　A:最多低20　　B:最少低20　　C:最多低30　　D:最少低30

　　參考答案[A]

　　4.題干:假設(shè)某投資者3月1日在CBOT市場(chǎng)開倉賣出30年期國債期貨合約1手，價(jià)格99-02。當(dāng)日30年期國債期貨合約結(jié)算價(jià)為98-16，則該投資者當(dāng)日盈虧狀況(不考慮手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用)為(　　)美元。

　　A:8600　　B:562.5　　C:-562.5　　D:-8600

　　參考答案[B]

　　5.題干:假設(shè)年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格為(　　)。

　　A:1537點(diǎn)　　B:1486.47點(diǎn)　　C:1468.13點(diǎn)　　D:1457.03點(diǎn)

　　參考答案[C]

　　6.題干:某組股票現(xiàn)值100萬元，預(yù)計(jì)隔2個(gè)月可收到紅利1萬元，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)年利率為12%，如買賣雙方就該組股票3個(gè)月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠(yuǎn)期合約，則凈持有成本和合理價(jià)格分別為(　　)元。

　　A:19000和1019000元　　B:20000和1020000元　　C:25000和1025000元　　D:30000和1030000元

　　參考答案[A]

　　7.題干:S&P500指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點(diǎn)250美元。某投機(jī)者3月20日在1250.00點(diǎn)位買入3張6月份到期的指數(shù)期貨合約，并于3月25日在1275.00點(diǎn)將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是(　　)。

　　A:2250美元　B:6250美元　　C:18750美元　　D:22500美元

　　參考答案[C]

　　8.題干:某投資人在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時(shí)以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期執(zhí)行價(jià)格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)。9月時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元/噸，請(qǐng)計(jì)算該投資人的投資結(jié)果(每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì))

　　A:-30美元/噸　　B:-20美元/噸　　C:10美元/噸　　D:-40美元/噸

　　參考答案[B]

　　9.題干:某投資者在5月份以30元/噸權(quán)利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價(jià)格為1200元/噸的小麥看漲期權(quán)，同時(shí)又以10元/噸權(quán)利金賣出一張9月到期執(zhí)行價(jià)格為1000元/噸的小麥看跌期權(quán)。當(dāng)相應(yīng)的小麥期貨合約價(jià)格為1120元/噸時(shí)，該投資者收益為()元/噸(每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì))

　　A:40　　B:-40　　C:20　　D:-80

　　參考答案[A]

　　10.題干:某投資者二月份以300點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為10500點(diǎn)的5月恒指看漲期權(quán)，同時(shí)又以200點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)5月恒指看跌期權(quán)，則當(dāng)恒指跌破(　　)點(diǎn)或者上漲超過(　　)點(diǎn)時(shí)就盈利了。

　　A:(10200，10300)　　B:(10300，10500)　　C:(9500，11000)　　D:(9500，10500)

　　參考答案[C]