1.假定年利率r為8%，年指數(shù)股息率d為1.5%，6月30日是6月指數(shù)期貨合約的交割日。4月15日的現(xiàn)貨指數(shù)為1450點(diǎn)，則4月15目的指數(shù)期貨理論價(jià)格是(　　)點(diǎn)。

　　A.1459.64　　B.1468.64　　C.1469.64 　　D.1470.64

　　2.某組股票現(xiàn)值為100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)隔2個(gè)月后可收到紅利1萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)年利率為12%，如買(mǎi)賣(mài)雙方就該組股票3個(gè)月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠(yuǎn)期合約，則凈持有成本和合理價(jià)格分別為(　　)。

　　A.19900元和1019900元　　B.20000元和1020000元 　　C.25000元和1025000元　　D.30000元和1030000元

　　3.7月1日，某投資者以100點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時(shí)，他又以120點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費(fèi)用)是( )。

　　A.200點(diǎn)　　B.180點(diǎn)　　C.220點(diǎn)　　D.20點(diǎn)

　　4.某投資者在2008年2月22日買(mǎi)入5月期貨合約價(jià)格為284美分/蒲式耳，同時(shí)買(mǎi)人5月份CBOT小麥看跌期權(quán)敲定價(jià)格為290美務(wù)，權(quán)利金為12美分，則該期權(quán)的損益平衡點(diǎn)為(　　)美分。

　　A.278　　B.288　　C.296 　　D.302

　　5.2008年5月份，某投資者賣(mài)出一張7月到期執(zhí)行價(jià)格為14900點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，權(quán)利金為500點(diǎn)，同時(shí)又以300點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張7月到期、執(zhí)行價(jià)格為14900點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指為(　　)點(diǎn)時(shí)，可以獲得最大盈利。

　　A.14800　　B.1490　　C.15000 　　D.15250

　　6.某投資者共擁有20萬(wàn)元總資本，準(zhǔn)備在黃金期貨上進(jìn)行多頭交易，當(dāng)時(shí)，每一合約需要初始保證會(huì)2500元。當(dāng)采取10%的規(guī)定來(lái)決定期貨頭寸多少時(shí)，該投資者最多可買(mǎi)人(　　)手合約。

　　A.4　　B.8　　C.10　　D.20

　　7.上海期貨交易所3月份銅合約的價(jià)格是63200形噸，5月份銅合約的價(jià)格是63000衫噸。某投資者采用熊市套利(不考慮傭金因素)，則下列選項(xiàng)中可使該投資者獲利最大的是 (　　)。

　　A.3月份銅合約的價(jià)格保持不變，5月份銅合約的價(jià)格下跌了50元/噸

　　B.3月份銅合約的價(jià)格下跌了70元/噸，5月份銅合約的價(jià)格保持不變

　　C.3月份銅合約的價(jià)格下跌了250元/噸，5月份銅合約價(jià)格下跌了170元/噸

　　D.3月份銅合約的價(jià)格下跌了170元/噸，5月份銅合約價(jià)格下跌了250元/噸

　　8.假設(shè)年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格為(　　)點(diǎn)。

　　A.1537　　B.1486.47　　C.1468.13 　　D.1457.03

　　9.某投資者5月份以5美元/盎司的權(quán)利金買(mǎi)進(jìn)1張執(zhí)行價(jià)為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4.5美元/盎司的權(quán)利金賣(mài)出1張執(zhí)行價(jià)為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)398美元/盎司買(mǎi)進(jìn)1手6月份的黃金期貨合約，則該投資者到期結(jié)算可以獲利(　　)美元。

　　A.2.5　　B.2 C.1.5　　D.0.5

　　10.某投資者于2008年5月份以3.2美元/盎司的權(quán)利金買(mǎi)入一張執(zhí)行價(jià)格為380美元/盎司的8月黃金看跌期權(quán)，以4.3美元/盎司的權(quán)利金賣(mài)出一張執(zhí)行價(jià)格為380美元、盎司的8月黃金看漲期權(quán);以380.2美元/盎司的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)一張8月黃金期貨合約，合約到期時(shí)黃金期貨價(jià)格為356美元/盎司，則該投資者的利潤(rùn)為(　　)美元/盎司。

　　A.0.9　　B.1.1　　C.1.3　　D.1.5

　　11.某公司購(gòu)人500噸小麥，價(jià)格為1300元/噸，為避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司以1330元/噸價(jià)格在鄭州期貨交易所做套期保值交易，小麥3個(gè)月后交割的期貨合約上做賣(mài)出保值并成交。2個(gè)月后，該公司以1260元/噸的價(jià)格將該批小麥賣(mài)出，同時(shí)以1270元/噸的成交價(jià)格將持有的期貨合約平倉(cāng)。該公司該筆保值交易的結(jié)果(其他費(fèi)用忽略)為( )。

　　A.-50000元　　B.10000元 　　C.-3000元　　D.20000元

　　12.7月1日，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2020元/噸，某加工商對(duì)該價(jià)格比較滿(mǎn)意，希望能以此價(jià)格在一個(gè)月后買(mǎi)進(jìn)200噸大豆。為了避免將來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格可能上漲，從而提高原材料成本，決定在大連商品交易所進(jìn)行套期保值。7月1日買(mǎi)進(jìn)20手9月份大豆合約，成交價(jià)格2050元/噸。8月1日當(dāng)該加工商在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)大豆的同時(shí)，賣(mài)出20手9月大豆合約平倉(cāng)，成交價(jià)格2060元。請(qǐng)問(wèn)在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下，8月1日對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)基差應(yīng)為(　　)元/噸能使該加工商實(shí)現(xiàn)有凈盈利的套期保值。

　　A.>-30　　B.<-30　　C.<30 　　D.>30

　　13.假定某期貨投資基金的預(yù)期收益率為10%，市場(chǎng)預(yù)期收益率為20%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率4%，這個(gè)期貨投資基金的貝塔系數(shù)為(　　)。

　　A. 2.5%　　B.5%　　C.20.5%　　D.37.5%

　　14. 6月5日某投機(jī)者以95.45的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)10張9月份到期的3個(gè)月歐元利率(EuRIBOR)期貨合約，6月20日該投機(jī)者以95.40的價(jià)格將手中的合約平倉(cāng)。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機(jī)者的凈收益是(　　)。

　　A.1250歐元　　B.-1250歐元 　　C.12500歐元　　D.-12500歐元

　　15.假設(shè)4月1日現(xiàn)貨指數(shù)為1500點(diǎn)，市場(chǎng)利率為5%，交易成本總計(jì)為15點(diǎn)，年指數(shù)股息率為1%，則( )。

　　A.若不考慮交易成本，6月30日的期貨理論價(jià)格為1515點(diǎn)

　　B.若考慮交易成本，6月30日的期貨價(jià)格在1530以上才存在正向套利機(jī)會(huì)

　　C.若考慮交易成本，6月30日的期貨價(jià)格在1530以下才存在正向套利機(jī)會(huì)

　　D.若考慮交易成本，6月30日的期貨價(jià)格在1500以下才存在反向套利機(jī)會(huì)