[單選]21、2月1日,投資者買入1份3月份期貨合約,價格為1280元/噸,同時賣出1份5月份期貨合約,價格為1310元/噸;2月24曰,3月份期貨合約的價格為1250元/噸,5月份期貨合約的價格為1295噸。則該價差投資策略的盈虧情況為( )元/噸。

　　A、凈虧損15 B、凈盈利15 C、凈盈利45 D、凈虧損45

　　答案：A

　　解析：

　　3月份期貨合約平倉盈虧1250元-1280元=-30元

　　5月份期貨合約平倉盈虧1310元-1295元=15元

　　(-30)元+15元=-15元

　　A是對的。

　　[單選]22、3月1日,投資者買入價格為1450元/噸的1000噸現(xiàn)貨,同時賣出5月份期貨合約100手(1手10噸),價格為1990元/噸。4月1日,投資者以1420元/噸的價格賣現(xiàn)貨,同時在期貨市場以1950元/噸的價格平倉。則此投資策略的盈虧情況為( )

　　A、期貨市場盈利3萬元,現(xiàn)貨巿場損失4萬元,凈虧損1萬元

　　B、期貨市場盈利4萬元,現(xiàn)貨市場損失3萬元,凈盈利1萬元

　　C、期貨市場虧損3萬元,現(xiàn)貨市場盈利4萬元,凈盈利1萬元

　　D、期貨市場虧損4萬元,現(xiàn)貨巿場盈利3萬元,凈虧損1萬元

　　答案：B

　　解析：期貨市場盈利四萬元，即(1990-1950)*100*10=40000元

　　現(xiàn)貨市場損失3萬元，即(1420-1450)*100*10=30000元

　　40000元-30000元=10000元

　　[單選]23、大豆的現(xiàn)貨價格為5100元/噸,無風(fēng)險利率為4%,倉儲費(fèi)為0.6元/噸天,則3月17日買入的3個月后交割的理論期貨價格為( )元/噸。

　　A、5151 B、5206.2 C、5154.6 D、5103.6

　　答案：B

　　[單選]24、6月5日,某客戶在大連商品交易所開倉賣出大豆期貨合約40手,成交價為2220元/噸,當(dāng)日結(jié)算價為2230元/噸,交易保證金比例為5%。則該客戶當(dāng)天須繳納的交易保證金為( )元。

　　A、44600 B、22200 C、44400 D、22300

　　答案：A

　　解析：手?jǐn)?shù)乘以結(jié)算價再乘以每手合約的噸數(shù)，得出合約的總價值，然后用總價值乘以保證金比例，得出所要上交的保證金。40*2230*10*0.05=44600

　　[單選]25、某投機(jī)者預(yù)計9月份白糖價格上升,買入10手白糖期貨,成交價3700元/噸,但白糖價格不升反降,白糖期貨價格降至3660元/噸,于是再買10手。則價格應(yīng)反彈到( )元/噸才能恰好避免損失。

　　A、3690 B、3680 C、3710 D、3670

　　答案：B

　　[單選]26、某存款憑證面值1000元，期限為1年，年利率6%，現(xiàn)距到期還有3個月，現(xiàn)市場實際利率8%，該憑證現(xiàn)價格是多少

　　A、1018.87 B、981.48 C、1064.04 D、1039.22

　　答案：D

　　解析：所以第一步計算該存款憑證的將來值即一年后的價值為：

　　1000*(1+6%*1)=1060

　　第二步計算距離到期還有三個月的價值

　　1060/(1+8%*3/12)=1039.22

　　[單選]27、假設(shè)某公司收到l000萬歐元的資金，并將其轉(zhuǎn)為3個月期固定利率的定期存款，由于擔(dān)心期間市場利率會上升，使定期存款投資收益相對下降，于是利用Eumnext-Liffe的3個月歐元利率期貨合約進(jìn)行套利保值，以94.29的價格賣出10張合約，3個月后，以92.40的價格買入平倉。該套期保值中，期貨市場的交易結(jié)果是(　　)歐元。

　　A.盈利18900 B.虧損18900 C.盈利47250 D.虧損47250

　　答案：C

　　解析：賣出價格為94.29，買入價格為92.40，盈利為(94.29-92.40)×100×25×10=47250(歐元)。

　　[單選]28、有l(wèi)0年期銀行存款l000元，年利率為4%，按單利計算，l0年后存款到期時的本利和是(　　)。

　　A.1200　　B.1400 C.1600 D.1800

　　答案：B

　　解析：1000×(1+10×4%)=1400(元)。

　　[單選]29、假設(shè)用于CBOT 30年期國債期貨合約交割的國債，轉(zhuǎn)換因子是1.474。該合約的交割價格為ll0一16，則買方需支付(　　)來購入該債券。

　　A.74735.41美元 B.74966.08美元 C.162375.84美元 D.162877美元

　　答案：D

　　解析：買方必須付出ll0.5×1.474×1000=162877(美元)。

　　[單選]30、2008年6月5日，買賣雙方簽訂一份3個月后交割一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約。該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)。此時的恒生指數(shù)為15000點(diǎn)，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，市場年利率為8%。該股票組合在8月5日可收到20000港元的紅利。則此遠(yuǎn)期合約的合理價格為(　　)港元。

　　A.700023 B.744867 C.753857 D.754933

　　答案：B

　　解析：股票組合的市場價值：l5000×50=750000(港元);資金持有成本：750000×8%÷4=15000(港元);持有1個月紅利的本利和：20000×(1+8%÷l2)=20133(港元);合理價格：750000+15000-20133=744867(港元)。

　　[單選]31、2008年9月10日，某投資者在期貨市場上以92.30點(diǎn)的價格買入2張12月份到期的3個月歐洲美元期貨合約，12月2日，又以94.10點(diǎn)的價格賣出2張12月份到期的3個月歐洲美元期貨合約進(jìn)行平倉。每張歐洲美元期貨合約價值為l000000美元，每一點(diǎn)為2500美元。則該投資者的凈收益為(　　)美元。

　　A.4500 B.-4500 C.9000 D.-9000

　　答案：C

　　解析：凈收益=(94.1-92.3)×2500×2=9000(美元)。

　　[單選]32、某投資者做大豆期權(quán)的熊市看漲垂直套利，他買入敲定價格為850美分的大豆看漲期權(quán)，權(quán)力金為l4美分，同時賣出敲定價格為820美分的看漲期權(quán)，權(quán)力金為l8美分。則該期權(quán)投資組合的盈虧平衡點(diǎn)為(　　)美分。

　　A.886 B.854 C.838 D.824

　　答案：D

　　解析：該投資者進(jìn)行空頭看漲期權(quán)套利，最大盈利=18-14=4(美分)，最大虧損=850-820-4=26(美分)，盈虧平衡點(diǎn)=820+4=850-26=824(美分)。

　　[單選]33、某交易所的9月份大豆合約的價格是2000元/噸，ll月份大豆合約的價格是l950元/噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素)，則下列選項中可使該投機(jī)者獲利最大的是(　　)。

　　A.9月份大豆合約的價格保持不變，ll月份大豆合約的價格漲至2050元/噸.

　　B.9月份大豆合約的價格漲至2100元/噸，ll月份大豆合約的價格保持不變

　　C.9月份大豆合約的價格跌至1900元/噸，ll月份大豆合約的價格漲至1990元/噸

　　D.9月份大豆合約的價格漲至2010元/噸，ll月份大豆合約的價格漲至2150元/噸

　　答案：D

　　解析：賣出較近月份的合約同時買入遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。A項中獲利l00(元);B項中獲利-60(元);C項中獲利140(元);D項中獲利l90(元)。所以，D項符合要求。