2018年期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識》試題6

　　第1題單選

　　關(guān)于期貨交易與遠(yuǎn)期交易，描述正確的是()。

　　A.期貨交易所源于遠(yuǎn)期交易

　　B.均需進(jìn)行實(shí)物交割

　　C.信用風(fēng)險都較小

　　D.交易對象同為標(biāo)準(zhǔn)化合約

　　參考答案：A

　　參考解析： 期貨交易可以通過在到期前對沖平倉免去交割，和期貨交易相比，遠(yuǎn)期交易的信用風(fēng)險較大，期貨交易的對象為標(biāo)準(zhǔn)化合約，而遠(yuǎn)期交易為非標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨交易所萌芽于遠(yuǎn)期交易。

　　第2題單選

　　中金所國債期貨的報價中，報價為“97.335”意味著()。

　　A.面值為100元的國債期貨，收益率為2.665%

　　B.面值為100元的國債期貨價格為97.335元，含有應(yīng)計利息

　　C.面值為100元的國債期貨，折現(xiàn)率為2.665%

　　D.面值為100元的國債期貨價格為97.335元，不合應(yīng)計利息

　　參考答案：D

　　參考解析： 中金所國債期貨的報價中，報價為“97.335”意味著面值為100元的國債期貨價格為97.335元，為不含持有期利息的交易價格。

　　第3題單選

　　某企業(yè)利用豆油期貨進(jìn)行賣出套期保值，能夠?qū)崿F(xiàn)凈盈利的情形是()。(不計手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

　　A.基差從-300元/噸變?yōu)?500元/噸

　　B.基差從300元/噸變?yōu)?100元/噸

　　C.基差從300元/噸變?yōu)?00元/噸

　　D.基差從300元/噸變?yōu)?00元/噸

　　參考答案：D

　　參考解析： 賣出套期保值，基差走強(qiáng)，兩個市場盈虧相抵后存在凈盈利。基差變大稱為基差走強(qiáng)，基差變小稱為基差走弱。D項基差走強(qiáng)，存在凈盈利。

　　第4題單選

　　()是指在一定時間和地點(diǎn)，在各種價格水平下賣方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。

　　A.價格

　　B.消費(fèi)

　　C.需求

　　D.供給

　　參考答案：D

　　參考解析： 供給是指在一定時間和地點(diǎn)，在各種價格水平下賣方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。

　　第5題單選

　　期指理論價格()之后的價位，稱為無套利區(qū)間的上界。

　　A.加上交易成本

　　B.減去交易成本

　　C.加上交易成本的一半

　　D.減去交易成本的一半

　　參考答案：A

　　參考解析： 將期指理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為“無套利區(qū)間的上界”，將期指理論價格下移一個交易成本之后的價位稱為“無套利區(qū)間的下界”。

　　第6題單選

　　下列不能利用套期保值交易進(jìn)行規(guī)避的風(fēng)險是()。

　　A.農(nóng)作物增產(chǎn)造成的糧食價格下降

　　B.原油價格上漲引起的制成品價格上漲

　　C.進(jìn)口價格上漲導(dǎo)致原材料價格上漲

　　D.燃料價格下跌使得買方拒絕付款

　　參考答案：D

　　參考解析： 買方拒絕付款是人為的風(fēng)險，不能通過套期保值交易規(guī)避。

　　第7題單選

　　下列關(guān)于基差的公式中，正確的是()。

　　A.基差=期貨價格-現(xiàn)貨價格

　　B.基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格

　　C.基差=期貨價格+現(xiàn)貨價格

　　D.基差=期貨價格×現(xiàn)貨價格

　　參考答案：B

　　參考解析： 基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差。用公式可表示為：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。

　　第8題單選

　　對商品投資基金進(jìn)行具體的交易操作、決定投資期貨的策略的人員是()。

　　A.商品基金經(jīng)理

　　B.商品交易顧問

　　C.交易經(jīng)理

　　D.期貨傭金商

　　參考答案：B

　　參考解析： 在商品投資基金中，商品交易顧問受聘于商品基金經(jīng)理，對商品投資基金進(jìn)行具體的交易操作、決定投資期貨的策略。

　　第9題單選

　　以下關(guān)于期貨公司客戶保證金的描述中，正確的是()。

　　A.客戶保證金屬于客戶所有，期貨公司可對其進(jìn)行盈虧結(jié)算和手續(xù)費(fèi)劃轉(zhuǎn)

　　B.客戶保證金與期貨公司自有資產(chǎn)一起存放，共同管理

　　C.當(dāng)客戶出現(xiàn)交易虧損時，期貨公司應(yīng)以風(fēng)險準(zhǔn)備金和自有資金墊付

　　D.當(dāng)客戶保證金不足時。期貨公司可先用其他客戶的保證金墊付

　　參考答案：A

　　參考解析： 略

　　第10題單選

　　當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下跌幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為()。

　　A.買進(jìn)套利

　　B.賣出套利

　　C.牛市套利

　　D.熊市套利

　　參考答案：C

　　參考解析： 當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛或者遠(yuǎn)期供給相對旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下降幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買人較近月份的合約同時賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。

　　第11題單選

　　()是當(dāng)天交易結(jié)束后，對未平倉合約進(jìn)行當(dāng)日交易保證金及當(dāng)日盈虧結(jié)算的基準(zhǔn)價。

　　A.開盤價

　　B.收盤價

　　C.結(jié)算價

　　D.成交價

　　參考答案：C

　　參考解析： 結(jié)算價是當(dāng)天交易結(jié)束后，對未平倉合約進(jìn)行當(dāng)日交易保證金及當(dāng)日盈虧結(jié)算的基準(zhǔn)價。

　　第12題單選

　　若7月1日的小麥現(xiàn)貨價格為800美分/蒲式耳，小麥期貨合約的價格為810美分/蒲式耳，那么該小麥的當(dāng)日基差為()美分/蒲式耳。

　　A.10

　　B.30

　　C.-10

　　D.-30

　　參考答案：C

　　參考解析： 基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。小麥的當(dāng)日基差為：800-810=-10(美分/蒲式耳)。

　　第13題單選

　　看漲期權(quán)空頭的損益平衡點(diǎn)為()。(不計交易費(fèi)用)

　　A.標(biāo)的物的價格+執(zhí)行價格

　　B.標(biāo)的物的價格-執(zhí)行價格

　　C.執(zhí)行價格+權(quán)利金

　　D.執(zhí)行價格-權(quán)利金

　　參考答案：C

　　參考解析： 看漲期權(quán)空頭即賣出看漲期權(quán)，賣出看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)為執(zhí)行價格+權(quán)利金。

　　第14題單選

　　下列關(guān)于賣出看跌期權(quán)的說法中，正確的是()。

　　A.交易者預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌，可賣出看跌期權(quán)

　　B.賣出看跌期貨比買進(jìn)標(biāo)的期貨合約具有更大的風(fēng)險

　　C.如果對手行權(quán)，看跌期權(quán)賣方可對沖持有的標(biāo)的資產(chǎn)多頭頭寸

　　D.如果對手行權(quán)，看跌期權(quán)賣方可對沖持有的標(biāo)的資產(chǎn)空頭頭寸

　　參考答案：D

　　參考解析： 看漲期權(quán)賣方履約時，按照執(zhí)行價格將標(biāo)的資產(chǎn)賣給對手，其持倉轉(zhuǎn)為標(biāo)的資產(chǎn)空頭;看跌期權(quán)賣方履約時，按照執(zhí)行價格從對手手中買人標(biāo)的資產(chǎn)，其持倉轉(zhuǎn)為標(biāo)的資產(chǎn)多頭。

　　第15題單選

　　1月15日，廣西白糖現(xiàn)貨價格為3450元/噸，3月份白糖期貨價格為3370元/噸，此時白糖的基差為()元/噸。

　　A.80

　　B.-80

　　C.40

　　D.-40

　　參考答案：A

　　參考解析： 基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差，公式為：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。