A.7850美元/噸

　　B.7920美元/噸

　　C.7830美元/噸

　　D.7800美元/噸

　　答案：B

　　答案解析：該投機者所做的操作都是買入期貨合約，那么期貨合約價格越高平倉時獲利越大，因此從四個選項中選第二個。考點金字塔式建倉

　　9、某套利者在1月15日同時賣出3月份并買入7月份小麥期貨合約，價格分別為488美分/蒲式耳和506美分/蒲式耳。假設(shè)到了2月15日，3月份和7月份合約價格變?yōu)?95美分/蒲式耳和515美分/蒲式耳，則平倉后3月份合約、7月份合約及套利結(jié)果的盈虧情況分別是(　　)。

　　A.盈利7美分/蒲式耳，盈利9美分/蒲式耳，盈利16美分/蒲式耳

　　B.盈利7美分/蒲式耳，虧損9美分/蒲式耳，虧損2美分/蒲式耳

　　C.虧損7美分/蒲式耳，盈利9美分/蒲式耳，盈利2美分/蒲式耳

　　D.虧損7美分/蒲式耳，虧損9美分/蒲式耳，虧損16美分/蒲式耳

　　答案：C

　　答案解析：

　　3月份期貨合約：虧損=495-488=7(美分/蒲式耳);

　　7月份期貨合約：盈利=515-506=9(美分/蒲式耳);

　　綜上，盈利=2美分/蒲式耳。

　　考點價差變動與套利盈虧計算

　　10、6月10日,大連商品交易所9月份豆粕期貨合約價格為3000/噸,而9月玉米期貨合約價格為2100/噸。交易者預(yù)期合約間的價差會變大,于是以上述價格買入100手9月份豆粕合約,賣出100手9月份玉米合約。7月20日,該交易同時將上述期貨合約平倉,價格分別為3400元/噸和2400元/噸

　　(1) 該套利交易屬于(　　)。

　　A.跨期套利

　　B.跨市套利

　　C.牛市套利

　　D.跨品種套利

　　答案：D

　　答案解析：一個是豆粕 一個是玉米 很顯然是一個跨品種套利�？键c跨品種套利

　　11、某投機者在6 月份以180 點的權(quán)利金買入一張9 月份到期，執(zhí)行價格為13000 點的股票指數(shù)看漲期權(quán)，同時他又以100 點的權(quán)利金買入一張9 月份到期，執(zhí)行價格為12500 點的同一指數(shù)看跌期權(quán)。從理論上講，該投機者的最大虧損為(　　)。

　　A.80 點

　　B.100 點

　　C.180 點

　　D.280 點

　　答案：D

　　答案解析：

　　該投機者兩次購買期權(quán)支出=180+100=280點，該投機者持有的都是買權(quán)，當(dāng)對自己不利時，可以選擇不行權(quán)，因此其最大虧損不會超過購買期權(quán)的支出�？键c買進看跌期權(quán)的基本運用

　　12、假設(shè)某公司收到1000萬歐元的資金，并將其轉(zhuǎn)為3個月期固定利率的定期存款，由于擔(dān)心期間市場利率會上升，使定期存款投資收益相對下降，于是利用Euronext-Liffe的3個月歐元利率期貨合約進行套期保值，以94.29的價格賣出10張合約，3個月后，以92.40的價格買入平倉。問該套期保值中，期貨市場的交易結(jié)果是(　　)歐元。

　　A.盈利47250

　　B.虧損47250

　　C.盈利18900

　　D.虧損18900

　　答案：A

　　答案解析：考察利率期貨的賣出套期保值。

　　3個月歐元利率期貨合約每個基本點價值為25歐元，所以期貨市場盈利為[(94.29-92.40)*100]*25*10 =47250(歐元)。

　　[(94.29-92.40)*100]為1手合約價格變動的基本點數(shù)�？键c賣出套期保值

　　13、4月2日,某外匯交易商預(yù)測瑞士法郎將進入牛市,于是在1瑞士法郎=1.0118美元的價位買入4手4月期瑞士法郎期貨合約。4月10日,該投機者在1瑞士法郎=1.0223美元的價位賣出4手4月期瑞士法郎期貨合約平倉(每手合約價值為62500美元、不計手續(xù)費)。

　　則該投資者從瑞士法郎期貨的多頭投機交易中盈虧情況為(　　)。

　　A.虧損2625美元 B.盈利2625美元

　　C.虧損6600美元 D.盈利6600美元

　　答案：B

　　答案解析：

　　盈虧情況=(1.0223-1.0118)*4*62500=2625美元

　　考點當(dāng)日盈虧的計算公式

　　14、某交易者以2美元/股的價格買入某股票看跌期權(quán)1手，執(zhí)行價格為35美元/股;以4美元/股的價格買入相同執(zhí)行價格的該股票看漲期權(quán)1手(合約單位為100股，不考慮交易費用)。

　　A.當(dāng)股票價格為36美元/股時，該交易者盈利500美元

　　B.當(dāng)股票價格為36美元/股時，該交易者損失500美元

　　C.當(dāng)股票價格為34美元/股時，該交易者盈利500美元

　　D.當(dāng)股票價格為34美元/股時，該交易者損失300美元

　　答案：B

　　答案解析：當(dāng)股票價格為36美元/股時，買入的看跌期權(quán)不執(zhí)行，買入的看漲期權(quán)執(zhí)行，總盈虧為[(36-35)-2-4]*100=-500(美元);當(dāng)股票價格為34美元/股時，買入的看漲期權(quán)不執(zhí)行，買入的看跌期權(quán)執(zhí)行，總盈虧為[(35-34)-2-4]*100=-500(美元)。考點買進看漲期權(quán)的損益分析 買進看跌期權(quán)的損益分析

　　15、某交易者以0.0106(匯率)的價格購買10張在芝加哥商業(yè)交易所集團上市的執(zhí)行價格為1.590的GBD/USD美式看跌期貨期權(quán)(1張GBD/USD期貨期權(quán)合約的合約規(guī)模為1手GBD/USD期貨合約，即62500英鎊)。當(dāng)GBD/USD期貨合約的價格為1.5616時，該看跌期權(quán)的市場價格為0.029，則該交易者(　　)。

　　A.平倉收益為11125美元 行權(quán)收益為11500美元

　　B.平倉收益為11500美元 行權(quán)收益為11125美元

　　C.平倉虧損為11125美元 行權(quán)虧損為11500美元

　　D.平倉虧損為11500美元 行權(quán)虧損為11125美元

　　答案：B