參考答案及解析：

　　1.B�！窘馕觥坷硎聲�是會員制期貨交易所會員大會的常設機構，對會員大會負責，執(zhí)行會員大會決議。

　　2.B�！窘馕觥慷�事會是公司制期貨交易所的常設機構，行使股東大會授予的權力，對股東大會負責，執(zhí)行股東大會決議。

　　3.C。【解析】直接標價法是目前包括中國在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國家采用的匯率標價方法。

　　4.A�！窘馕觥课覈�目前四家期貨交易所中，中國金融期貨交易所采取分級結算制度，即期貨交易所會員由結算會員和非結算會員組成。

　　5.D�！窘馕觥可唐吠顿Y基金是指廣大投資者將資金集中起來，委托給專業(yè)的投資機構，并通過商品交易顧問進行期貨和期權交易，投資者承擔風險并享受投資收益的一種集合投資方式。

　　6.D�！窘馕觥繌娦衅絺}執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結果并存檔。

　　7.B�！窘馕觥恐虚L期利率期貨合約的標的主要為各國政府發(fā)行的中長期國債，期限在1年以上。

　　8.A�！窘馕觥坑深}意知，3個月貼現(xiàn)率為2%，所以發(fā)行價格=1000000×(1-2%)=980000(美元)。

　　9.A。【解析】國債基差=國債現(xiàn)貨價格-國債期貨價格×轉換因子。

　　10.C�！窘馕觥恐衅趪鴤�是指償還期限在1年至10年之間的國債。

　　11.C�！窘馕觥恳话愕兀�市場利率上升，標的物期限較長的國債期貨合約價格的跌幅會大于期限較短的國債期貨合約價格的跌幅，投資者可以擇機持有較長期國債期貨的空頭和較短期國債期貨的多頭，以獲取套利收益。

　　12.B。【解析】買人套期保值是指交易者為了回避股票市場價格上漲的風險，通過在期貨市場買人股票指數(shù)的操作，在股票市場和期貨市場上建立盈虧沖抵機制。進行買人套期保值的情形主要是：投資者在未來計劃持有股票組合，擔心股市大盤上漲而使購買股票組合成本上升。

　　13.A�！窘馕觥课覈�上海期貨交易所采用的實物交割方式為集中交割方式。

　　14.C。【解析】期貨交易的結算是由期貨交易所統(tǒng)一組織進行的。我國《期貨交易管理條例》規(guī)定，期貨交易所實行當日無負債結算制度，期貨交易所應當在當日及時將結算結果通知會員。

　　15.A�！窘馕觥慨敼芍钙谪泝r格被高估時，交易者可以通過賣出股指期貨、買人對應的現(xiàn)貨股票進行正向套利。

　　16.C�！窘馕觥科谵D現(xiàn)交易的優(yōu)越性在于：第一，加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)利用期轉現(xiàn)可以節(jié)約期貨交割成本;可以靈活商定交貨品級、地點和方式;可以提高資金的利用效率。第二，期轉現(xiàn)比“平倉后購銷現(xiàn)貨”更便捷。第三，期轉現(xiàn)比遠期合同交易和期貨實物交割更有利。

　　17.D。【解析】基差是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差。

　　18.C�！窘馕觥慨斠环N期權處于深度實值狀態(tài)時，市場價格變動使它繼續(xù)增加內(nèi)涵價值的可能性很小，使它減少內(nèi)涵價值的可能性較大。

　　19.C�！窘馕觥咳绻麡说奈飪r格下跌，則可放棄權利或低價轉讓看漲期權，其最大損失為全部權利金。

　　20.D。【解析】中國金融期貨交易所規(guī)定，當日結算價是指某一期貨合約最后1小時成交價格按照成交量的加權平均價。

　　21.A。【解析】買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風險的操作。

　　22.C�！窘馕觥砍隹诹恐饕�受國際市場供求狀況、內(nèi)銷和外銷價格比、關稅和非關稅壁壘、匯率等因素的影響。

　　23.D�！窘馕觥空�治因素會對期貨價格造成影響，如1990年10月2日，伊拉克入侵科威特，國際市場上石油價格暴漲。

　　24.C�！窘馕觥靠缙谔桌�是指在同一市場(即同一交易所)同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。

　　25.D。【解析】儲運商手頭有庫存現(xiàn)貨尚未出售，擔心日后出售時價格下跌應采取賣出套期保值策略。A、B、C項應采用買入套期保值策略。

　　26.A�！窘馕觥�1992年9月，我國第一家期貨經(jīng)紀公司——廣東萬通期貨經(jīng)紀公司成立。

　　27.C。【解析】基差變化為：-50-(-20)=-30(元/噸)，即基差走弱30元/噸。進行賣出套期保值，如果基差走弱，兩個市場盈虧相抵后存在凈虧損。期貨合約每手為20噸，所以凈虧損=30×20×20=12000(元)。

　　28.C�！窘馕觥糠聪虼蠖固嵊吞桌�是大豆加工商在市場價格反常時采用的套利。其做法是：賣出大豆期貨合約，買進豆油和豆粕的期貨合約，同時縮減生產(chǎn)，減少豆粕和豆油的供給量，三者之間的價格將會趨于正常，大豆加工商在期貨市場中的盈利將有助于彌補現(xiàn)貨市場中的虧損。

　　29.D�！窘馕觥拷灰妆ＷC金是會員在交易所專用結算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。

　　30.A�！窘馕觥渴毡P價是指某一期貨合約當日最后一筆成交價格。