2018期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎》提分試題及答案（4）

　　1.1990年10月鄭州糧食批發(fā)市場設立，它以現(xiàn)貨交易為基礎，引入期貨交易機制，標志著改革開放以來我國期貨市場的起步。( )

　　【答案】A

　　1990年10月，鄭州糧食批發(fā)市場正式成立。它以現(xiàn)貨交易為基礎，同時引入期貨交易機制，標志著新中國商品期貨市場的誕生。

　　2.在其他因素不變的情況下，標的物價格波動率越高，期權的價格越高。( )

　　【答案】A

　　在其他因素不變的條件下，標的物市場價格波動率越高，標的物上漲很高或下跌很深的機會會隨之增加，標的物市場價格漲至損益平衡點之上或跌至損益平衡點之下的可能性和幅度也就越大，買方獲取較高收益的可能性也會增加，而損失卻不會隨之增加，但期權賣方的市場風險卻會隨之大幅增加。所以，標的物市場價格的波動率越高，期權的價格也應該越高。

　　3.上海期貨交易所鋁期貨合約的最小變動價位是10元/噸。( )

　　【答案】B

　　最小變動價位是指在期貨交易所的公開競價過程中，對合約每計量單位報價的最小變動數(shù)值。在期貨交易中，每次報價的最小變動數(shù)值必須是最小變動價位的整數(shù)倍。上海期貨交易所鋁期貨合約的最小變動價位是5元/噸。

　　4.加工商采用大豆提油套利策略，可以防止大豆價格突然上漲，或豆油、豆粕價格突然下跌引起的損失。( )

　　【答案】A

　　大豆提油套利是大豆加工商在市場價格關系基本正常時進行的，目的是防止大豆價格突然上漲，或豆油、豆粕價格突然下跌，從而產(chǎn)生虧損或使已產(chǎn)生的虧損降至最低。

　　5.在我國，股指期貨的標的物是股票指數(shù)，因此股指期貨與股票在交易制度上沒有區(qū)別。( )

　　【答案】B

　　股指期貨是以股票指數(shù)為基礎衍生出來的，股票指數(shù)是以一籃子股票價格為基準的，因此股指期貨和股票有一定的聯(lián)系。但股指期貨屬于期貨領域，股票則屬于現(xiàn)貨領域，因而在交易制度上又存在著明顯的區(qū)別。

　　6.當價格連續(xù)下降遠離移動平均線，又上升至移動平均線附近再度下降時，一般可以認為這是一個買入信號。( )

　　【答案】B

　　收盤價在移動平均線之下運動，回升時未超越移動平均線，且移動平均線已由水平轉(zhuǎn)為下移的趨勢，是賣出時機。

　　7.為防范匯率風險，擁有外匯負債者可以利用外匯期貨做空頭套期保值。( )

　　【答案】B

　　外匯期貨買入套期保值，又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場處于空頭地位的人，為防止匯率上升帶來的風險，在期貨市場上買進外匯期貨合約。適合做外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：①外匯短期負債者擔心未來貨幣升值;②國際貿(mào)易中的進口商擔心付匯時外匯匯率上升造成損失。

　　8.套期保值有效性的評價是以期貨市場的盈虧大小來判定的。( )

　　【答案】B

　　套期保值有效性的評價不是以單個的期貨或現(xiàn)貨市場的盈虧來判定，而是根據(jù)套期保值的“風險對沖”的實質(zhì)，以兩個市場盈虧抵消的程度來評價。

　　9.一般情況下，投資者預期市場利率上升時，可以擇機持有較長期國債期貨的空頭和較短期國債期貨的多頭，以獲取套利收益。( )

　　【答案】A

　　一般地，市場利率上升，標的物期限較長的國債期貨合約價格的跌幅會大于期限較短的國債期貨合約價格的跌幅，投資者可以擇機持有較長期國債期貨的空頭和較短期國債期貨的多頭，以獲取套利收益。

　　10.我國鄭州商品交易所期貨合約的交易時間是上午9：00～11：00，下午1：30～3：00( )。

　　【答案】B

　　我國鄭州商品交易所期貨合約的交易時間是每周一至周五(北京時間，法定節(jié)假日除外)上午9：00～11：30，下午1：30～3：00。