參考答案及解析：

　　1.【答案】C

　　【解析】若市場處于反向市場，做多頭的投機者應(yīng)買入交割月份較遠的合約，行情看漲時可以獲利，行情看跌時損失較少。

　　2.【答案】B

　　【解析】金字塔賣出投機交易應(yīng)遵循以下兩個原則：①只有在現(xiàn)有減倉已經(jīng)盈利的情況下，才能減倉;②減倉的數(shù)目應(yīng)漸次遞減。

　　3.【答案】C

　　【解析】普通投機交易在一段時問內(nèi)只作買或賣，套利則是在同一時間在不同合約之間或不同市場之間進行相反方向的交易，同時扮演多頭和空頭的雙重角色。

　　4.【答案】B

　　【解析】反向市場中，現(xiàn)貨價格大于期貨價格，由于近期供給增加，需求減少，跨期套利者可以賣出近期合約同時買入遠期合約，這種套利稱之為熊市套利。

　　5.【答案】C

　　【解析】該投資者在正向市場進行牛市套利，實質(zhì)上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價差要縮小。價差越小，盈利越大。

　　6.【答案】C

　　【解析】反向大豆提油套利的做法：賣出大豆期貨合約，買進豆油和豆粕的期貨合約，以同時縮減生產(chǎn)，減少豆粕和豆油的供給量，三者之間的價格將會趨于正常，大豆加工商在期貨市場中的盈利將有助于彌補現(xiàn)貨市場中的虧損。

　　7.【答案】A

　　【解析】蝶式套利的具體操作方法是：買入(或賣出)近期月份合約，同時賣出(或買人)居中月份合約，并買入(或賣出)遠期月份合約。其中，居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠期月份數(shù)量之和。

　　8.【答案】C

　　【解析】商品市場的需求量包括國內(nèi)消費量、出口量、期末商品結(jié)存量等。

　　9.【答案】B

　　【解析】基本分析法分析的是一些較為宏觀性的因素，比如總供給和總需求的變動，國內(nèi)和國際的經(jīng)濟形勢，自然因素和政策因素等。

　　10.【答案】D

　　【解析】如果在下降趨勢處于末期時(下降趨勢持續(xù)了相當(dāng)一段時間)，出現(xiàn)上升三角形還是以看漲為主，這樣，上升三角形就成了反轉(zhuǎn)形態(tài)的底部。

　　11.【答案】A

　　【解析】KD超過80就應(yīng)該考慮賣出，低于20就應(yīng)該考慮買入。

　　12.【答案】D

　　【解析】支撐壓力線被突破的確認原則主要有百分比原則和時間原則。前者要求突破到一定的百分比數(shù)，后者要求突破后至少是兩日。

　　13.【答案】A

　　【解析】政局動蕩導(dǎo)致資本外流，本國貨幣大量被拋售，引起貨幣貶值。BD兩項促使對本國貨幣需求量擴大，引起貨幣升值;C項導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的減少，從方向上促進貨幣升值。

　　14.【答案】D

　　【解析]ABC三項屬于商品期貨。國債期貨屬于金融期貨中的利率期貨。

　　15.【答案】C

　　【解析】如果短期利率下降，投資人將從購買的短期國債期貨合約中得益。這部分利潤將補償投資者投資國庫券在未來短期利率下跌時減少的收益率的損失。

　　16.【答案】B

　　【解析】道?瓊斯平均價格指數(shù)系列的組成情況如下：道?瓊斯工業(yè)平均指數(shù)(DJIA)、道?瓊斯運輸業(yè)平均指數(shù)(DJTA)、道?瓊斯公用事業(yè)平均指數(shù)(DJUA)、道?瓊斯綜合

　　平均指數(shù)(DJCA)。

　　17.【答案】A

　　【解析】一份標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨合約為250單位的合約，此時平倉的損失為250×(420-430)=-2500(美元)。

　　18.【答案】C

　　【解析】期權(quán)費，又稱為權(quán)利金、期權(quán)價格或保險費，是指期權(quán)買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用。

　　19.【答案】A

　　【解析】按期權(quán)購買者執(zhí)行期權(quán)的時限劃分，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。前者是指期權(quán)的購買者只能在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)(即行使買進或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利);后者則允許期權(quán)購買者在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。

　　20.【答案】C

　　【解析】期權(quán)的內(nèi)在價值=100-90=10(美元)，期權(quán)的時間價值=期權(quán)價格-內(nèi)在價值=13-10=3(美元)。