2018期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》精選及答案17

　　1、客戶(hù)以0.5美元/蒲式耳的權(quán)利金賣(mài)出執(zhí)行價(jià)格為3.35美元/蒲式耳的玉米看漲期貨期權(quán)，他可以通過(guò)()方式來(lái)了結(jié)期權(quán)交易。

　　A.賣(mài)出執(zhí)行價(jià)格為3.35美元/蒲式耳的玉米看跌期貨期權(quán)

　　B.買(mǎi)入執(zhí)行價(jià)格為3.55美元/蒲式耳的玉米看漲期貨期權(quán)

　　C.買(mǎi)入執(zhí)行價(jià)格為3.35美元/蒲式耳的玉米看漲期貨期權(quán)

　　D.賣(mài)出執(zhí)行價(jià)格為3.55美元/蒲式耳的玉米看漲期貨期權(quán)

　　答案：(C)

　　2、5月份，某投資者賣(mài)出一張7月到期執(zhí)行價(jià)格為15000點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，權(quán)利金為500點(diǎn)，同時(shí)又以300點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張7月到期、執(zhí)行價(jià)格為15000點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指為()可以獲得最大盈利。

　　A.15800點(diǎn)

　　B.15000點(diǎn)

　　C.14200點(diǎn)

　　D.15200點(diǎn)

　　答案：(B)

　　當(dāng)賣(mài)出看漲期權(quán)和賣(mài)出看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格一致時(shí)，獲得最大盈利

　　當(dāng)恒指在()區(qū)間時(shí)，可以獲得盈利。

　　A.小于14200點(diǎn)

　　B.大于14200點(diǎn)小于15800點(diǎn)

　　C.大于15800點(diǎn)

　　D.大于14500點(diǎn)小于15300點(diǎn)

　　答案：(B)

　　執(zhí)行價(jià)格±權(quán)利金的總和

　　4、某投資者在5月份以5.5美元/盎司的權(quán)利金買(mǎi)入一張執(zhí)行價(jià)格為430美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4.5美元/盎司的權(quán)利金賣(mài)出一張執(zhí)行價(jià)格為430美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)格428.5美元/盎司買(mǎi)進(jìn)一張6月份黃金期貨合約。那么，當(dāng)合約到期時(shí)，該投機(jī)者的凈收益是()(不考慮傭金)。

　　A.1.5美元/盎司

　　B.2.5美元/盎司

　　C.1美元/盎司

　　D.0.5美元/盎司

　　答案：(D)

　　看漲期權(quán)盈利權(quán)利金4.5，看跌期權(quán)損失：430-428.5-5.5= -4

　　5、6月5日，某投資者以5點(diǎn)的權(quán)利金(每點(diǎn)250美元)買(mǎi)進(jìn)一份9月份到期、執(zhí)行價(jià)格為245點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)美式看漲期權(quán)合約，當(dāng)前的現(xiàn)貨指數(shù)為249點(diǎn)。6月10日，現(xiàn)貨指數(shù)上漲至265點(diǎn)，權(quán)利金價(jià)格變?yōu)?0點(diǎn)，若該投資者將期權(quán)合約對(duì)沖平倉(cāng)，則交易結(jié)果是()。

　　A.盈利5000美元

　　B.盈利3750美元

　　C.虧損5000美元

　　D.虧損3750美元

　　答案：(B)

　　265-245=20

　　20×250=5000

　　損失權(quán)利金5×250=1250

　　則盈利5000-1250=3750

　　6、5月10日，某銅業(yè)公司為了防止現(xiàn)貨市場(chǎng)銅價(jià)下跌，于是以3000美元/噸賣(mài)出9月份交割的銅期貨合約進(jìn)行套期保值。同時(shí)，為了防止銅價(jià)上漲造成的期貨市場(chǎng)上的損失，于是以60美元/噸的權(quán)利金，買(mǎi)入9月份執(zhí)行價(jià)格為2950美元/噸的銅看漲期權(quán)合約。到了9月1日，期貨價(jià)格漲到3280美元/噸，若該企業(yè)執(zhí)行期權(quán)，并按照市場(chǎng)價(jià)格將期貨部位平倉(cāng)，則該企業(yè)在期貨、期權(quán)市場(chǎng)上的交易結(jié)果是()。(忽略傭金成本)

　　A.凈盈利20美元/噸

　　B.凈虧損10美元/噸

　　C.凈盈利10美元/噸

　　D.凈虧損20美元/噸

　　答案：(B)

　　看漲期權(quán)共盈利3280-2950-60=270

　　銅期貨虧損3280-3000=280

　　則虧損280-270=10

　　7、(接上題)若到了9月1日，期貨價(jià)格下跌到2800美元/噸，若企業(yè)選擇放棄期權(quán)，然后將期貨部位按照市場(chǎng)價(jià)格平倉(cāng)，則該企業(yè)在期貨、期權(quán)市場(chǎng)上的交易結(jié)果是()(忽略傭金成本)。

　　A.凈盈利120美元/噸

　　B.凈虧損140美元/噸

　　C.凈盈利140美元/噸

　　D.凈虧損120美元/噸

　　答案：(C)

　　銅期貨盈利3000-2800=200

　　期權(quán)損失60

　　則盈利200-60=140

　　8、2004年2月27日，某投資者以11.75美分的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)7月豆粕敲定價(jià)格為310美分的看漲期權(quán)，然后以18美分的價(jià)格賣(mài)出7月豆粕敲定價(jià)格為310美分的看跌期權(quán)，隨后該投資者以311美分的價(jià)格賣(mài)出7月豆粕期貨合約。則該套利組合的收益為( )。

　　A.5

　　B.7.25

　　C.7

　　D.6.25

　　答案(B)

　　9、某投機(jī)者在2月份以200點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張7月份到期、執(zhí)行價(jià)格為11000點(diǎn)的x股票指數(shù)看漲期權(quán)，同時(shí)他又以300點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張7月份到期、執(zhí)行價(jià)格為11000點(diǎn)的同一指數(shù)看跌期權(quán)。則從理論上講，該投機(jī)者的最大虧損為_(kāi)__。

　　a 200點(diǎn);b 300點(diǎn);c 500點(diǎn);d 無(wú)限大。

　　參考答案：d 參考圖形容易理解

　　盈虧的區(qū)間范圍

　　10、某投資者在 3 月份以 400 點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)為 15000點(diǎn)的 6 月恒指看漲期權(quán)，同時(shí)又以 300 點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張執(zhí)行價(jià)格為 15000 點(diǎn)的 6 月恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指跌破 ( )點(diǎn)或恒指上漲()點(diǎn)時(shí)該投資者可以盈利。

　　A 14300 ,15700 B 14600 ,l5300

　　C 14700 , 15400 D 14600 ,15400

　　當(dāng)看漲看跌的執(zhí)行價(jià)格一致時(shí)，盈利區(qū)間為執(zhí)行價(jià)格± 權(quán)利金的總額

　　11、某投資者在2月份以300點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張5月到期、執(zhí)行價(jià)格為10500點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)，他又以200點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張5月到期、執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。若要獲利100個(gè)點(diǎn)，則標(biāo)的物價(jià)格應(yīng)為( )。

　　A: 9400 B: 9500 C: 11000 D: 11200

　　答案(A)

　　支付總的權(quán)利金總額是300+200=500

　　然后針對(duì)每個(gè)選項(xiàng)進(jìn)行分析

　　A的盈虧10000—9400—500=100 其余選項(xiàng)以此類(lèi)推

　　時(shí)間價(jià)值和內(nèi)涵價(jià)值 實(shí)值虛值期權(quán)

　　12、若 8 月 某看漲期權(quán) 期貨買(mǎi)權(quán)履約價(jià)格為 2100 ，權(quán)利金為 50， 8 月期貨市價(jià)為 2106 ，則時(shí)間價(jià)值為()。

　　A. 50 B .55 C . 44 D. 45

　　答案(C)

　　內(nèi)涵價(jià)值等于2106-2100=6 時(shí)間價(jià)值等于權(quán)利金減去內(nèi)涵價(jià)值則50-(2106-2100)=44

　　13、 3月17日，某投資者買(mǎi)入5月玉米的看漲期權(quán)，權(quán)利金為18.25美分，敲定價(jià)格為280美分，浦式耳，當(dāng)時(shí)5月玉米期貨的市場(chǎng)價(jià)格為290美分，浦式耳。請(qǐng)問(wèn)該看漲期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為( )美分，內(nèi)含價(jià)值為()美分。

　　A.18.25 ，0

　　B.8.25 ，10

　　C.10.5 ，7.75

　　D.7.75 ，10.5

　　答案(B)

　　14、以下為實(shí)值期權(quán)的是( )。

　　A: 執(zhí)行價(jià)格為350，市場(chǎng)價(jià)格為300的賣(mài)出看漲期權(quán)

　　B: 執(zhí)行價(jià)格為300，市場(chǎng)價(jià)格為350的買(mǎi)入看漲期權(quán)

　　C: 執(zhí)行價(jià)格為300，市場(chǎng)價(jià)格為350的買(mǎi)入看跌期權(quán)

　　D: 執(zhí)行價(jià)格為350，市場(chǎng)價(jià)格為300的買(mǎi)入看漲期權(quán)

　　答案(B)