答案與解析

　　1.【答案】B

　　【解析】1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)設立了國際貨幣市場分部(IMM)，首次推出包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。

　　2.【答案】D

　　【解析】期貨交易和遠期交易的區(qū)別有交易對象不同、功能作用不同、履約方式不同、信用風險不同和保證金制度不同。遠期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠期交易的基礎上發(fā)展起來的。

　　3.【答案】A

　　【解析】BCD三項描述的是電子化交易的優(yōu)勢。

　　4.【答案】C

　　【解析】白砂糖屬于鄭州商品交易所上市品種。

　　5.【答案】C

　　【解析】針對期貨市場盲目發(fā)展的局面，1993年11月4日，國務院下發(fā)《關于制止期貨市場盲目發(fā)展的通知》，開始了第清理整頓工作。在這清理整頓行動中，最終有15家交易所被確定為試點交易所，一些交易品種也因種種原因被停止交易。1998年8月1日，國務院下發(fā)《國務院關于進一步整頓和規(guī)范期貨市場的通知》，開始了第二次清理整頓工作。在這次清理整頓中，15家交易所被壓縮合并為3家，交易品種也相應減少。

　　6.【答案】B

　　【解析】投機成份的多少，是決定期貨市場流動性的重要因素。投機者數(shù)量多，則流動性大;反之，則流動性小。

　　7.【答案】B

　　【解析】對于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時存在的情況下，在同一時空內(nèi)會受到相同的經(jīng)濟因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于一致。

　　8.【答案】C

　　【解析】生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值來規(guī)避風險，但套期保值并不是消滅風險，而只是將其轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移出去的風險需要有相應的承擔者，期貨投機者正是期貨市場的風險承擔者。

　　9.【答案】B

　　【解析】期貨交易所形成的未來價格信號能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時期的變化趨勢，具有超前性。

　　10.【答案】B

　　【解析】期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用體現(xiàn)在：鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預期利潤;利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn);期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道;期貨市場促使企業(yè)關注產(chǎn)品質(zhì)量問題。

　　11.【答案】D

　　【解析】期貨交易所主要有以下職能：①提供交易場所、設施和服務;②制定并實施業(yè)務規(guī)則;③設計合約、安排合約上市;④組織和監(jiān)督期貨交易、結算和交割;⑤監(jiān)控市場風險;⑥保證合約履行;⑦發(fā)布市場信息;⑧按照章程和交易規(guī)則對會員進行監(jiān)督管理;⑨監(jiān)管指定交割倉庫。

　　12.【答案】B

　　【解析】董事會屬于公司制期貨交易所的設置機構。

　　13.【答案】C

　　【解析】對沖平倉是期貨交易特有的方式，在期貨結算機構中，對沖平倉作為免除合約履行的一種獨有的方式而存在。

　　14.【答案】C

　　【解析】AD兩項為期貨交易所的主要職能，B項期貨公司并不能擔�？蛻舻慕灰茁募s。

　　15.【答案】B

　　【解析】截至2007年3月，中國期貨業(yè)協(xié)會共有186家會員單位，其中團體會員183家，特別會員3家。

　　16.【答案】A

　　【解析】期貨交易的交割時間是在合約簽訂的將來某一特定時間。

　　17.【答案】B

　　【解析】目前，股指期貨已成為金融期貨，同時也是所有期貨交易品種中交易量最大的品種。但在美國，利率期貨的交易量最大。

　　18.【答案】D

　　【解析】美國芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳(每蒲式耳小麥約為27.24公斤)。如果交易者在該交易所買進一張(也稱一手)小麥期貨合約，就意味著在合約到期日需買進5000蒲式耳小麥。

　　19.【答案】C

　　【解析】大連商品交易所豆粕期貨合約的最小變動價位是1元/噸，即每手合約的最小變動值是：1×10=10(元)。

　　20.【答案】C

　　【解析12006年12月18日精對苯二甲酸(簡稱PTA)期貨在鄭州商品交易所上市。

　　21.【答案】B

　　【解析】期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有。除下列可劃轉(zhuǎn)的情形外，嚴禁挪作他用：①依據(jù)客戶的要求支付可用資金;②為客戶交存保證金，支付手續(xù)費、稅款;③國務院期貨監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他情形。

　　22.【答案】C

　　【解析】期貨交易者進行反向交易了結手中合約的行為稱為平倉，又稱為對沖。如果到了交割月份，交易者手中的合約仍未對沖，那么持空頭合約者就要備好實貨準備提出交割，持多頭合約者就要備好資金準備接受實物。一般情況下，大多數(shù)期貨合約都在到期前以對沖方式了結，只有極少數(shù)要進行實物交割。

　　23.【答案】B

　　【解析】當買入價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格。當cp≥bp≥sp，則最新成交價=bp。

　　24.【答案】A

　　【解析】會員在期貨合約實物交割中發(fā)生違約行為，交易所應先代為履約。交易所可采用征購和競賣的方式處理違約事宜，違約會員應負責承擔由此引起的損失和費用。交易所對違約會員還可處以支付違約金、賠償金等處罰。

　　25.【答案】D

　　【解析】套期保值是指利用現(xiàn)貨與期貨價格趨于同向運動的規(guī)律，遵循“均衡而相對”的原則，在期貨市場進行買進(或賣出)與現(xiàn)貨市場數(shù)量相當、但交易方向相反的期貨合約，從而利用一個市場的盈利來彌補另一個市場的虧損，在價格波動方向不明確的情況下，達到規(guī)避價格波動風險的目的。

　　26.【答案】C

　　【解析】當期貨合約的交割月份鄰近時，期貨價格將向其基礎資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格靠攏。

　　27.【答案】B

　　【解析】多頭套期保值是指交易者先在期貨市場買進期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場買進時不致于因價格上漲而給自己造成經(jīng)濟損失的一種期貨交易方式

　　28.【答案】A

　　【解析】在正向市場中，期貨價格大于現(xiàn)貨價格，基差為負。隨著農(nóng)產(chǎn)品的大量上市，期貨和現(xiàn)貨之間的差額減少，基差變大。

　　29.【答案】B

　　【解析】期貨市場的功能主要是通過套期保值實現(xiàn)風險轉(zhuǎn)移以及價格發(fā)現(xiàn)，投機不是期貨市場產(chǎn)生的原因。

　　30.【答案】A

　　【解析】下降趨勢線的下側，說明未來價格有下降的趨勢，因此賣出是正確的選擇。