三、判斷是非題(本題共40個(gè)小題，每題0.5分，共20分。正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示)

　　121.最早的金屬期貨交易誕生于美國。( )

　　122.遠(yuǎn)期交易是指買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來某一時(shí)間進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式。( )

　　123.期貨交易要繳納全額保證金。( )

　　124.早期期貨市場是遠(yuǎn)期合約市場。( )

　　125.期貨市場的基本功能是規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)期貨價(jià)格。( )

　　126.無論價(jià)格漲跌，套期保值總能實(shí)現(xiàn)用現(xiàn)貨市場的盈利部分或全部沖抵期貨市場的虧損。( )

　　127.公司制期貨交易所的監(jiān)事會(huì)可以對(duì)董事和高級(jí)管理人員提出罷免的建議。( )

　　128.中國香港的期貨市場監(jiān)管工作由香港特別行政區(qū)金融管理局負(fù)責(zé)管理。( )

　　129.期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)研究發(fā)展部的主要職能是，負(fù)責(zé)收集、分析、研究期貨市場、現(xiàn)貨市場的信息，進(jìn)行市場分析、預(yù)測，研究期貨市場及本公司的發(fā)展規(guī)劃。( )

　　130.某種商品期貨合約交割月份的確定，一般由其生產(chǎn)、使用、消費(fèi)等特點(diǎn)決定。( )

　　131.紐約商業(yè)交易所的原油期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制是100美分/桶(每張合約1000美元)。( )

　　132.股指期貨是1982年2月由美國堪薩斯城期貨交易所率先推出的。( )

　　133.漲跌停板制度是期貨市場風(fēng)險(xiǎn)控制最根本、最重要的制度。( )

　　134.保證金制度是期貨市場風(fēng)險(xiǎn)控制最根本、最重要的制度。

　　135.標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓必須通過會(huì)員在期貨公司辦理過戶手續(xù)，同時(shí)結(jié)清有關(guān)費(fèi)用。( )

　　136.利用期貨市場進(jìn)行套期保值，能使生產(chǎn)經(jīng)營者轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤的目的。( )

　　137.基差的變動(dòng)比期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)相對(duì)要大一些。( )

　　138.在正向市場中，基差為正，現(xiàn)貨市場的價(jià)格大于期貨市場的價(jià)格。( )

　　139.基差的增大將對(duì)多頭套期保值者有利。( )

　　140.期貨投機(jī)者的介人，提高了期貨市場的流動(dòng)性。( )

　　141.正向市場中，多頭投機(jī)者應(yīng)買入遠(yuǎn)期月份合約。( )

　　142.投資者在決定如何人市、在什么點(diǎn)位入市的問題時(shí)，必須通盤考慮各項(xiàng)技術(shù)性因素、資金管理的要求以及所采用的交易指令、類型等因素。( )

　　143.持倉費(fèi)是影響不同交割月份期貨合約之間價(jià)格差異的最主要因素。( )

　　144.套利行為與套期保值行為在本質(zhì)上是相同的。( )

　　145.在正向市場上，如果近期供給量增加而需求量減少，則導(dǎo)致近期合約價(jià)格跌幅小于遠(yuǎn)期合約，或者近期合約價(jià)格的漲幅大于遠(yuǎn)期合約的漲幅。( )

　　146.道氏理論對(duì)大形勢的判斷很有用，但對(duì)每日發(fā)生的小波動(dòng)的判斷作用不大。( )

　　147.價(jià)格向下跌破價(jià)格形態(tài)趨勢線或移動(dòng)平均線，同時(shí)出現(xiàn)大成交量，是價(jià)格下跌的信號(hào)，強(qiáng)調(diào)趨勢反轉(zhuǎn)形成空頭市場。( )

　　148.效率市場是指市場價(jià)格可以充分、迅捷地反映所有過去信息的市場狀況。( )

　　149.理論上，金融期貨價(jià)格有可能高于、等于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具價(jià)格，但不可能低于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具價(jià)格。( )

　　150.利率期貨的標(biāo)的物是貨幣市場和資本市場的各種債務(wù)憑證。( )

　　151.股票指數(shù)期貨合約的價(jià)值是股票指數(shù)與每點(diǎn)指數(shù)所代表的金額的乘積。( )

　　152.一般來講，期權(quán)剩余的有效日期越長，其時(shí)間價(jià)值越小。( )

　　153.當(dāng)一種期權(quán)處于極度虛值時(shí)，投資者不會(huì)愿意為買人這種期權(quán)而支付任何權(quán)利金。( )

　　154.馬鞍式期權(quán)組合是由一手看跌期權(quán)與另一手相同標(biāo)的物、相同到期日及相同執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)組合而成，并且兩種期權(quán)的買賣方向相同。( )

　　155.公平競爭是期貨市場乃至所有市場運(yùn)行和發(fā)展的首要條件。( )

　　156.私募期貨基金由于其運(yùn)作最不透明，因此其所受監(jiān)管最嚴(yán)。( )

　　157.在期貨基金中，期貨頭寸的保證金是由期貨傭金商來管理。( )

　　158.政府宏觀政策的變動(dòng)對(duì)期貨市場的影響不大。( )

　　159.我國期貨市場監(jiān)管基本與美國相同，形成了中國證監(jiān)會(huì)和中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)的兩級(jí)監(jiān)管體系。( )

　　160.市場資金集中度和某合約持倉集中度的聯(lián)合，是風(fēng)險(xiǎn)管理者判定期貨市場價(jià)格波動(dòng)是否因人為投機(jī)而起的重要依據(jù)之一。( )

　　四、分析計(jì)算題(本題共10個(gè)小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))

　　161.10月5日，某投資者在大連商品交易所開倉賣出大豆期貨合約80手，成交價(jià)為2220元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2230元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天須繳納的保證金為( )元。

　　A.22300

　　B.50000

　　C.77400

　　D.89200

　　某大豆加工商為避免大豆現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，做買人套期保值，買入10手期貨合約建倉，當(dāng)時(shí)的基差為-30元/噸，賣出平倉時(shí)的基差為-60元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是( )元。

　　A.盈利3000

　　B.虧損3000

　　C.盈利1500

　　D.虧損1500

　　163.某交易者7月30日買人1手11月份小麥合約，價(jià)格為7.6美元/蒲式耳，同時(shí)賣出1手11月份玉米合約，價(jià)格為2.45美元/蒲式耳，9月30日，該交易者賣出1手11月份小麥合約，價(jià)格為7.45美元/蒲式耳，同時(shí)買人1手11月份玉米合約，價(jià)格為2.20美元/蒲式耳，交易所規(guī)定1手=5000蒲式耳，則該交易者的盈虧狀況為( )美元。

　　A.獲利700

　　B.虧損700

　　C.獲利500

　　D.虧損500

　　164.3月15日，某投機(jī)者在交易所采取蝶式套利策略，賣出3手(1手=10噸)6月份大豆合約，買入8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約，價(jià)格分別為1740元/噸、1750元/噸和1760元/噸。4月20日，三份合約的價(jià)格分別為1730元/噸、1760元/噸和1750元/噸。在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是( )元。

　　A.160

　　B.400

　　C.800

　　D.1600

　　165.某交易者以260美分/蒲式耳的執(zhí)行價(jià)格賣出10手5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為16美分/蒲式耳，與此同時(shí)買入20手執(zhí)行價(jià)格為270美分/蒲式耳的5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為9美分/蒲式耳，再賣出10手執(zhí)行價(jià)格為280美分/蒲式耳的5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為4美分/蒲式耳。這種賣出蝶式套利的最大可能虧損是( )美分/蒲式耳。A.4

　　B.6

　　C.8

　　D.10

　　166.某投資者在5月份以5.5美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價(jià)格為430美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4.5美元/盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價(jià)格為430美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價(jià)格428.5美元/盎司買進(jìn)一張6月份黃金期貨合約。那么，當(dāng)合約到期時(shí)，該投機(jī)者的凈收益是( )美元/盎司。(不考慮傭金)A.2.5

　　B.1.5

　　C.1

　　D.0.5

　　167.某香港投機(jī)者5月份預(yù)測大豆期貨行情會(huì)繼續(xù)上漲，于是在香港期權(quán)交易所買人1手(10噸/手)9月份到期的大豆期貨看漲期權(quán)合約，期貨價(jià)格為2000港元/噸。期權(quán)權(quán)利金為20港元/噸。到8月份時(shí)，9月大豆期貨價(jià)格漲到2200港元/噸，該投機(jī)者要求行使期權(quán)，于是以2000港元/噸買入1手9月大豆期貨，并同時(shí)在期貨市場上對(duì)沖平倉。那么，他總共盈利( )港元。A.1000

　　B.1500

　　C.1800

　　D.2000

　　168.某投資者做大豆期權(quán)的熊市看漲垂直套利，他買人敲定價(jià)格為850美分的大豆看漲期權(quán)，權(quán)力金為14美分，同時(shí)賣出敲定價(jià)格為820美分的看漲期權(quán)，權(quán)力金為18美分。則該期權(quán)投資組合的盈虧平衡點(diǎn)為( )美分。

　　A.886

　　B.854

　　C.838

　　D.824

　　169.2008年5月份，某投資者賣出一張7月到期執(zhí)行價(jià)格為14900點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，權(quán)利金為500點(diǎn)，同時(shí)又以300點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張7月到期、執(zhí)行價(jià)格為14900點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指為( )點(diǎn)時(shí)，可以獲得最大盈利。

　　A.14800

　　B.14900

　　C.15000

　　D.15250

　　170.2008年10月1日，某投資者以80點(diǎn)的權(quán)利金買入一張3月份到期、執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看漲期權(quán)，同時(shí)又以130點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張3月份到期、執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看漲期權(quán)。那么該投資者的盈虧平衡點(diǎn)(不考慮其他費(fèi)用)是( )點(diǎn)。

　　A.10000

　　B.10050

　　C.10100

　　D.10200