考點(diǎn)一、現(xiàn)代期貨交易的形成

　　1、1848年82位商人在芝加哥發(fā)起組建了世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所——芝加哥期貨交易所(CBot)。

　　2、芝加哥期貨交易所于1865年推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時(shí)實(shí)行了保證金制度

　　3、1882年，交易所允許以對(duì)沖方式免除履約責(zé)任，這更加促進(jìn)了投機(jī)者的加入，使期貨市場(chǎng)流動(dòng)性加大。

　　4、1883年，成立了結(jié)算協(xié)會(huì)，向芝加哥期貨交易所的會(huì)員提供對(duì)沖工具。

　　5、1925年芝加哥期貨交易所結(jié)算公司(BotCC)成立以后，芝加哥期貨交易所所有交易都要進(jìn)入結(jié)算公司結(jié)算，現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)形成。

　　6、標(biāo)準(zhǔn)化合約、保證金制度、對(duì)沖機(jī)制和統(tǒng)一結(jié)算的實(shí)施，標(biāo)志著現(xiàn)代期貨市場(chǎng)的確立。

　　例題：( )年芝加哥期貨交易所結(jié)算公司成立。

　　A.1882

　　B.1925

　　C.1883

　　D.1848

　　答案：B

　　考點(diǎn)二、國(guó)內(nèi)外期貨市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)

　　(一)國(guó)際期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程

　　1、商品期貨

　　1876年，英國(guó)成立的倫敦金屬交易所(lme)，主要從事銅和錫的期貨交易。

　　2.金融期貨

　　品種

　　時(shí)間

　　地點(diǎn)

　　名稱(chēng)

　　外匯期貨合約

　　1972年5月

　　芝加哥商業(yè)交易所——國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部(imm)

　　利率期貨合約

　　1975年10月

　　芝加哥期貨交易所

　　上市政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)債券期貨合約

　　股指期貨

　　1982年2月

　　美國(guó)堪薩斯期貨交易所

　　價(jià)值線(xiàn)綜合指數(shù)期貨合約

　　個(gè)股期貨

　　1995年

　　香港

　　例題：股指期貨最早產(chǎn)生于( )年。(真題)

　　A.1968 B.1970 C.1972 D.1982

　　答案：D

　　3.交易所由會(huì)員制向公司制發(fā)展根本原因是競(jìng)爭(zhēng)加劇。

　　一是交易所內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)加劇

　　二是場(chǎng)內(nèi)交易與場(chǎng)外交易競(jìng)爭(zhēng)加劇

　　三是交易所之間競(jìng)爭(zhēng)加劇。

　　會(huì)員制體制效率較低

　　4.交易所合并的原因主要有：

　　一是經(jīng)濟(jì)全球化的影響;

　　二是交易所之間的競(jìng)爭(zhēng)更為激烈;

　　三是場(chǎng)外交易發(fā)展迅速，對(duì)交易所構(gòu)成威脅。

　　(二)我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程

　　1、1990年10月12日，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)引入期貨交易機(jī)制，作為我國(guó)第一個(gè)商品期貨市場(chǎng)開(kāi)始起

　　步。

　　2、1991年6月10日，深圳有色金屬交易所宣告成立，并于1992年1月18日正式開(kāi)業(yè)。

　　3、1992年9月，我國(guó)第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司——廣東萬(wàn)通期貨經(jīng)紀(jì)公司成立。隨后，中國(guó)國(guó)際期貨

　　公司成立。

　　3、1999年期貨交易所數(shù)量再次精簡(jiǎn)合并為3家，分別是鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海

　　期貨交易所，期貨經(jīng)紀(jì)公司最低注冊(cè)資本金提高到3 000萬(wàn)元人民幣。

　　4、2000年12月，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)成立

　　5、中國(guó)金融期貨交易所于2006年9月在上海掛牌成立，并于20l0年4月推出了滬深300股票指數(shù)期

　　貨。

　　例題：( ) 中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)成立(真題)

　　A.2006年9月

　　B.2006年12月

　　C.2007年3月

　　D.2000年12月

　　答案：D

　　考點(diǎn)三、期貨交易的基本特征

　　1、合約標(biāo)準(zhǔn)化

　　2、場(chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易

　　3、保證金交易：杠桿交易5% -15%

　　4、雙向交易

　　5、對(duì)沖了結(jié)

　　6、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算：逐日盯市

　　例題：期貨交易之所以具有高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，是因?yàn)樗��? )。

　　A.合約標(biāo)準(zhǔn)化 B.交易集中化

　　C.雙向交易和對(duì)沖機(jī)制 D.保證金交易

　　答案：D