期貨從業(yè)資格考試單項(xiàng)選擇題(以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選 項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))

　　1.上海期貨交易所的交割結(jié)算價(jià)是(　　)。

　　A.期貨合約交割月第一個(gè)交易日起至最后交易日所有結(jié)算價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)

　　B.期貨合約交割月第一個(gè)交易日起連續(xù)10個(gè)交易日所有結(jié)算價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)

　　C.期貨合約最后交易日的結(jié)算價(jià)

　　D.配對(duì)日結(jié)算價(jià)

　　2.大連商品交易所對(duì)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、玉米合約采用交割方式，對(duì)棕櫚油和線型低密度聚乙烯合約采用交割方式。(　　)

　　A.集中;滾動(dòng)

　　B.集中;集中

　　C.滾動(dòng);集中

　　D.滾動(dòng);滾動(dòng)

　　3.(　　)是指持有方向相反的同一品種同一月份合約的會(huì)員(客戶)協(xié)商一致并向交易所 提出申請(qǐng)，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合約按雙方商定的期貨價(jià)格由交易所 代為平倉(cāng)，同時(shí)，按雙方協(xié)議價(jià)格與期貨合約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、品種相同、方向相同的 倉(cāng)單進(jìn)行交換的行為。

　　A.交割

　　B.平倉(cāng)

　　C.現(xiàn)貨轉(zhuǎn)期貨

　　D.期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨

　　4.下列能同時(shí)鎖定現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)約期貨交割成本并解決違約問(wèn)題的交易方式是(　　)。

　　A.平倉(cāng)后購(gòu)銷(xiāo)現(xiàn)貨

　　B.遠(yuǎn)期交易

　　C.期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨

　　D.期貨交易

　　5.基差公式中所指的期貨價(jià)格通常是(　　)的期貨價(jià)格。[2010年9月真題]

　　A.最近交割月

　　B.最遠(yuǎn)交割月

　　C.居中交割月

　　D.當(dāng)年交割月

　　6.4月18日，5月份玉米期貨價(jià)格為1750元/噸，7月份玉米期貨價(jià)格為1800元/噸，9月份玉米期貨價(jià)格為1830元/噸，該市場(chǎng)為(　　)。[2010年6月真題]

　　A.熊市

　　B.牛市

　　C.反向市場(chǎng)

　　D.正向市場(chǎng)

　　7.下列銅期貨基美的變化中，屬于基差走強(qiáng)的是(　　)。[2010年3月真題]

　　A.基差從1000元/噸變?yōu)?00元/噸

　　B.基差從1000元/噸變?yōu)?200元/噸

　　C.基差從-1000元/噸變?yōu)?20元/噸

　　D.基差從-1000元/噸變?yōu)?1200元/噸

　　8.8月1日，張家港豆油現(xiàn)貨價(jià)格為6500元/噸，9月份豆油期貨價(jià)格為6450元/噸，則豆油的基差為(　　)元/噸。[2009年11月真題]

　　A.250

　　B.-50

　　C.-250

　　D.50

　　9.基差為正且數(shù)值增大，屬于(　　)。

　　A.反向市場(chǎng)基差走弱

　　B.正向市場(chǎng)基差走弱

　　C.正向市場(chǎng)基差走強(qiáng)

　　D.反向市場(chǎng)基差走強(qiáng)

　　10.若2010年7月20日小麥基差為“l(fā)Ocentsunder"，這表示(　　)。

　　A.7月20日的小麥現(xiàn)貨價(jià)格低于8月份的小麥期貨價(jià)格10美分

　　B.8月份的小差現(xiàn)貨價(jià)格低于8月份的小麥期貨價(jià)格10美分

　　C.7月20日的小麥期貨價(jià)格低于8月份的小麥現(xiàn)貨價(jià)格10美分

　　D.8月份的小i期貨價(jià)格低于8月份的小麥現(xiàn)貨價(jià)格10美分

　　期貨從業(yè)資格考試試題答案

　　1、【答案】C

　　【解析】上海期貨交易所采用集中交割方式，其交割結(jié)算價(jià)為期貨合約最后交易日的結(jié) 算價(jià)，但黃金期貨的交割結(jié)算價(jià)為該合約最后5個(gè)有成交交易日的成交價(jià)格按照成交量 的加權(quán)平均價(jià)。

　　2、【答案】C

　　3、【答案】D

　　4、【答案】C

　　【解析】期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的優(yōu)越性體現(xiàn)在：①加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以節(jié)約 期貨交割成本;②期轉(zhuǎn)現(xiàn)比“平倉(cāng)后購(gòu)銷(xiāo)現(xiàn)貨”更便捷，期轉(zhuǎn)現(xiàn)使買(mǎi)賣(mài)雙方在確定期貨 平倉(cāng)價(jià)格的同時(shí)，確定了相應(yīng)的現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)價(jià)格，由此可以保證期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)同時(shí) 鎖定;③期轉(zhuǎn)現(xiàn)比遠(yuǎn)期合同交易和期貨實(shí)物交割更有利。遠(yuǎn)期合同交易有違約問(wèn)題和被 迫履約問(wèn)題，期貨實(shí)物交割存在交割品級(jí)、交割時(shí)間和地點(diǎn)的選擇等沒(méi)有靈活性問(wèn)題， 而且成本較高。期轉(zhuǎn)現(xiàn)能夠有效地解決上述問(wèn)題。

　　5、【答案】A

　　【解析】基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與同種的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差�？梢杂煤�(jiǎn)單的公式表示為：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。就商品來(lái)說(shuō)，基差所指的現(xiàn)貨商品的等級(jí)應(yīng)該與期貨合約規(guī)定的等級(jí)相同�；�差所指的期貨價(jià)格通常是最近交割月的期貨價(jià)格。

　　6、【答案】D

　　【解析】對(duì)于同一品種不同交割月份的合約來(lái)說(shuō)，距離交割較近的合約稱為近期合約，距離交割較遠(yuǎn)的合約稱為遠(yuǎn)期合約。當(dāng)遠(yuǎn)期合約價(jià)格大于近期合約價(jià)格時(shí)，該市場(chǎng)稱為正向市場(chǎng);近期合約價(jià)格大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格時(shí)，該市場(chǎng)稱為反向市場(chǎng)。

　　7、【答案】C

　　【解析】基差走強(qiáng)是指基差為正且數(shù)值越來(lái)越大，或者基差從負(fù)值變?yōu)檎�值，或者基差為�?fù)值且絕對(duì)數(shù)值越來(lái)越小。相反，基差走弱是指基差為正且數(shù)值越來(lái)越小，或者基差從正值變?yōu)樨?fù)值，或者基差為負(fù)值且絕對(duì)數(shù)值越來(lái)越大。ABD三項(xiàng)均屬于基差走弱的情形。

　　8、【答案】D

　　【解析】基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=6500-6450=50(元/噸)。

　　9、【答案】D

　　【解析】基差可以用來(lái)表示市場(chǎng)所處的狀態(tài)。反向市場(chǎng)是指現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格時(shí)，基差為正值的市場(chǎng)狀態(tài)，又稱逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)、現(xiàn)貨溢價(jià);基差走強(qiáng)是指基差為正且數(shù)值越來(lái)越大，或者基差從負(fù)值變?yōu)檎�值，或者基差為�?fù)值且絕對(duì)數(shù)值越來(lái)越小。

　　10、【答案】A

　　【解析】在7月20日，小麥基差為“l(fā)Ocentsunder”，也就是-10美分，如果沒(méi)有特別約定，這是指當(dāng)_與期貨合約規(guī)定的等級(jí)相同的小麥的現(xiàn)貨價(jià)格低于8月份的期貨價(jià)格10美分。