期貨及相關(guān)衍生品

　　(一)期貨(Futures)

　　1.期貨由現(xiàn)貨衍生而來，期貨交易由現(xiàn)貨交易衍生而來，期貨市場是由遠期現(xiàn)貨市場衍生而來。

　　2.期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約。

　　3.期貨合約包括：商品期貨合約(實物商品)和金融期貨合約(金融產(chǎn)品)、其他期貨合約。期貨合約標的物，即期貨品種。

　　(二)遠期(Forwards/Forward Contract)

　　1.遠期，也稱為遠期合同或遠期合約。遠期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定時間，以確定的價格買賣一定數(shù)量的某種標的資產(chǎn)的合約。

　　2.基本特點：①遠期交易最早是作為一種鎖定未來價格的工具;②合約條件由雙方協(xié)議確定;③一般通過場外交易市場(OTC)達成。

　　3.常見的遠期交易包括商品遠期交易、遠期利率協(xié)議(FRA)、外匯遠期交易、無本金交割外匯遠期交易(NDF)以及遠期股票合約等。

　　(三)互換(Swaps)

　　1.互換是指兩個或兩個以上當事人按照商定條件，在約定時間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的合約。

　　2.基本特點：互換可以看作是一系列遠期的組合。

　　3.最常見也最重要的是利率互換和貨幣互換，此外還有商品互換、股權(quán)類互換、遠期互換等等。

　　(四)期權(quán)(Options)

　　1.期權(quán)是一種選擇的權(quán)利，即買方能夠在未來的特定時間或者一段時間內(nèi)按照事先約定的價格買入或者賣出某種約定標的物的權(quán)利。

　　2.期權(quán)買方(或持有者)可以在規(guī)定的時間內(nèi)根據(jù)市場狀況選擇行權(quán)，或棄權(quán)。

　　期權(quán)的賣出者則負有相應的義務，即當期權(quán)買方行使權(quán)利時，期權(quán)賣方必須按照指定的價格買入或者賣出。

　　3.期權(quán)在交易所交易的是標準化的合約;也有在場外交易市場(OTC)交易。

　　4.按照標的資產(chǎn)劃分，常見的期權(quán)包括利率期權(quán)、外匯期權(quán)、股權(quán)類期權(quán)和商品期權(quán)等。