二、期貨公司的業(yè)務類型

　　【考點十一】期貨公司的功能

　　期貨公司的功能主要體現為：

　　(1)期貨公司作為銜接場外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，降低了期貨市場的交易成本;

　　(2)期貨公司可以降低期貨交易中的信息不對稱程度;

　　(3)期貨公司可以高效率地實現轉移風險的職能，并通過結算環(huán)節(jié)防范系統性風險的發(fā)生;

　　(4)期貨公司可以通過專業(yè)服務實現資產管理的職能。

　　【考點十二】期貨公司的風險管理制度與相關要求

　　一、完善的期貨公司治理結構

　　期貨公司是現代公司的一種表現形式，首先遵循《人民共和國公司法》關于公司治理結構的一般要求。即建立有期貨公司股東會、董事會、監(jiān)事會、經理層和公司員工組成的合理的公司治理結構;明確股東會、董事會、監(jiān)事會、經理層的職責權限，完善決策程序，形成協調高效、相互制衡的制度安排;并確立董事、監(jiān)事、高級管理人員的義務和責任。

　　期貨市場實行保證金制度，具有高風險、高收益的特點，期貨公司作為專門從事風險管理的金融機構，對投資者利益保護、市場穩(wěn)定有重要影響。風險防范成為期貨公司法人治理結構建立的立足點和出發(fā)點，風險控制體系成為公司法人治理結構的核心內容。

　　二、建立有效的期貨公司風險管理制度

　　期貨公司風險管理制度主要體現為：

　　(1)期貨公司應建立與風險監(jiān)管指標相適應的內控制度，建立以凈資本為核心的動態(tài)風險監(jiān)控和資本補足機制，確保凈資本等風險監(jiān)管指標持續(xù)符合標準;

　　(2)期貨公司應嚴格執(zhí)行保證金制度，客戶保證金全額存放在期貨保證金賬戶和期貨交易所專用結算賬戶內，并按照保證金存管監(jiān)控的規(guī)定，及時向保證金存管監(jiān)控中心報送真實的信息;

　　(3)期貨公司應當建立獨立的風險管理系統，規(guī)范、完善的業(yè)務操作流程和風險管理制度。

　　【考點十三】介紹經紀商

　　介紹經紀商(簡稱IB)是指機構或個人接受期貨經紀商委托，介紹客戶給期貨經紀商并收取一定傭金的業(yè)務。

　　在我國，為期貨公司提供中間介紹業(yè)務的證券公司就是介紹經紀商。證券公司受期貨公司委托，可以將客戶介紹給期貨公司，并為客戶開展期貨交易提供一定的服務，期貨公司因此向證券公司支付一定的傭金。這種為期貨公司提供中間介紹業(yè)務的證券公司就是券商IB。

　　【考點十四】其他期貨中介與服務機構

　　期貨保證金存管銀行(簡稱存管銀行)屬于期貨服務機構，是由交易所指定，協助交易所辦理期貨交易結算業(yè)務的銀行。交易所有權對存管銀行的期貨結算業(yè)務進行監(jiān)督。

　　交割倉庫是期貨品種進入實物交割環(huán)節(jié)提供交割服務和生成標準倉單必經的期貨服務機構。

　　【考點十五】期貨投資者的分類

　　基于不同角度，期貨投資者可以劃分為如下不同類型：

　　(1)根據進入期貨市場的目的不同，期貨投資者可分為套期保值者和投機者;(2)按照投資者是自然人還是法人劃分，可分為個人投資者和機構投資者。

　　【考點十六】個人投資者

　　參與期貨交易的自然人被稱為個人投資者。根據《金融期貨投資者適當性制度實施辦法》，個人投資者在申請開立金融期貨交易編碼前，需先由期貨公司會員對期貨投資者的基礎知識、財務狀況、期貨投資經歷和誠信狀況等方面進行綜合評估。

　　【考點十七】機構投資者

　　由于期貨市場是一個高風險的市場，與個人投資者相比，機構投資者一般在資金實力、風險承受能力和交易的專業(yè)能力等方面具有優(yōu)勢，因此，機構投資者成為穩(wěn)定期貨市場的重要力量。

　　一、特殊單位客戶和一般單位客戶

　　在我國金融期貨市場上，將機構投資者區(qū)分為特殊單位客戶和一般單位客戶。特殊單位客戶是指證券公司、基金管理公司、信托公司、銀行和其他金融機構，以及社會保障類公司、合格境外機構投資者等法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的需要資產分戶管理的單位客戶，以及交易所認定的其他單位客戶;一般單位客戶系指特殊單位客戶以外的機構投資者。

　　二、專業(yè)機構投資者和普通機構投資者

　　在我國股票期權市場上，將機構投資者區(qū)分為專業(yè)機構投資者和普通機構投資者。除法律、法規(guī)、規(guī)章以及監(jiān)管機構另有規(guī)定外，專業(yè)機構投資者參與期權交易。不對其進行適當性管理綜合評估。

　　三、產業(yè)客戶機構投資者和專業(yè)機構投資者

　　根據機構投資者是否與期貨品種的現貨產業(yè)有關聯，機構投資者可以分為產業(yè)客戶機構投資者和專業(yè)機構投資者。

　　四、對沖基金和商品投資基金

　　1.對沖基金

　　對沖基金又稱避險基金，是指“風險對沖過的基金”。對沖基金是一種充分利用各種金融衍生品的杠桿效應，承擔較高風險、追求較高收益的投資模式。

　　2.商品投資基金

　　商品投資基金是指廣大投資者將資金集中起來，委托給專業(yè)的投資機構，并通過商品交易顧問(CTA)進行期貨和期權交易，投資者承擔風險并享受投資收益的一種集合投資方式。

　　【考點十八】期貨監(jiān)管

　　在我國境內，期貨市場建立了中國證監(jiān)會、中國證監(jiān)會地方派出機構、期貨交易所、中國期貨市場監(jiān)控中心和中國期貨業(yè)協會“五位一體”的期貨監(jiān)管協調工作機制。