買進(jìn)看漲期權(quán)

知識點：

(一)目的和基本操作

買進(jìn)看漲期權(quán)損益�？礉q期權(quán)的買方在支付一筆權(quán)利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價格買入相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進(jìn)的義務(wù)，從而避免了直接購買標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌造成的更大的損失。一旦標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲，便可執(zhí)行期權(quán)，以低于標(biāo)的資產(chǎn)的價格(執(zhí)行價格)獲得標(biāo)的資產(chǎn);買方也可在期權(quán)價格上漲或下跌時賣出期權(quán)平倉，獲得價差收益或避免損失全部權(quán)利金。

(二)損益分析

標(biāo)的資產(chǎn)價格越高，對看漲期權(quán)多頭越有利，如果預(yù)期標(biāo)的物的市場價格上漲，可通過買進(jìn)看漲期權(quán)獲利。

注：隱含波動率(Implied Volatility)是指期權(quán)價格反映的波動率。隱含波動率低，期權(quán)價格反映的波動率就小于理論計算的波動率;反之，亦然。

(三)基本運(yùn)用

1.獲取價差收益。當(dāng)交易者通過對相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)價格變動的分析，認(rèn)為標(biāo)的物價格上漲可能性很大，可以考慮買入看漲期權(quán)獲得權(quán)利金價差收益，一旦標(biāo)的物價格上漲，看漲期權(quán)的價格也會上漲，交易者可以在市場上以更高的價格賣出期權(quán)獲利。即使標(biāo)的物市場價格下跌，買方的最大損失也只是支付的權(quán)利金。

2.追逐更大的杠桿效應(yīng)。與期貨交易相比，期權(quán)買方可以為投資者提供更大的杠桿效應(yīng)，與持有股票等金融現(xiàn)貨資產(chǎn)相比，通過購買期權(quán)獲得標(biāo)的資產(chǎn)的杠桿效用更高。特別是剩余期限較短的虛值期權(quán)，權(quán)利金往往很低，用較少的權(quán)利金就可以控制同樣數(shù)量的標(biāo)的合約或金融現(xiàn)貨資產(chǎn)，而且如果標(biāo)的資產(chǎn)市場價格下跌也不會被要求追加資金或遭受強(qiáng)行平倉，一旦價格反轉(zhuǎn)則會享受標(biāo)的物價格上漲帶來的盈利。