期貨交易制度與期貨交易流程

　　一、期貨交易的主要制度

　　保證金制度、每日結(jié)算制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶報告制度(與持倉限額相聯(lián)系)、實物交割制度、強行平倉制度、風險準備金制度(按20%計提)、信息披露制度。

　　二、保證金的概念

　　1、保證金比例(一般5%-10%)：

　　2、結(jié)算準備金——預(yù)先準備的未被合約占用的保證金

　　3、交易保證金——確保合約履行的已被合同占用的保證金

　　4、會員、客戶保證金形式——標準倉單、允許的其它抵押品、現(xiàn)金

　　三、調(diào)整保證金的條件：

　　a) 對合約上市運行的不同時段規(guī)定不同的保證金比率

　　大連：從交割前一個月第一交易日起，每天遞增5%

　　交割月第5個交易日50%

　　上海：交割月第一個交易日10%，每5天遞增5%，直至20%，銅、鋁保值均為5%不變。天膠，投機保值一樣。

　　鄭州：交割前1月上旬5%，中旬10%，下旬20%，交割月30%。 (一般月份：是指交割月前一個月之前的月份)

　　b) 隨著合約持倉量的增大，交易所逐步提高比率

　　鄭麥：—5%—40—8%—50—9%—60萬手—10%—

　　大豆：—5%—30—8%—35—9%—40萬手—10%—

　　上海：-5%-12萬手-7%-14萬手-9%-16萬手-10%

　　c) 出現(xiàn)漲跌停板時，調(diào)高交易保證金比例

　　•當某合約出現(xiàn)漲跌停板時，當某合約連續(xù)3個交易日按結(jié)算價計算的漲(跌)幅之和達到合約規(guī)定的最大漲幅的2倍時調(diào)高保金比例。

　　•當某合約交易出現(xiàn)異常，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例

　　•對同時滿足本辦法有關(guān)調(diào)整條件時，就高不就低。

　　四、何謂每日結(jié)算制度：

　　又稱每日無負債結(jié)算制度，又稱“逐日盯市”，是指交易結(jié)束，交易所按當日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用，對應(yīng)收應(yīng)付的款項同時劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會員的結(jié)算準備金。

　　五、何謂標準倉單：由交易所統(tǒng)一制定的、交易所指定交割倉庫在完成入庫商品驗收確認合格后簽發(fā)給貨物賣方的實物提貨憑證。標準倉單經(jīng)交易所注冊后有效。標準倉單采用記名方式。標準倉單合法持有人應(yīng)妥善保管。標準倉單的生成通常需要經(jīng)過入庫預(yù)報、商品入庫、驗收、指定交割倉庫簽發(fā)和注冊等環(huán)節(jié)。