【考點(diǎn)四】供給分析

一、供給及其構(gòu)成

供給是指在一定時(shí)間和地點(diǎn)，在各種價(jià)格水平下賣方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。本期供給量由期初庫存量、當(dāng)期國內(nèi)生產(chǎn)量和當(dāng)期進(jìn)口量構(gòu)成。

二、影響供給的因素

影響供給的因素有：

(1)價(jià)格;

(2)生產(chǎn)成本;

(3)技術(shù)和管理水平;

(4)相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格;

(5)廠商的預(yù)期。

三、供給的價(jià)格彈性

供給的價(jià)格彈性表示供給量對(duì)價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)程度，或者說價(jià)格變動(dòng)1%時(shí)供給量變動(dòng)的百分比。當(dāng)價(jià)格稍有升降，供給量就大幅度增加或減少，稱之為富有彈性;反之，當(dāng)價(jià)格大幅升降，供給量卻少有變化，則稱之為供給缺乏彈性。

【考點(diǎn)五】技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ)

一、技術(shù)分析法的概念

技術(shù)分析法是通過對(duì)市場(chǎng)行為本身的分析來預(yù)測(cè)價(jià)格的變動(dòng)方向.即主要是對(duì)期貨市場(chǎng)的日常交易狀況.包括價(jià)格、交易量與持倉量等數(shù)據(jù)，按照時(shí)間順序繪制成圖形、圖表.或者形成一定的指標(biāo)系統(tǒng)，然后釗‘對(duì)這些圖形、圖表或指標(biāo)系統(tǒng)進(jìn)行分析研究，以預(yù)測(cè)期貨價(jià)格未來走勢(shì)的方法。

二、技術(shù)分析法的三大假設(shè)

技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ)是基于以下三項(xiàng)市場(chǎng)假設(shè)：

(1)市場(chǎng)行為反映和包容一切(包容假設(shè));

(2)價(jià)格呈趨勢(shì)變動(dòng)(慣性假設(shè));

(3)歷史會(huì)重演(重復(fù)假設(shè))。

【考點(diǎn)六】技術(shù)分析主要理論

一、道氏理論

道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。該理論的創(chuàng)始人是美國人查爾斯·亨利·道。

道氏理論的主要原理有：

(1)市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為;

(2)市場(chǎng)波動(dòng)的三種趨勢(shì)。即主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì);

(3)交易量在確定趨勢(shì)中的作用。趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)點(diǎn)是確定投資的關(guān)鍵;

(4)收盤價(jià)是最重要的價(jià)格。

二、艾略特波浪理論

波浪理論是以美國人R.N.E11iott的名字命名的一種技術(shù)分析理論。艾略特波浪理論是以周期為基礎(chǔ)的。

通過多年的實(shí)踐，艾略特發(fā)現(xiàn)每一個(gè)價(jià)格運(yùn)動(dòng)周期(無論是上升還是下降)均可以分成8個(gè)過程，這8個(gè)過程一結(jié)束，一次大的價(jià)格運(yùn)動(dòng)就結(jié)束了，緊接著的將是下一次大的價(jià)格運(yùn)動(dòng)。波浪理論考慮的因素主要有三個(gè)方面：

第一，價(jià)格走勢(shì)所形成的形態(tài)。

第二，價(jià)格走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置。

第三，完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)短。

三、江恩理論

江恩相信股票、期貨市場(chǎng)里也存在著宇宙中的自然規(guī)則，市場(chǎng)的價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)不是雜亂的，而是可通過數(shù)學(xué)方法預(yù)測(cè)的。江恩的數(shù)學(xué)方程并不復(fù)雜，其實(shí)質(zhì)就是價(jià)格運(yùn)動(dòng)必然遵守支撐線和阻力線，也就是“江恩線”。

四、循環(huán)周期理論

循環(huán)周期理論認(rèn)為，無論什么樣的價(jià)格波動(dòng)，都不會(huì)向一個(gè)方向永遠(yuǎn)走下去。價(jià)格的波動(dòng)過程必然產(chǎn)生局部的高點(diǎn)和低點(diǎn)，這些高低點(diǎn)的出現(xiàn)。在時(shí)間上有一定的規(guī)律，并呈現(xiàn)周期性變化。因而，投資者可以選擇在低點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)做多買入，在高點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)做空賣出，在價(jià)格波動(dòng)周期中獲取收益。

五、相反理論

相反理論認(rèn)為，期貨市場(chǎng)自身并不會(huì)創(chuàng)造新的價(jià)值。既然期貨市場(chǎng)賺錢的只是少部分人，投資者要博取較大風(fēng)險(xiǎn)收益，其交易行為和頭寸一定要同大多數(shù)投資者相反，才能獲得成功。