1.套期保值常見的問題有()。

　　A.定位不明確

　　B.認(rèn)為套期保值沒有風(fēng)險

　　C.認(rèn)為套期保值不需要分析行情

　　D.管理運作不規(guī)范

　　參考答案：ABCD此外還包括教條式套期保值等問題。

　　2.期貨市場套期保值業(yè)務(wù)操作應(yīng)該遵循的基本原則包括()。

　　A.商品種類無關(guān)

　　B.商品數(shù)量相等或相當(dāng)

　　C.月份相同或相近

　　D.交易方向相反

　　參考答案：BCD期貨市場套期保值業(yè)務(wù)操作應(yīng)該遵循的基本原則包括商品種類相同或相關(guān)、商品數(shù)量相等或相當(dāng)、月份相同或相近以及交易方向相反原則。

　　3.以下屬于套期保值風(fēng)險的有()。

　　A.管理與運營風(fēng)臉

　　B.交割風(fēng)臉

　　C.基差風(fēng)險

　　D.再投資風(fēng)險

　　參考答案：ABC 套期保值的風(fēng)險包括：①管理與運營風(fēng)險;②交割風(fēng)險 ③操作風(fēng)險;④基差風(fēng)險;⑤流動性風(fēng)險。

　　4.企業(yè)在進行套期保值時，所面臨的管理與運營風(fēng)險具體包括()。

　　A.決策風(fēng)險

　　B.價格預(yù)測風(fēng)險

　　C.流程風(fēng)險

　　D.資金管理風(fēng)險

　　參考答案：ABD管理與運營風(fēng)險是指企業(yè)套期保值日常管理與運作過程中可能遇到的風(fēng)險，主要包括資金管理風(fēng)險、決策風(fēng)險和價格預(yù)測風(fēng)險。C項屬于操作風(fēng)險。潮

　　5.隨著套期保值的實踐發(fā)展，套期保值的操作方式也不斷創(chuàng)新，下列屬于套期保值方式的有()。

　　A.循環(huán)套保

　　B.期權(quán)套保

　　C.策略套保

　　D.套利套保

　　參考答案：ABCD 除上述幾項外，還包括預(yù)期套保。

　　6.以下策略不符合一個完善的套期保值策略構(gòu)建步驟的是()。

　　A.從宏觀角度確定套期保值策略一從產(chǎn)業(yè)角度判斷套期保值時機一從基差角度選擇套期保值入場和出場點

　　B.從宏觀角度確定套期保值策略一從基差角度選擇套期保值入場和出場點一從產(chǎn)業(yè)角度判斷套期保值時機

　　C.從產(chǎn)業(yè)角度判斷套期保值時機～從基差角度選擇套期保值入場和出場點一從宏觀角度確定套期保值策略

　　D.從基差角度選擇套期保值入場和出場點—從宏觀角度確定套期保值策略一從基差角度選擇套期保值入場和出場點

　　參考答案：BCD 一個完善的套期保值策略首先是從宏觀角度確定套期保值策略，其次從產(chǎn)業(yè)角度判斷套期保值時機，最后從基差角度選擇套期保值入場和出場點。如果構(gòu)建在構(gòu)建套保方案時不遵循科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治鲰樞�，將會致使企業(yè)套保策略的失誤。

　　7.下列有關(guān)套期保值方式的說法，正確的有()。

　　A.套利套保的優(yōu)點在于其風(fēng)險小，容易判斷

　　B.期貨的決策要與現(xiàn)貨決策同步，或快于現(xiàn)貨交易

　　C.現(xiàn)實中，許多企業(yè)采取的是完全對等的保值方法

　　D.在風(fēng)險可控的原則下，可選擇期權(quán)為主、期貨為輔的套保組合

　　參考答案：ABD對于一般的企業(yè)來說，套保的動機既不是風(fēng)險的最小化，也不是利益的最大化，而是兩者的統(tǒng)一，即將企業(yè)的利潤曲線的波幅壓縮到企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的可接受程度，往往這樣的效果最佳。因此，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)風(fēng)險偏好和可承受度，靈活科學(xué)地選擇套保比率，進行具有策略性的套期保值。國內(nèi)外有經(jīng)驗的套期保值企業(yè)實際上很少采取完全對等的保值辦法。

　　8.下列有關(guān)目標(biāo)價位設(shè)定的說法，正確的有()。

　　A.目標(biāo)價位的設(shè)定主要有單一目標(biāo)價位策略和多級目標(biāo)價位策略

　　B.在單一目標(biāo)價位策略下，未來市場上的價格波動對企業(yè)不再產(chǎn)生實質(zhì)性影響

　　C.多級目標(biāo)價位策略具有較大的靈活性和彈性

　　D.單一目標(biāo)價位策略的目標(biāo)明確，操作簡單，能夠有效抑制投機性傾向

　　參考答案：ABCD 單一目標(biāo)價位策略是指企業(yè)在市場條件的允許下，在為保值所設(shè)定的目標(biāo)價位已經(jīng)達(dá)到或可能達(dá)到時，企業(yè)在該價位一次性地完成保值操作。這樣一來，不管今后市場如何變動，企業(yè)產(chǎn)品的采購價和銷售價都是鎖定的，市場上的價格波動對企業(yè)不再產(chǎn)生實質(zhì)性影響。

　　9.下列有關(guān)套期保值時機選擇的說法，正確的有()。

　　A.在現(xiàn)貨市場需求減弱，庫存增加時，可以賣出套期保值

　　B.在現(xiàn)貨市場需求增強，庫存減少時，可以賣出套期保值

　　C.如果行業(yè)毛利處于較大的盈利狀態(tài)，應(yīng)該加大套保力度

　　D.如果行業(yè)毛利處于負(fù)值狀態(tài)，應(yīng)該加大套保力度

　　參考答案：AC一般情況下，如果說行業(yè)毛利處于較大盈利狀態(tài)下，生產(chǎn)企業(yè)的 產(chǎn)量往往會急劇增加，價格就有下跌風(fēng)險，這個時候進行賣出套保時機相對成熟，套保力度就可以加大。而如果毛利達(dá)到負(fù)值，情況正好相反，生產(chǎn)企業(yè)則要選擇出場時機或者少進行套期保值。供求關(guān)系決定著市場的總體運行趨勢，當(dāng)需求大于供給時， 就會表現(xiàn)出社會庫存的不斷降低，庫存降到合理水平以下時市場價格就會上漲、合理 的社會庫存其實是貿(mào)易商信心的體現(xiàn)。因此，在需求減弱，庫存增加的過程中可以選 擇賣出套期保值;在需求走強，庫存減少的過程中盡量不進行賣出套期保值。

　　10.企業(yè)套期保值的管理機制包括()。

　　A.參與期貨交易的組織結(jié)構(gòu)

　　B.風(fēng)險控制機制

　　C.財務(wù)管理

　　D.運營機制

　　參考答案：ABC企業(yè)管理機制包括參與期貨交易的組織結(jié)構(gòu)、風(fēng)險控制機制和財務(wù)管理。