11.客戶(hù)以0.5美元/蒲式耳的權(quán)利金賣(mài)出執(zhí)行價(jià)格為3.35美元/蒲式耳的玉米看漲期貨期權(quán)，他可以通過(guò)()方式來(lái)了結(jié)期權(quán)交易。

　　A.賣(mài)出執(zhí)行價(jià)格為3.35美元/蒲式耳的玉米看跌期貨期權(quán)

　　B.買(mǎi)入執(zhí)行價(jià)格為3.55美元/蒲式耳的玉米看漲期貨期權(quán)

　　C.買(mǎi)入執(zhí)行價(jià)格為3.35美元/蒲式耳的玉米看漲期貨期權(quán)

　　D.賣(mài)出執(zhí)行價(jià)格為3.55美元/蒲式耳的玉米看漲期貨期權(quán)

　　參考答案：C如果期貨期權(quán)賣(mài)方通過(guò)對(duì)沖了結(jié)其在手的合約部位，就必須買(mǎi)入內(nèi)容數(shù)量相同、執(zhí)行價(jià)格和到期日相同的期權(quán)合約。

　　12.下列關(guān)于看漲期權(quán)的說(shuō)法，正確的是()。

　　A.時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金+內(nèi)涵價(jià)值

　　B.時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金一內(nèi)涵價(jià)值

　　C.時(shí)間價(jià)值=內(nèi)涵價(jià)值

　　D.時(shí)間價(jià)值=保證金

　　參考答案：B無(wú)論看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，期權(quán)價(jià)格=期權(quán)的權(quán)利金=內(nèi)涵價(jià)值+時(shí)間價(jià)值，所以，時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金一內(nèi)涵價(jià)值。

　　13.當(dāng)期權(quán)合約到期時(shí)，期權(quán)()。

　　A.不具有內(nèi)涵價(jià)值，也不具有時(shí)間價(jià)值

　　B.不具有內(nèi)涵價(jià)值，具有時(shí)間價(jià)值

　　C.具有內(nèi)涵價(jià)值，不具有時(shí)間價(jià)值

　　D.既具有內(nèi)涵價(jià)值，又具有時(shí)間價(jià)值

　　參考答案：C 當(dāng)期權(quán)臨近到期日時(shí)，如果其他條件不變，那么，該期權(quán)時(shí)間價(jià)值的衰減速度就會(huì)加快。而在到期日，該期權(quán)就不再有任何時(shí)間價(jià)值，該期權(quán)的價(jià)值，只是內(nèi)涵價(jià)值了。

　　14.如不計(jì)交易費(fèi)用，買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)的最大虧損為()。

　　A.權(quán)利金

　　B.標(biāo)的資產(chǎn)的跌幅

　　C.執(zhí)行價(jià)格

　　D.標(biāo)的資產(chǎn)的漲幅

　　參考答案：A買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)的最大損失為權(quán)利金。

　　15.下列交易中，盈利隨著標(biāo)的物價(jià)格上漲而增加的是()。

　　A.買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)

　　B.賣(mài)出看漲期權(quán)

　　C.買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)

　　D.賣(mài)出看跌期權(quán)

　　參考答案：A B項(xiàng)賣(mài)出看漲期權(quán)，虧損會(huì)隨著標(biāo)的物價(jià)格上漲而增加;C項(xiàng)買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)，如果此后標(biāo)的物價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格，看跌期權(quán)買(mǎi)方可以放棄執(zhí)行期權(quán)，最大風(fēng)險(xiǎn)就是權(quán)利金;D項(xiàng)賣(mài)出看跌期權(quán)，虧損會(huì)隨著標(biāo)的物價(jià)格下降而增加。

　　16.當(dāng)投資者買(mǎi)進(jìn)某種資產(chǎn)的看跌期權(quán)時(shí)，()。

　　A.投資者預(yù)期該資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將上漲

　　B.投資者的最大損失為期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格

　　C.投資者的獲利空間為執(zhí)行價(jià)格減標(biāo)的物價(jià)格再減去權(quán)利金

　　D.投資者的獲利空間將視市場(chǎng)價(jià)格上漲的幅度而定

　　參考答案：C 當(dāng)投資者買(mǎi)進(jìn)某種資產(chǎn)的看跌期權(quán)時(shí)，其預(yù)期該資產(chǎn)的價(jià)格將下降，最大損失為全部權(quán)利金。當(dāng)(執(zhí)行價(jià)格一標(biāo)的物價(jià)格)>權(quán)利金時(shí)，期權(quán)交易會(huì)帶來(lái)凈盈利，標(biāo)的物價(jià)格越低，盈利越大。

　　17.下列關(guān)于二叉樹(shù)模型的敘述，錯(cuò)誤的是()。

　　A.所謂的二叉樹(shù)是指標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的變化只存在兩種可能性，也就是說(shuō)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格未來(lái)只存在兩種可能的新價(jià)格

　　B.二叉樹(shù)模型可以用來(lái)對(duì)典型的不支付紅利的歐式期權(quán)公平定價(jià)

　　C.可以將該模型修改后對(duì)美式期權(quán)及支付紅利期權(quán)定價(jià)

　　D.二叉樹(shù)模型可以對(duì)美式期權(quán)及支付紅利期權(quán)定價(jià)

　　參考答案：D二叉樹(shù)模型修改后對(duì)美式期權(quán)及支付紅利期權(quán)定價(jià)。

　　18.以下屬于蒙特卡羅模擬方法的優(yōu)點(diǎn)的是()。

　　A.能夠用于標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)期收益率和波動(dòng)率的函數(shù)形式比較復(fù)雜的情況

　　B.測(cè)算精度依賴(lài)于模擬運(yùn)算的次數(shù)

　　C.只能用于歐式期權(quán)的估價(jià)，而不能用于美式期權(quán)

　　D.以上均正確

　　參考答案：A B、c項(xiàng)屬于局限性。

　　19.()的交易方式表現(xiàn)為按照不同的執(zhí)行價(jià)格同時(shí)買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出同一合約月份的看漲期權(quán)或看跌期權(quán)。

　　A.垂直套利

　　B.跨式套利

　　C.寬跨式套利

　　D.蝶式套利

　　參考答案：A 跨式套利是指以相同的執(zhí)行價(jià)格同時(shí)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出不同種類(lèi)的期權(quán);寬跨式套利是投資者同時(shí)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出相同標(biāo)的物、相同到期日，但不同執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)和看跌期權(quán);蝶式套利策略是由三種具有相同標(biāo)的物、相同到期期限、不同執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)合約組成。根據(jù)投資方向不同，可以分為買(mǎi)入蝶式套利與賣(mài)出蝶式套利兩種。

　　20.()是指分別賣(mài)出(買(mǎi)進(jìn))兩種不同執(zhí)行價(jià)格的l手期權(quán)，同時(shí)分別買(mǎi)進(jìn)(賣(mài)出)較低與較高執(zhí)行價(jià)格的l手期權(quán)。所有的期權(quán)都有相同的類(lèi)型、標(biāo)的合約與到期日，執(zhí)行價(jià)格的間距相等。

　　A.跨式套利

　　B.飛鷹式套利

　　C.寬跨式套利

　　D.蝶式套利

　　參考答案：B 飛鷹式套利，也叫禿鷹式套利，是指分別賣(mài)出(買(mǎi)進(jìn))兩種不同執(zhí)行價(jià)格的l手期權(quán)，同時(shí)分別買(mǎi)進(jìn)(賣(mài)出)較低與較高執(zhí)行價(jià)格的l手期權(quán)。所有的期權(quán)都有相同的類(lèi)型、標(biāo)的合約與到期日，執(zhí)行價(jià)格的間距相等�？礉q期權(quán)的飛鷹式套利與看跌期權(quán)的飛鷹式套利的損益圖大體相似。蝶式套利策略是由三種具有相同標(biāo)的物、相同到期期限、不同執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)合約組成。根據(jù)投資方向不同，可以分為買(mǎi)入蝶式套利與賣(mài)出蝶式套利兩種。